2020年及2021年一季报点评：Q1业绩扭亏为盈，即将进军新能源发电领域

华能水电2020年及2021年一季报点评：Q1业绩扭亏为盈，即将进军新能源发电领域。2021Q1来水偏丰，归母净利扭亏为盈；公司即将进军新能源发电领域，长期盈利增长可期。综合考虑电价电量变化，下调2021-2022年、新增2023年eps预测至0.33、0.35、0.37元，（调整前2021-2022年分别为0.35、0.36元），考虑到碳中和背景下水电资产有望重估，同时公司为国内第二大水电，给予公司2021年略高于行业平均的22倍PE，维持目标价7.35元，维持“增持”。