每日头条：美国6月非农就业数据远超预期

每日头条 2021年7月5日星期一 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 美国6月非农就业数据远超预期 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数28310-1.803.96国企指数10416-2.32-8.81上证综合指数3519-1.958.01沪深300指数5081-2.8414.22创业板指数3334-3.5253.91日经225指数287830.27-5.32道琼斯指数347860.44-7.00标普500指数43520.750.86纳斯达克指数146390.8117.50罗素2000指数2306-1.01-10.06德国DAX指数156500.30-3.22法国CAC指数6553-0.01-17.05富时100指数7123-0.03-18.71俄罗斯指数38650.18-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数13.291.261.68国企指数12.281.341.30上证综合指数14.181.502.00MSCI中国指数15.181.681.60道琼斯指数29.817.021.45波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数15.48-2.2174.89VHSI指数17.398.2152.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续14520.3510.38LME铜连续93770.5820.74COMEX黄金连续17830.38-5.84COMEX白银连续26.481.560.57ICE布油76.170.4447.05利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00147.2610年期美国国债0.000.0059.285年期中国国债0.000.000.2110年期中国国债0.000.00-1.72数据源：彭博、西证证券经纪投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：短期受美股回调、印花税提升预期等因素影响，存在一定回调风险。存在结构性机会。长期依然看多低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。  美股：随着经济复苏，上游行将收益。市场担忧随着就业和通胀的不断接近目标，美联储政策的转向，美联储官员亦在4月会议上暗示对讨论减少购债持开放态度。6月初美联储计划逐步缩减企业信贷工具，政策转向或逐步开始。后续股价上涨动力或来自业绩支撑。需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。 行业分析：  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车， 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。  新能源汽车板块：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯：  神舟十二号航天员乘组密切协同，圆满完成出舱活动期间全部既定任务，标志着我国空间站阶段航天员首次出舱活动取得圆满成功。中国空间站航天员首次出舱，我国掌握大型空间机械臂核心技术及应用。目前形成多项国家空间机器人行业标准。  国家网信办通报，根据举报，经检测核实，“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，通知应用商店下架“滴滴出行”App。滴滴表示，坚决落实国家有关部门要求，于7月3日暂停新用户注册，将严格按照要求下架整改。  美国非农就业数据远超预期。美国劳工部数据显示，6月季调后非农就业人口增85万，预期增70万，前值由增55.9万修正为增58.3万；失业率为5.9%，预期5.7%，前值5.8%；平均时薪环比上升0.3%，预期上升0.4%。  欧佩克+相关人士表示，上周五（7月2日）投票决定从2021年8月至12月增产约200万桶/日，即每月增加约40万桶/日，并将剩余的减产延长至2022年底，而不是到2022年4月。这一提议的部分内容遭到了阿联酋的极力反对。尽管阿联酋同意增产，但反对延长减产。欧佩克+产油国不得不同意将相关谈判再一次延续到周一（7月5日）。 风险提示： 以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值 07/05日本6月服务业PMI46.50 - 47.20 07/05中国6月财新服务业PMI:经营活动指数55.10 - - 07/05中国6月天然橡胶烟胶片进口量(吨)9,328.43 - - 07/05德国6月服务业PMI52.80 52.80 58.10 07/05欧盟6月欧元区:服务业PMI55.20 55.10 58.00 07/05欧盟6月欧元区:综合PMI57.10 56.90 59.20 07/05中国台湾6月国际储备(十亿美元)542.98 - - 07/05英国6月服务业PMI62.90 - 61.70 07/05英国6月央行外币储备(百万美元)28,038.74 - - 07/05中国澳门5月M2(百万澳门元)698,098.49 - - 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机384.61-8.35-74.37中联重科11577.790.25-20.51东北电气420.63-2.17-66.06兖州煤业117110.200.84-37.33四川成渝1071.780.00-47.01中国铁建11865.10-0.97-37.28青岛啤酒16881.15-0.87-32.43比亚迪1211221.201.82-16.25江苏宁沪1778.65-1.62-19.62农业银行12882.700.36-19.35京城机电1872.02-1.52-64.50新华保险133626.001.16-47.18广州广船3177.380.00-67.26工商银行13984.550.64-21.56马鞍山钢铁3233.38-0.48-25.20丽珠医药151336.60-0.93-30.89上海石油化工3381.801.76-55.85中国中冶16181.770.76-45.88鞍钢股份3474.800.001.27中国中车17663.381.49-48.76江西铜业35815.720.86-35.50广发证券177610.022.21-38.43中国石油化工3863.91-0.58-17.89中国交通建设18003.781.14-47.12中国中铁3904.020.64-30.30晨鸣纸业18124.95-1.65-45.30广深铁路5251.52-0.68-34.49中煤能源18984.551.06-40.66深圳高速5487.47-0.56-22.64中国远洋191920.056.46-40.81南京熊猫电子5533.96-0.60-47.60民生银行19883.710.00-23.51郑煤机56410.004.57-25.14金隅股份20091.441.83-51.55山东墨龙5685.890.004.94中集集团203917.60-2.21-16.51北京北辰实业5881.450.00-42.44复星医药219662.904.37-20.93中国东方航空6703.240.00-41.70万科企业220224.451.64-7.99山东新华制药71920.005.15109.51金风科技220811.621.46-10.03中国国航7535.651.04-32.89广汽集团22386.837.36-52.88中兴通讯76323.504.76-33.01中国平安231874.900.368.81中国石油8573.79-0.37-34.41长城汽车233324.500.75-47.05白云山87424.201.99-39.39潍柴动力233816.740.82-11.61东江环保8954.340.21-47.49中国铝业26004.511.48-20.59华能国际电力9022.97-1.20-36.30中国太保260124.101.32-22.62安徽海螺水泥91440.702.36-8.66上海医药260716.401.91-28.57海信科龙92110.30