1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 政策技术双轮驱动，消防报警行业腾飞在即 消防报警行业专题报告 行业专题报告 | 专用设备 证券研究报告 2020年11月27日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1个月 3个月 12个月 专用设备 4.33 3.58 45.38 沪深300 4.69 3.98 26.94 分析师 雒雅梅 S0800518080002 luoyamei@research.xbmail.com.cn 联系人 张骥 zhangji@research.xbmail.com.cn 相关研究 专用设备：机制砂供给侧改革，破碎筛分设备迎来黄金时代—机制砂破碎筛分设备行业专题 2020-09-16 -9%-1%7%15%23%31%39%47%2019-112020-032020-07专用设备沪深300Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 摘要内容 政策驱动+技术赋能，民用消防报警市场增长稳健。传统的民用消防自动报警业务总市场规模在270亿元左右，受相关政策驱动，民用市场消防报警设备渗透率在持续提升。在“智慧消防”的大力推广下，具备物联网属性的新型智慧消防报警器将大范围替代传统烟感报警器，有望为行业带来新一轮的产品换代。 “大行业，小企业”，竞争格局有较大优化空间。目前国内消防报警市场CR3不到20%，对标美国市场以及国内安防市场，行业集中度有较大提升空间。随着“智慧消防”的推广以及认证标准的市场化，头部企业有望拉大与小企业的差距，从而提高市场份额。 工业市场国产化进行时，智能疏散新增数百亿市场。相较于民用市场，工业市场应用领域更为细分，因此也具有较高的壁垒和更高的利润空间。随着具备较强实力的民用消防企业向工业领域的进军，行业有望迎来国产替代。智能疏散是行业的新增市场，强制政策规定智能疏散系统需与消防报警器联动，传统与应急灯市场有望被智能疏散系统取代，为报警器行业带来了数百亿的增量市场。 投资建议：建议关注消防报警全产业龙头：青鸟消防（002960.SZ）。 风险提示：政策推广不达预期、市场竞争加剧 行业专题报告 | 专用设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年11月27日 索引 内容目录 一、传统消防报警市场稳步增长，竞争格局优化进行中 .......................................................... 3 1.1 政策驱动+技术赋能，民用消防报警市场增长稳健 ...................................................... 3 1.2 “大行业，小企业”，行业集中度有较大提升空间 .......................................................... 4 二、工业市场国产化进行时，智能疏散新增数百亿市场 .......................................................... 5 2.1 工业市场利润更高，或将迎来国产替代 ....................................................................... 6 2.2 强制政策驱动，智能应急疏散行业风口已至 ................................................................ 7 图表目录 图1：目前我国消防报警市场规模约在270亿元左右（亿元） ................................................ 3 图2：NB-IOT解决传统消防行业痛点 ..................................................................................... 4 图3：消防报警企业正在推进物联网应用 ................................................................................ 4 图4：青鸟消防和海湾安全为两大行业龙头（亿元） .............................................................. 4 图5：行业竞争格局仍较为分散 ............................................................................................... 4 图6：美国消防报警行业集中度更高 ....................................................................................... 5 图7：国内安防领域集中度较高 ............................................................................................... 5 图8：各消防报警企业认证标准获取数量对比 ......................................................................... 5 图9：一线企业市占率加快提升 ............................................................................................... 