片仔癀半年报超预期，新董事长上任有望加速发展。公司21年上半年业绩增速超出预期，21Q2业绩增速近40%，明显超出市场整体预期。公司21Q2片仔癀收入增速可能加速至25%或更高水平。公司“其他”药品收入项的增长为公司医药工业收入加速增长的新动力，并有望培育出片仔癀以外的新大单品。日化化妆品预计实现快速增长。新任董事长潘杰先生曾在1999年至2014年在片仔癀公司工作，历任片仔癀集团副总经理、片仔癀股份公司总经理；2014年后在片仔癀大股东漳州九龙江集团任董事长，对公司非常熟悉，有望带领公司发展再上新台阶。我们预计2021-2023年公司归母净利润分别为21.5亿元、27.3亿元、34.1亿元，对应增速分别为28.7%，26.7%，24.9%；EPS分别为3.56元、4.52元、5.64元，对应PE分别为122x、96x、77x。维持“买入”评级。
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