2016年第25期/总第212期 (2016.10.3) 新股认购策略 近期新股上市时间表 即将上市新股 2016年9月 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 23 26 27 28 29 30 3 4 5 6 7 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 1591汛和集团 $ 上 1658邮储银行 $ 上 1577汇鑫小贷 $ 上 6858本间高尔夫 ←缴款→ $ 上 1526瑞慈医疗 ←缴款→ $ 上 2166芯智控股 ←缴款→ $ 上 6099招商证券 ←缴款→ $ 上 8023 邝文记集团 ←缴款→ $ 上 1609 创建集团 ←缴款→ $ 上 2113 东盈控股 ←缴款→ $ 上 -招股日期$-公布结果及退款日期-上市日期 注: 资金锁定(缴款当日至公布结果的前一天认购资金不能用来认购其他新股) 邝文记集团 (2166) 公司分析﹕  邝文记集团于2003年涉足建造业，是香港停车场地坪铺设行业之著名承建商。目标业务分部是停车场地坪铺设市场之中高端客户。于香港从事提供：(1) 地坪铺设服务：涉及涂装专利地坪铺设涂层产品以提供色彩丰富、防滑以及具防水及不易受石油化工产品破坏特性的耐磨表面；(2) 配套服务：包括混凝土维修及墙面粉刷工程。  集团承接之停车场地坪铺设项目涵盖位于不同类型之物业之停车场。于2015 市值: 2.4-3亿港元 集资净额: 4520万港元(以0.45港元计算) 全球发售股份数目: 1.5亿股 国际配售股份数目: 1.05亿股 香港发售股份数目: 4500万股 个人申购股份上限: 2250万股 2016年第25期/总第212期 (2016.10.3) 财年及2016财年，总收益之98.3%及96.8%乃产生自多数为住宅物业、商业物业、医院及酒店之停车场提供之地坪铺设服务。此外，亦为公路以及工业物业提供地坪铺设服务，但数量较少。  于2016年9月21日，集团手头上有32份合约，尚未偿付合约总价值为4950万元，当中11份为已动工的工程合约，未偿付合约总值为860万元，另有21份尚未动工，总合约金额为4090万元。  每股有形资产净值0.11-0.13港元，2015市盈率14.29-17.86倍 认购建议﹕ 邝文记主要从事停车场地坪铺设服务，行业排行第二，市占率约７％。香港市场仍有很大发展空间，翻新项目较新项目市场规模大五倍，未来期望增加翻新停车场业务，而今年及明年新项目及翻新项目的收入占比分别是８０％及２０％. 从数据可看到, 邝文记在行内的认可度颇高, 当中大型的私营机构及公共机构均是其主要客户. 年报内亦提及未来3年的合约不断, 相信营利仍会有稳定增长,行业发展可观. 集资用途主要扩大翻新工程,可见集团在经营上的积极性.邝文记这次主要以配售形式于创业板上市, 集资规模比较小, 配售部份占大多数, 虽然缺乏大型投行的参与(很少参与创业板), 但相信会有一定的炒作, 考虑到主要股东24个月的禁售期,短期或可博. 认购建议为短线审慎乐观。 此股本公司不提供孖展认购 若想进一步了解招股或公司详情请参考联交所网页： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2016/0926/LTN20160926012_C.HTM 股份价格/单位 申请截止时间 最后扣款日期 预期退款日期 挂牌上市日期 公司保荐人 入场费 港元0.4-0.5 (每手6000股) 2016/10/4 下午四时 2016/10/5 2016/10/12 2016/10/13 同人融资 港元3030.23 集资主要用途: 1. 扩大邝文记翻新项目 市场的占有率 40.7% 2.巩固本集团在新建造 市场的领先地位 30.8% 3. 偿还银行贷款 22.1% 4. 一般营运资金 6.4% 主要风险: 1. 邝文记的业务严重依赖若干主要供货商供应著名停车场地坪涂层材料； 2. 邝文记未来增长依赖香港房地产业之持续发展; 3. 邝文记的业务严重依赖若干主要供货商供应著名停车场地坪涂层材料； 4. 邝文记未来增长依赖香港房地产业之持续发展； 5. 在香港引进具有类似特性之新停车场地坪涂层材料并获市场接受可能对利润率产生不利影响； 2016年第25期/总第212期 (2016.10.3) 创建集团(1609) 公司分析﹕  创建集团是香港的混凝土服务供货商。根据欧睿报告，于2015年，集团在香港混凝土服务供货商中位列第一，按香港混凝土服务行业收益总额计算的市场份额约为23.3%。混凝土服务业总收益于2014年约占香港综合建造业总收益之0.4%。  集团在承接香港混凝土浇注工程方面拥有逾12年经验。作为公营界别项目，包括建筑及基建相关项目；及私营界别项目；主要为香港建筑相关项目的分包商，主要提供混凝土浇注服务及其他配套服务，例如提供施工工地杂项、清理服务以及混凝土浇注机械租赁。  于2016年3月31日，集团共有40个手头项目。于未完成合约总额约7.67亿元中，涉及于2016年3月31日正在进行的项目金额约6.08亿元，及于截至2016年3月止财政年度及直至2016年9月20日，获授的13个新项目金额约1.59亿元。预期将于截至2017年、2018年及2019年3月止年度分别合共确认约5.12亿元、2.15亿元及3.99亿元。  