宏观快评：12月通胀数据点评：PPI环比1.1%创四年来新高

12月中国CPI同比增长0.2%，PPI同比增长-0.4%。CPI环比上涨0.7%，创近四年新高，主要受食品价格上涨推动。PPI环比上涨1.1%，创四年来新高，主要受能源价格上涨推动。预计2021年CPI中枢在1%附近，全年趋势上行，核心CPI中枢将升至1%附近。预计全年平均翘尾因素为-0.1%，季节性新涨价因素为1.31%，超季节性新涨价因素为-0.2%。预计PPI同比在2021年上半年将继续保持上行，直至二季度达到高点。