通信行业：700M集采结果落地，5G建设继续有序推进

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业点评 2021年07月19日 通信 700M集采结果落地，5G建设继续有序推进 事件：7.18日晚，中国移动与中国广电共同开展的5G 700MHz无线网主设备集采结果出炉，华为和中兴通讯中标份额分别约为60%和31%，是本次招标的赢家。其他中标者分别为上海诺基亚贝尔、大唐移动、爱立信中国，份额分别为4%、3%和2%，本次招标将建设48万站700M宏站。 本次集采落地，700M建站正式实施。移动和广电针对700MHz的共建共享是今年的重要任务，双方将充分发挥各自的5G技术、频率、内容等方面优势，坚持双方5G网络资源共享、700 MHz网络共建、业务生态融合共创，共同打造“网络+内容”生态，以高效集约方式加快5G网络覆盖，推动5G融入百业、服务大众。本次集采落地标志着700M建站正式实施。 招标份额头部集中明显，利好国产龙头主设备商。本次700M招标华为和中兴拿到91%的份额，结合此前电信联通2.1G招标公告来看，第一名和第二名份额分别为53.1%和31.9%，加上动态调整份额，前两名份额合计约为92.44%。招标份额头部集中十分明显，而我国主设备商在5G领域技术优势明显，预计将拿到主要份额，华为和中兴通讯将继续主导我国5G建设。 价格基本符合预期，产业链景气度将持续提升。此前电信联通2.1G招标公告显示将建设约24.2万站，单价约为8.5万元，预计将在本月底公布招标结果。本次700M招标结果来看，700M宏站单价约为8万元，基本符合预期。根据工信部规划，2021年计划新建5G基站60万站，考虑到2020年规划47万站但实际建成超60万站，实际落地有超预期的可能。而今年上半年5G建设较为缓慢，进入到下半年将明显加快建设速度，产业链景气度将持续提升。 投资建议：今年上半年我国5G投资建设进度较为缓慢，市场对今年5G投资进度有一定程度担忧。随着招标的顺利开展与落地，下半年我国将进入到5G加速建设周期，产业链景气度将持续提升，重点推荐5G主设备龙头中兴通讯、光模块龙头新易盛、交换机龙头星网锐捷，推荐关注紫光股份、华工科技、中国移动、中国联通、中国电信。 风险提示：5G建设不及预期；贸易摩擦加剧 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 研究助理 赵丕业 邮箱：zhaopiy e@gszq.com 相关研究 1、《通信：扬帆5G，通信再提速》2021-07-18 2、《区块链：数字货币再加速，大国竞争新赛道》2021-07-17 3、《区块链：中国版Roblox上线，元宇宙UGC生态迎来新发展》2021-07-15 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 000063.SZ 中兴通讯 买入 0.92 1.37 1.59 1.86 38.99 26.18 22.56 19.28 300502.SZ 新易盛 买入 0.97 1.41 1.77 2.03 36.39 25.04 19.94 17.39 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -48 %-32 %-16 %0%16%32%2020-072020-112021-032021-07通信 沪深300 2021年07月19日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。