每日头条：美国8月非农就业数据不及预期

每日头条 2021年9月6日星期一 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 美国8月非农就业数据不及预期 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数25902-0.72-4.88国企指数9292-0.53-8.81上证综合指数3582-0.438.01沪深300指数4843-0.5414.22创业板指数3102-1.1753.91日经225指数291282.05-5.32道琼斯指数35369-0.21-7.00标普500指数4535-0.030.86纳斯达克指数153640.2117.50罗素2000指数2292-0.52-10.06德国DAX指数15781-0.37-3.22法国CAC指数6690-1.08-17.05富时100指数7138-0.36-18.71俄罗斯指数40020.27-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数10.701.102.32国企指数10.031.151.94上证综合指数13.671.551.99MSCI中国指数11.591.371.86道琼斯指数27.147.041.42波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数16.411.8674.89VHSI指数20.212.2852.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续12830.29-2.45LME铜连续94310.5821.44COMEX黄金连续18311.23-3.29COMEX白银连续24.763.72-5.96ICE布油72.61-0.5840.17利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00113.9610年期美国国债0.000.0040.835年期中国国债2.680.70-8.7410年期中国国债2.84-0.40-10.50数据源：彭博、西证证券经纪投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：受互联网、教育板块监管加强影响，局部板块回调。但随着产业政策的落地，港股整体风险可控。  美股：存在一定回调风险。7月苹果、微软等美股巨头公布中报，并表达了对后续增速放缓的可能性。7月底的议息会议上，尽管美联储重申宽松，但认为经济复苏已经取得部分进展，只是尚未达到“实质性进一步”改善的标准。Taper释放信号又近一步。政策转向信号或逐步释放。后续股价上涨动力或需业绩支撑。需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。 行业分析：  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车， 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。  新能源汽车板块：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯：  9月5日晚间，北交所起草了《北京证券交易所股票上市规则(试行)》(征求意见稿)、《北京证券交易所交易规则(试行)》(征求意见稿)和《北京证券交易所会员管理规则(试行)》(征求意见稿)等三件业务规则。其中，就上市公司及相关主体的监管要求、证券交易制度等做出了明确安排，包括平移精选层上市标准、退市制度安排、连续停牌不超25个交易日、申报100股起，以1股为单位递增等八大要点。  9月5日，中共中央、国务院印发的《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》全文公布。横琴开发进入粤澳全面合作共商共建共管共享的新阶段。  本轮成品油零售限价调整窗口将于9月6日24时开启，国内多家资讯机构预计，随着国际油价的回升，国内成品油零售限价将迎来年内第十一次上调。  9月5日，香港特区政府公布，截至5日20时的过去24小时，香港共有约43200人接种了新冠疫苗。自疫苗接种计划开展以来，香港新冠疫苗接种量累计超过784万剂次，超过424万人已接种首剂新冠疫苗。  美国8月季调后非农就业人口数据为增加23.5万人，不及预期，创2021年1月以来最小增幅，前值为增加94.3万人。  8月份全球制造业采购经理指数为55.7%，较上月下降0.6个百分点，连续3个月环比下降。分区域看，亚洲和欧洲制造业采购经理指数较上月均有不同程度下降；美洲制造业采购经理指数与上月持平；非洲制造业采购经理指数回升至50%以上。 风险提示： 以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值 09/06德国7月制造业订单指数:环比:季调(%)4.10 (1.00) - 09/06德国7月制造业订单指数:同比(%)29.92 - - 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机384.160.00-73.39中联重科11578.050.25-15.58东北电气420.69-2.17-65.31兖州煤业117114.680.84-48.70四川成渝1071.850.00-49.57中国铁建11865.48-0.97-40.81青岛啤酒16863.35-0.87-33.45比亚迪1211254.401.82-9.39江苏宁沪1778.16-1.62-14.52农业银行12882.670.36-19.72京城机电1872.49-1.52-70.27新华保险133623.751.16-49.71广州广船3177.080.00-69.21工商银行13984.410.64-15.62马鞍山钢铁3234.33-0.48-35.65丽珠医药151330.25-0.93-34.12上海石油化工3381.981.76-52.21中国中冶16182.930.76-46.32鞍钢股份3475.940.00-2.07中国中车17663.801.49-48.74江西铜业35815.860.86-45.42广发证券177615.002.21-36.83中国石油化工3863.92-0.58-18.63中国交通建设18004.391.14-54.12中国中铁3904.350.64-35.46晨鸣纸业18124.74-1.65-48.19广深铁路5251.45-0.68-40.08中煤能源18985.661.06-37.14深圳高速5487.50-0.56-24.49中国远洋191914.106.46-36.03南京熊猫电子5533.55-0.60-56.46民生银行19883.350.00-26.59郑煤机5649.744.57-31.40金隅股份20091.471.83-52.65山东墨龙5685.360.00-9.83中集集团203918.18-2.21-18.06北京北辰实业5881.400.00-46.54复星医药219650.104.37-27.57中国东方航空6703.080.00-42.52万科企业220221.701.64-6.16山东新华制药71918.265.15102.53金风科技220816.921.46-10.71中国国航7535.341.04-36.07广汽集团22388.207.36-61.45中兴通讯76326.004.76-29.21中国平安231860.350.365.63中国石油8573.52-0.37-36.91长城汽车233333.250.75-51.15白云山87420.801.99-38.50潍柴动力233819.700.82-7.62东江环保8953.900.21-51.58中国铝业26005.651.48-32.63华能国际电力9024.52-1.20-42.06中国太保260123.751.32-22.71安徽海螺水泥91446.302.36-4.09上海医药260715.681.91-27.89海信科龙9219.564.55-35.19中国人寿262813.461.55-60.65建设银行9395.67-0.34-14.61上海电气27272.290.00-57.96大唐发电9911.510.00-53.04中海集运28661.660.00-62.90安徽皖通高速9954.800.00-32.54大连港28800.760.00-61.14中信银行9983.630.89-30.25中海油田28836.85-1.42-56.06仪征化纤10330.710.00-71.57紫金矿业289911.000.64-10.07重庆钢铁10531.973.70-39.15交通银行33284.580.46-7.47中国南方航空10554.560.56-31.33福耀玻璃360646.705.96-8.49浙江世宝10571.872.30-69.06招商银行396866.051.7814.96天津创业环保10653.30-0.40-52.36中国银行39882.730.38-19.25华电国际电力10713.241.32-37.61洛阳钼业39935.872.53-25.28东方电气107212.1619.30-33.30中信证券603020.354.30-30.73中国神华108817.24-0.15-21.87中国光大银行68182.88-0.34-25.31洛阳玻璃110813.421.83-49.54海通证券68377.474.42-48.82中海发展11383.151.15-49.27华泰证券688611.922.49-37.85数据源：彭博、西证证券经纪 5 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 主要行业股份估值市值经调整市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)净资产收益率(%) 公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测汽车吉利汽车0175.HK2,69141.3329.5121.053.160.7310.52比亚迪121