新股认购策略2016年第12期

2016年第12期/总第199期 (2016.6.15) 新股认购策略 近期新股上市时间表 即将上市新股 2016年6月 2016年7月 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 15 16 17 20 21 22 23 24 27 28 29 30 1 4 5 6 7 8 11 12 13 14 8280 中国数字视频 ←缴款→ $ 上 -招股日期$-公布结果及退款日期-上市日期 注: 资金锁定(缴款当日至公布结果的前一天认购资金不能用来认购其他新股) 中国数字视频 (8280) 公司分析﹕  电视台及其他数字视频内容供应商提供全方位的解决方案、服务及产品，并主要专注於中国电视广播市场的后期制作这一关键环节。根据报告，集团是中国后期制作分部的第二大公司，按2015年收益计占6.8%的市场份额。  截至2015年12月31日，在知识产权方面，集团在中国电视广播行业拥有最大的知识产权组合，包括353项中国注册专利、144项中国注册软件及其他版权。解决方案业务占集团业务的大部分。主要解决方案包括新闻工作流程解决方案，数字广播自动化解决方案，虚拟演播室解决方案，节目制作解决方案，及媒体资产管理解决方案。  於2013年、2014年及2015年，集团分别服务於326名、351名及359名客户，包括中国最大的电视台中央电视台、上海文化广播影视集团、31家省级电视台及运营商中的28家、多家市级电视台及运营商，包括（但不限於）北京电视台、天津电视台、浙江电视台、江苏省广播电视总台（集团）及大连电视台。於2013年及2014年，中央电视台为其最大客户。此外，亦已与大部分中国中央及省级电视台以及中国若干省级电视台建立逾20年的业务关系。  每股有形资产净值1.07-1.23港元，2015市盈率8.6-11.63倍 市值:11.78-15.93亿港元 集资净额:2.87亿港元(以2.24港元计算) 全球发售股份数目:1.55亿股 国际配售股份数目:1.395亿股 香港发售股份数目:1550万股 个人申购股份上限:775万股 股份价格/单位 申请截止时间 最后扣款日期 预期退款日期 挂牌上市日期 公司保荐人 入场费 港元1.90-2.57 (每手2000股) 2016/6/17 下午四时 2016/6/20 2016/6/24 2016/6/27 富瑞金融、平安证券 港元5191.80 2016年第12期/总第199期 (2016.6.15) 认购建议﹕ 中国数字视频是一家数字视频技术解决方案和服务公司，主要专注于中国电视广播市场的后期制作这一环节，向中央、省级、市级电视台及运营商提供服务，客户包括国内最大的中央电视台、上海文广集团、28家省级广播电视台和众多市级电视台，以及有线网络运营商、互联网媒体内容供应商等。2011年，中国数字视频曾寻求赴美上市，结果由于当时美国资本市场环境欠佳，上市进程最终终止。中国数字视频在多年前就获得多个机构的青睐，包括国际金融公司、英特尔、北大方正、湖南电广传媒等先后投资入股，目前仍是中国数字视频的股东公司。本次香港发行共引入３名基础投资者，合共认购１６００万美元之股份，包括创维（００７５１），和平能源及小米科技高级副总裁祁燕，认购建议为乐观。 此股本公司不提供孖展认购 若想进一步了解招股或公司详情请参考联交所网页： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/GEM/2016/0615/GLN20160615002_C.pdf 集资主要用途: 1. 用于业务拓展及发展 47% 2. 潜在策略投资与收购 15% 3. 进一步增强中国数字的研发能力 15% 4．偿还若干现有银行贷款 10% 5．市场推销及营销 3% 6．营运资金及一般公司用途 10% 主要风险: 1. 中国数字的收益于2014年下降，日后可能继续波动； 2. 应收账款周转天数指标可能对中国数字的财务状况及经营业绩造成不利影响。 附件﹕ 最近二只新股表现 首日挂牌升跌幅 (%) 1420川控股 定价：HK$ 0.88 翌日挂牌收市价：HK$ 0.94 +6.81% 2588中银航空租赁 定价：HK$ 42.00 翌日挂牌收市价：HK$ 42 +0% 新股上市提示：本周没有新股上市。 资料来源: 招股章程及公开资讯（包括但不限于中国数字视频（8280.HK）的招股说明书） 2016年第12期/总第199期 (2016.6.15) 【免责声明】 本研究报告乃有由兴证国际证券有限公司（持有香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）第1（证券交易）、4（就证券提供意见）类受规管活动牌照）备发。接收并阅读本研究报告，则意味着收件人同意及接纳以下的条款及声明内容。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴证国际证券有限公司、兴证国际期货有限公司、兴证国际资产管理有限公司及兴证国际融资有限公司（统称「兴证国际」）违反当地的法律或法规或可致使兴证国际受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民，包括但不限于美国及美国公民（1934年美国《证券交易所》第15a-6条例定义为「主要美国机构投资者」除外）。 本报告仅提供予收件人，其所载的信息、材料或分析工具仅提供予收件人作参考及提供资讯用途，当中对任何公司及证券之提述均非旨在提供完整之描述，并不应被视为销售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。本报告所提述之证券或不能在某些司法管辖区出售。未经兴证国际事先书面许可，收件人不得以任何方式修改、发送或复制本报告及其所包含的内容予其他人士。 兴证国际相信本报告所载资料的来源及观点的出处均属可靠，惟兴证国际并不明示或默示地保证其准确性及/或完整性。除非法律法规有明确规定，兴证国际或其任何董事、雇员或代理人概不就任何第三方因使用/依赖本报告所载内容而引致的任何类型的直接的、间接的、随之而发生的损失承担任何责任。 本报告并非针对特定收件人之特定投资目标、财务状况及投资需求所编制，因此所提述的证券不一定（或在相关时候不一定持续）适合所有收件人。本报告之观点、推荐、建议或意见不一定反映兴证国际或其集团的立场，分析员对本报告提述证券的观点可因市场变化而改变，惟兴证国际没有责任通知收件人该等观点的变更。收件人不应单纯依赖本报告而取代其独立判断，收件人在作出投资决定前，应自行分析及/或咨询专业顾问的意见。兴证国际的持牌人员或会向有关客户及集团成员公司提供可能与本报告所表达意见不同之口头或书面市场评论或买卖建议。兴证国际并无责任向收件人提供该等其他建议或交易意见。 兴证国际及其集团、董事、高级职员及雇员（撰写全部或部分本报告的研究员除外），将可能不时于本报告提述之证券持有长仓、短仓或作为主事人，进行该等证券之买卖。此外，兴证国际及其集团成员公司或可能与本报告所提述或有关之公司不时进行业务往来，或为其担任市场庄家，或被委任替其证券进行承销，或可能以委托人身份替客户买入或沽售其证券，或可能为其担任或争取担任并提供投资银行、财务顾问、包销、融资或其他服务，或替其从其他实体寻求同类型之服务。收件人在阅读本报告时，应留意任何所有上述的情况均可能引致真正的或潜在的利益冲突。 【分析员声明】 分析员声明: 本研究报告由兴证国际证券有限公司分析员撰写。（1）本研究报告所表述的任何观点均准确地反映了分析员个人对标的证券及发行人的观点；（2）该分析员所得报酬的任何组成部分无论在过去、现在及未来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系；（3）对于提述之证券，该分析员并无接收到可以影响他们建议的内幕消息/非公开股价敏感消息。 兴证国际证券有限公司投资服务部 电话：+852 35095955 地址：香港上环德辅道中199号无限极广场3201室