未经审计备考经调整每股有形资产 0.19-0.2港元 2015历史市盈率 16.71-17.72倍  认购建议﹕ 创建明显为一只壳股。留意保荐人天财资本往绩: http://www.aastocks.com/sc/ipo/sponsor.aspx?&hidTab1Sort=&hidTab1Order=&hidTab2Sort=&hidTab2Order=&hidTab2F1=&hidTab2F2=12&hidPage=1 此前8182中国糖果及8217联旺皆以全配售形式发行。创建比日成(3708)上市市值略小(创建为5.35亿，而日成为6.71亿)，客户群相对比日成集中，惟上市市盈率略高(创建为16.71倍-17.72倍，而日成为14.53倍)。留意日成走势图，或具参考性。建议投机性认购 此股本公司提供八成孖展认购 若想进一步了解招股或公司详情请参考联交所网页： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2016/0930/LTN20160930030_C.pdf 市值:5.048-5.3543亿港元 集资净额: 5690万港元(以$0.68港元计算) 全球发售股份数目:1.91亿股 国际配售股份数目:1.72亿股 香港发售股份数目:1912万股 个人申购股份上限: 956万股 股份价格/单位 申请截止时间 最后扣款日期 预期退款日期 挂牌上市日期 公司保荐人 入场费 港元0.66-0.70 (每手10000股) 2016/10/4 下午四时 2016/10/5 2016/10/14 2016/10/17 天财资本国际 港元 7070.54 集资主要用途: 1.用作购置机械； 40.4%% 2. 用作扩充工作人员； 11.2% 3. 用作偿还融资租赁； 19.3% 4. 用作偿还银行借贷； 19.3% 5.用作一般营运资金 9.7% 主要风险: 1. 创建的业绩依赖成功中标，而倘本集团未能取得竞标合约会影响创建的经营及财务业绩； 2. 创建的客户群集中，而五大客户项目数目有任何减少将对创建的经营及财务业绩有不利影响； 3. 厘定投标价时对项目期限及创建的成本估计的错误或不准确或建筑成本上涨可能令创建的盈利能力受压。 2016年第25期/总第212期 (2016.10.3) 东盈控股(2113) 公司分析﹕  东盈控股为香港主要从事地盘平整工程分包商，于承接香港地盘平整工程拥有逾14 年经验。集团向客户提供综合地盘平整解决方案，通常包括：(1) 一般土石方工程：包括土壤及岩石挖掘、拆建物料处置、为形成一个新地盘或为其后发展达致设计结构水平的填土及压实；(2) 隧道挖掘工程：包括透过钻孔及破碎及╱或钻孔及燃爆方式建造隧道以及建造相关临时隧道承托建筑物的岩石挖掘工程；(3) 地基工程：包括为商业及住宅楼宇项目建造桩帽的挖掘及侧向承托工程及相关结构工程；及 (4) 道路及渠务工程：包括于建筑工地建造进出道路及渠务系统。作为配套服务一部分，亦作为分包商承接钢铁加工及安装钢铁工作平台。  于2014年、2015年及2016年3月止三个财政年度往绩记录期间，大部分收益源自公营界别项目，分别占截至2016年3月31日止三个年度收益约95%、99.3% 及73.8%。由于集团并非登记于发展局备存的认可公共工程承建商名册上，不合资格直接参与公共项目投标，故此将自己定位为地盘平整分包商。  于上述往绩记录及直至2016年9月21日，集团已完成18个项目，已确认总收益达约2.67亿元。于2016年9月21日，有7个手头项目，包括进行中的项目以及已颁授予我们但尚未动工的项目，集团应占的获颁授合约总额的款项约为4.256亿元，其中约1.83亿元已于往绩记录期确认为收益，约2.42亿元预期分别将于截至2017年3月止年度确认为收益。  每股净资产0.17港元，2015历史市盈率18.22倍。  认购建议﹕ 又是一只地基工程的壳股，保荐人德健往绩如下：1662义合控股、8366 Fraser、8305均安控股、1027中国集成、2277震升工程等等，走势或可参考，认购建议审慎乐观。 此股本公司提供八成孖展认购 若想进一步了解招股或公司详情请参考联交所网页： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2016/0930/LTN20160930012_C.pdf 市值:5.18亿港元 集资净额: 7930万港元(以$0.7港元计算) 全球发售股份数目:1.85亿股 国际配售股份数目:1.665亿股 香港发售股份数目:1850万股 个人申购股份上限: 925万股 股份价格/单位 申请截止时间 最后扣款日期 预期退款日期 挂牌上市日期 公司保荐人 入场费 港元0.70 (每手5000股) 2016/10/4 下午四时 2016/10/5 2016/10/14 2016/10/17 德健融资 港元 3535.27 集资主要用途: 1. 购买地盘平整项目所需的机器及设备； 59.5% 2. 扩充办公室劳动力； 18.7% 3. 执行履约保证，以获得香港国际机场有关地盘平整项目的新合约及东盈计划投标的其他合约； 12.6% 4. 一般营运资金。 9.2% 主要风险: 1. 东盈从项目产生的收益金额可能因工程变更指令因素而高于或低于初始合约金额； 2. 东盈依赖香港公营界别地盘平整项目的可获得性及本集团任何未能获得公营界别项目可能对东盈的经营及财务业绩造成不利影响； 3. 东盈的收益主要来