1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 政策+技术双轮驱动，建议关注消防报警行业 机械行业周报20201121-20201127 行业周报 | 机械设备 证券研究报告 2020年11月30日 分析师 雒雅梅 S0800518080002 luoyamei@research.xbmail.com.cn 联系人 张骥 zhangji@research.xbmail.com.cn 相关研究 机械设备：高端制造步入景气周期，建议关注细分龙头—高端制造&国防军工2021年度策略 2020-11-28 机械设备：RCEP有望助力工程机械和通用设备出口—机械行业周报20201114-20201120 2020-11-23 机械设备：RCEP协定加强区域循环，促进国产产能设备出口—机械行业事件点评 2020-11-17 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 摘要内容 市场回顾：上周机械指数下跌0.55%，弱于上证指数 （0.91%），沪深300（0.76%），但强于创业板指（-1.80%）。上周工程机械III(中信)（5.87%）、船舶制造(中信)（4.21%）等子行业表现居前；仪器仪表II(中信)（-3.89%）、半导体设备(中信)（-3.40%）表现较差。上周大多数标的沪（深）股通持股占比有所增加，其中埃斯顿（1.39%）、锐科激光（0.37%）增加较为明显。 【专用设备】工业市场国产化进行时，智能疏散新增数百亿市场。相较于民用市场，工业市场应用领域更为细分，因此也具有较高的壁垒和更高的利润空间。随着具备较强实力的民用消防企业向工业领域的进军，行业有望迎来国产替代。智能疏散是行业的新增市场，强制政策规定智能疏散系统需与消防报警器联动，传统与应急灯市场有望被智能疏散系统取代，为报警器行业带来了数百亿的增量市场。建议关注消防报警全产业龙头：青鸟消防（002960.SZ）。 【工控自动化】11月15日，东盟十国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个国家在东亚合作领导人系列会议期间正式签署RCEP协定。一方面，关税降低后，工程机械等国产强势产业出口有望得到进一步提升。另一方面，协定签署后在“零关税”的刺激下海外投资者对国产产能设备的出口依赖加强，有望带动国产通用设备的需求提升。建议关注三一重工（600031.SH）、建设机械（600984.SH）、国茂股份（603915.SH）。 【军工材料】“十四五”军品需求景气度延续，继续关注军工材料板块投资机会。“十四五”期间武器装备建设投入有望大幅提升，其中第四代战斗机量产、大型军用涡扇发动机量产与定型等因素或将带来高端钛合金需求的持续上行。另一方面，钛合金重要原材料海绵钛价格自二季度初开始持续下降近30%，三季度继续维持较低水平，钛合金板块毛利率持续上行。建议继续重点关注西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH）。 风险提示：宏观经济不及预期；机械设备投资不达预期；矿山扩产进度不及预期；工程机械销量不及预期；房地产开工面积不及预期。 行业周报 | 机械设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年11月30日 索引 内容目录 一、观点更新 ........................................................................................................................... 3 二、行情回顾 ........................................................................................................................... 4 2.1 板块表现 ...................................................................................................................... 4 2.2 个股表现 ...................................................................................................................... 5 2.3 陆股通增减持 ............................................................................................................... 5 三、产业动态 ........................................................................................................................... 6 3.1 行业重要新闻 ............................................................................................................... 6 3.2 公司重要公告 ............................................................................................................... 7 四、数据跟踪 ........................................................................................................................... 8 4.1宏观数据 ....................................................................................................................... 8 4.2 工程机械 ...................................................................................................................... 8 4.3 新能源装备 .................................................................................................................. 8 4.4 工控及自动化设备 ....................................................................................................... 9 图表目录 图1：年初以来各主要指数涨跌幅 ........................................................................................... 4 图2：上周各主要指数涨跌幅（%） ........................................................................................ 4 图3：上周各一级行业涨跌幅（%） ........................................................................................ 4 图4：年初以来机械各细分行业指数涨跌幅 ............................................................................. 5 图5：上周机械细分行业指数涨跌幅（%） ............................................................................. 5 图6：上周机械行业涨幅TOP20个股（%） ........................................................................... 5 图7：上周机械行业跌幅TOP20股票（%） ........................................................................... 5 图8：机械行业沪(深)股通持股占自由流通股比例TOP20（%） ............................................ 6 图9：沪(深)股通持股占自由流通股比例（%） ....................................................................... 6 图10：社融规模及M1当月同比（%） ................................................................................... 8 图11：PMI指数（%） ............................................................................................................ 8 图12：挖掘机行业销量及当月同比 ......................................................................................... 8 图13：小松挖掘机开工小时数及月同比 .................................................................................. 8 图14：新能源乘用车当月销量（辆） ..................................................................................... 9 图15：太阳能光伏电池累计同比（%） .................................................................................. 9 图16：工业机器人产量累计同比（%） .................................................................................. 9 图17：半导体销售额当月同比（%） ...................................................................................... 9 行业周报 | 机械设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年11月30日 一、观点更新 【专用设备】工业市场国产化进行时，智能疏散新增数百亿市场。相较于民用市场，工业市场应用领域更为细分，因此也具有较高的壁垒和更高的利润空间。随着具备较强实力的民用消防企业向工业领域的