根据研报正文，公司2020年预计全年实现营收91.24亿元，同比增长5.77%，归母净利润5.05亿元，同比增长136.87%。其中，复合肥销量和毛利同比增加，驱动全年业绩增长。同时，公司热电项目和磷矿“探转采”持续推进，成本优势不断加强。此外，公司销售网络不断完善，渠道优势助力公司长期成长。但是，研报也指出，公司存在单质肥及复合肥价格大幅变动、粮食价格大幅波动、宏观经济下行等风险。根据研报预测，预计2020-2022年归母净利润分别为4.99亿元、6.55亿元、7.22亿元，PE分别为17/13/12倍，维持买入评级。
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