天润工业是一家国内曲轴龙头企业，业务多元化拓展打开全新增长空间。公司陆续发展连杆业务、铸锻件业务、空气悬架业务，进行多元化布局。产能扩张逐步落地、空悬产品放量，或将为公司带来全新增长空间。我们预计2021-2023年公司营收为48.04、53.30、57.51亿元，归母净利润为5.26、6.16、6.97亿元，EPS为0.46、0.54、0.61元/股，对应当前股价PE为12.9、11.0、9.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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