5 图10：工业消防报警器市场较为细分 ...................................................................................... 6 图11：工业报警器毛利率远高于民用报警器 ........................................................................... 7 图12：青鸟消防智能疏散业务增长迅速（百万元） ................................................................ 8 表1：多项政策推动消防报警产品需求提升 ............................................................................. 3 表2：工业消防领域主要企业（亿元） .................................................................................... 7 表3：智能疏散系统相比传统应急照明灯优势明显 .................................................................. 8 pOrOpQsOsOyRnNoPsNzQnQ7NdN6MnPrRmOnNeRqRnMfQnPsN7NpOqPNZmPqPuOtRvM 行业专题报告 | 专用设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年11月27日 一、传统消防报警市场稳步增长，竞争格局优化进行中 传统的民用消防自动报警业务是行业的存量市场，目前总市场规模在270亿元左右。受益于相关强制性政策的出台以及我国城镇化率的持续提升，消防自动报警器市场持续扩大，产品的存量更新替代市场稳定。竞争格局方面，受政策以及技术的驱动，头部企业将逐步拉开和小企业的差距，“大行业，小企业”的竞争格局有望被打破。 1.1 政策驱动+技术赋能，民用消防报警市场增长稳健 政策推动下，民用消防报警市场渗透率稳步提高。由于火灾极大程度地威胁着我国人民的生命财产安全，政府针对民用、商用楼宇的消防装配出台了多轮相应的强制性政策，极大地促进了社会对消防产品尤其是消防报警产品的需求提升。2013年住建部出台《火灾自动报警系统设计规范》，对消防报警产品安装的设备数量、位置以及规范做了详细的规定。2014年住建部颁发的《火灾探测报警器产品的维修保养与报废》规定火灾探测报警器寿命不超过12年，保证了行业的存量更新换代需求。根据我们的调研，目前国内消防报警行业市场规模在270亿元左右，每年以5%-10%的速率稳定增长。 图1：目前我国消防报警市场规模约在270亿元左右（亿元） 资料来源：中国产业信息网，西部证券研发中心 表1：多项政策推动消防报警产品需求提升 时间 部门 文件 核心内容 2013 住建部 《火灾自动报警系统设计规范》 控制器对应的探测器数量、探测器安装位置 2013 公安部等 《关于在全规范围内集中开展消防产品质量专项整治工作的通知》 在全国范围内打击假冒伪劣消防产品，整顿行业秩序 2014 住建部 《建筑设计防火规范》 100米以上高层建筑强制安装报警装置 2014 公安部、住建部等 《关于加强历史文化名城名镇名村及文物建筑消防安全工作的指导意见》 强化消防安全责任体系 2014 住建部 《火灾探测报警器产品的维修保养与报废》 火灾探测报警器使用不得超过12年 2015 公安部 《关于积极推动发挥独立式感烟火灾探测报警器火灾防控作用的指导意见》 鼓励家用独立式感烟火灾报警器的推广 2017 公安部等 《高层建筑消防安全综合治理工作方案》 鼓励推广电气火灾监控装置 2018 住建部 《消防应急照明和疏散指示系统技术标准》 强制要求每栋住宅楼安装智能疏散应急照明系统 2019 多省市 《应急救援能力提升行动计划》 新增大量城市消防站，配备相应消防装备 资料来源：相关政府部门网站，西部证券研发中心 050100150200250300201020112012201320142015201620172020E消防报警市场规模（亿元） 行业专题报告 | 专用设备 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年11月27日 物联网技术赋能，消防物联网有望成为新增长点。消防报警器具备天然的物联网属性，因此近年来政府和业内各企业均在推进物联网技术在消防报警中的应用，加快从传统消防到“智慧消防”的转变。2017年10月，公安部发布《关于全面推进“智慧消防”建设的指导意见》，提出要综合运用物联网、云计算、大数据、移动互联网等新兴技术，全面促进“智慧消防”的建设。需求层面，物联网技术的加持也解决了传统报警器的痛点：（1）移动端远程实时监控，解决人不在场不能及时接收到火灾信息的问题；（2）低功耗、广连接的NB-IOT属性扩大控制器覆盖范围，降低布线成本；（3）在界面维度实现消防安防一体化。我们认为，在“智慧消防”的大力推广下，具备物联网属性的新型智慧消防报警器将大范围替代传统烟感报警器，有望为行业带来新一轮的产品换代。 图2：NB-IOT解决传统消防行业痛点 图3：消防报警企业正在推进物联网应用 资料来源：西部证券研发中心 资料来源：青鸟消防官网，西部证券研发中心 1.2 “大行业，小企业”，行业集中度有较大提升空间 国内CR3不到20%。目前国内消防报警行业竞争格局比较分散，青鸟消防、海湾安全等一线品牌收入均在20亿元左右，其它二三线品牌收入大多在10亿元以下。以270亿元的行业市场规模测算，2019年青鸟消防、海湾安全、三江电子的市占率分别为8.35%、7.72%、3.44%。 图4：青鸟消防和海湾安全为两大行业龙头（亿元） 图5：行业竞争