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上海家化2020年年报点评:Q4盈利能力环比大增,业务全方位改善。全年营收70.32亿元,同口径下营收微降2.5%。新锐品牌高速成长,调整期品牌环比改善。线上引领增长,线下策略性收缩。Q4盈利能力环比明显提升,销售及管理费用近年来首次双降。总体来看,公司业务全方位改善,盈利能力显著提升。