东方证券发布汽车行业研报，指出在成本上升和会计政策调整背景下，部分公司盈利能力仍实现同比改善。一季度整车行业收入和盈利均超越19年同期水平，毛利率和利润率同比改善，其中乘用车公司改善明显。存货方面，整车行业存货量同比增长，零部件行业存货周转率不同程度提升。整体经营性现金流改善，整车好于零部件公司。投资建议关注华为产业链公司及低估值、通过产品结构改善抵御成本上涨、业绩增长确定性强的公司。风险提示包括宏观经济下行影响汽车行业销售、芯片短缺影响汽车产量低于预期、上游原材料成本压力。
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