敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/11 [table_page] 产业研究专题报告 分析师：杨宇 执业证书编号：S0890515060001 电话：021-20321299 邮箱：yangyu@cnhbstock.com 分析师：王震 执业证书编号：S0890517100001 电话：021-20321005 邮箱：wangzhen@cnhbstock.com 研究助理：张锦 电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 研究助理：胡鸿宇 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：白云飞 邮箱：baiyunfei@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  宏观经济：预计将会淡化今年经济增长的具体目标，以高质量发展为主题。预计2021年仍会延续2020年的做法不设定具体的GDP增长目标，可能会以其他更加灵活的要求来体现今年经济增长的目标要求。  财政政策：回归正常化，预算赤字率和专项债规模相比于去年将会有所调低。结构上看，财政支出结构上会偏向于符合国家战略的重点领域。  货币政策：不急转弯，整体信用环境有所收敛。货币政策的目标是要保持货币供应量和社会融资规模与名义GDP增速基本匹配，保持宏观杠杆率的稳定，预计2021年社融存量增速在10%~11%左右，较2020年高点回落2%~3%。  “科技”与“自主可控”将被给予非常重要的地位。坚持扩大内需这个战略基点。加快构建以国内大循环为主体的新发展格局，要发挥内需对经济的支撑作用，消费需求仍然是重点。“绿色发展”立足更高要求，“碳中和”相关政策更加明晰。重点关注与碳中和有关的技术创新政策，以及绿色金融、绿色出行、绿色城市等领域的机会。  钢铁：预计“压缩粗钢产量计划”和“行业高质量发展意见”是两会讨论的主要话题；重点关注压缩粗钢产量的实施计划，延伸关注能耗双控压力大的省份限产举措。  新能源：预计两会期间针对碳排放将会出具相关具体政策，或包含新能源发电和新能源汽车推广具体的未来中长期消费量占比，此外除补贴外会有需求端相关的支持政策。  有色金属：预计两会将提出低碳发展及国防和军队建设方面政策，对于有色板块中基本金属、新能源金属有显著提振；国防和军队建设方面政策有望为军工新材料领域发展带来机遇。  资源环境：碳中和、生态、污染防治、垃圾分类等相关环保内容有望成为今年两会重点关注方向。环保作为实现碳达峰、碳中和的重要方式，减污降碳协同效应显著。  产业互联网：2021年作为“十四五”规划的开局之年，“十四五”规划中提到的重点发展方向预计会被两会再次提及，例如“十四五”规划中“高质量发展”“改革创新”“产业基础高级化、产业链现代化”高度相关的产业互联网及相关板块可能会被提及。故长期关注5G应用（车与工业）、工业信创、网络安全、工业自动化、云计算、人工智能、产业互联网平台等方向；短期建议提升工业信创、网络安全、工业自动化、云计算关注度。  风险提示：研究报告使用的相关资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2021年03月02日 证券研究报告--产业研究专题报告 两会前瞻：宏观经济和钢铁生态圈产业政策 产业研究专题报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/11 [table_page] 产业研究专题报告 内容目录 1. 宏观经济 .......................................................................................................................................... 3 2. 钢铁行业 .......................................................................................................................................... 5 2.1. 预计两会涉及行业的政策 ................................................................................................................................. 5 2.2. 机遇或挑战 ....................................................................................................................................................... 5 2.3. 投资关注点 ....................................................................................................................................................... 6 3. 新能源行业 ...................................................................................................................................... 6 3.1. 预计两会涉及行业的政策 ................................................................................................................................. 6 3.2. 实现碳中和的三个路径 ..................................................................................................................................... 6 3.3. 投资关注点 ....................................................................................................................................................... 6 4. 有色金属行业 ................................................................................................................................... 7 4.1. 预计两会涉及行业的政策 ................................................................................................................................. 7 4.2. 机遇或挑战 ....................................................................................................................................................... 7 4.3. 投资关注点 ....................................................................................................................................................... 7 5. 资源环境行业 ................................................................................................................................... 8 5.1. 预计两会涉及行业的政策 ................................................................................................................................. 8 5.2. 机遇或挑战 ....................................................................................................................................................... 8 5.3. 投资关注点 ....................................................................................................................................................... 9 6. 产业互联网行业 ............................................................................................................................... 9 6.1. 预计两会涉及行业的政策 ................................................................................................................................. 9 6.2. 机遇或挑战 ....................................................................................................................................................... 9 6.3. 投资关注点 ................................................................................................................................................