赛福天（603028.SH）2021H1业绩增速超预期，在手订单充足发展可期。公司预计2021H1实现归属于上市公司股东净利润2200.00-2600.00万元，比上年同期增长944.66-1344.66万元，同比增加75-107%。公司加大钢丝绳业务板块的市场开拓力度，业务销售订单增加，营业收入较上年同期有所增长，同时子公司同人设计深耕省内市场，积极引进人才，建筑设计业务营业收入实现了持续增长。设计业务订单高增，保障未来业绩释放。公司子公司同人设计2019年和2020年同人设计分别实现营收5335.95万元和6339.61万元，净利润分别为1468.4万元和2566.66万元，2020年净利润同比高增74.79%。2021年至今，公司子公司同人设计已新签多个吴中区域的建筑设计和EPC重大项目合同，累计金额达10.4亿元，为2020年设计营收的保障未来业绩快速释放。公司实控人之一吴中经发由吴中经济技术开发区管理建设的主管单位全资控股，同人设计在吴中区建筑设计项目资源优势显著，随长三角一体化建设的不断推进，未来设计订单、业绩增长可期。预计2021-2023年公司营业收入合计分别为10.89亿元、14.62亿元和19.48亿元，分别同比增长45.12%、34.26%和33.23%，分别实现归母净利润1.16亿元、1.56亿元和2.06亿元，分别同比增长115.7%、34.9%和31.9%，预计2021-2023年公司EPS分别为0.40元、0.54元和0.72元，动态PE分别为24.4倍、18.1倍和13.7倍，PB分别为3.1倍、2.8倍、2.4倍，维持公司“买入-A”评级，目标价12.80元。
