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华创证券发布研究报告,对华润啤酒(00291.HK)2021年中报业绩预告进行点评。预计2021年上半年华创证券股东应占溢利同比增长至少100%,主要系公司获得初始税后补偿收益约人民币13亿元,以及毛利因集团产品销量及平均售价上升而增加导致。扣除一次性因素,2021年上半年业绩预增30%+,具备进一步超预期潜力。同时,公司高端增量明显,驱动收入双位增长,费用率高基数下摊薄。公司5月份上新超高端产品“醴”,定价999元/盒(2瓶),引发市场和消费者近期较大关注。我们认为,高端化势能已起,下半年不乏催化,重申3000亿港元目标市值。