金融期权日报：继续持有卖出宽跨式期权组合

金融期权日报 继续持有卖出宽跨式期权组合 今日点评 2020年07月13日,50ETF涨1.27%,收于3.416,300ETF(上交所)涨2.09%,收于4.885,300ETF(深交所)涨1.78%,收于4.965,沪深300指数涨2.10%,收于4852.96。 上证50ETF期权成交量PCR为0.59,上一交易日成交量PCR为0.59；持仓量PCR为1.19,上一交易日持仓量PCR为1.17。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.58,上一交易日成交量PCR为0.55；持仓量PCR为1.39,上一交易日持仓量PCR为1.33。深交所300ETF期权成交量PCR为0.67,上一交易日成交量PCR为0.51；持仓量PCR为1.19,上一交易日持仓量PCR为1.19。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.54,上一交易日成交量PCR为0.51；持仓量PCR为1.22,上一交易日持仓量PCR为1.16。 上证50ETF期权2020年07月平值期权隐含波动率为28.27%,标的20交易日历史波动率为35.81%。上交所300ETF期权2020年07月平值期权隐含波动率为28.91%,标的20交易日历史波动率为29.76%。深交所300ETF期权2020年07月平值期权隐含波动率为30.25%,标的20交易日历史波动率为30.23%。中金所沪深300指数期权2020年07月平值期权隐含波动率为31.43%,标的20交易日历史波动率为24.28%。 昨日指数震荡上涨。鉴于目前市场情绪仍然高涨，沪深两市成交金额连续6个交易日突破1.5万亿元，北上资金和两融资金保持净流入的态势。中长期来看股指保持震荡向上的趋势，但短线上可能会出现反复震荡的情况，切记盲目追涨和杀跌。目前期权隐含波动率仍较高，操作上可以卖出宽跨式期权组合。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2020年7月14日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 051015202522.22.42.62.833.23.43.62020-01-022020-01-092020-01-162020-01-232020-02-072020-02-142020-02-212020-02-282020-03-062020-03-132020-03-202020-03-272020-04-032020-04-132020-04-202020-04-272020-05-072020-05-142020-05-212020-05-282020-06-042020-06-112020-06-182020-06-292020-07-062020-07-1350ETF期权标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.46005.976133180700.002.950.00160-38.4616673680180.000.41658.186364222770.003.000.00190-55.8120541857540.000.320013.19271801821833.993.100.00280-64.56412588019333.990.222013.27752282660327.983.200.00580-65.4810003510678227.980.134412.941719655423927.213.300.01900-54.5521211911008027.210.06894.7145158410016427.903.400.05260-40.632737499522427.900.0310-13.8935549915521429.483.500.11550-27.181202215491429.480.0145-22.4622342614154232.573.600.19750-17.91358181959332.570.0077-23.001009036586236.453.700.28520-14.875154347936.450.0039-37.10532175903139.323.800.38730-9.301043220239.320.0028-34.886949312391344.243.900.48440-8.08795158344.24认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202007510050.SH154976887816979.57%56.66%59.00%82003995928762.05%116.98%113.46%202008510050.SH26167315575213.68%59.52%47.97%24201619925515.39%82.33%83.38%202009510050.SH72665649154.51%89.33%95.47%15556828686115.43%184.40%184.11%202012510050.SH36847315452.24%85.61%66.88%937951109227.14%118.26%111.85%19209531130381100.00%58.84%59.17%13114181556325100.00%118.67%116.61%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho1.00000.00090.0000-0.06540.00072.950.00000.00090.0000-0.00030.00000.99980.00510.0000-0.06780.00073.00-0.00020.00510.0000-0.00160.00000.99650.08520.0001-0.09500.00083.10-0.00350.08520.0001-0.02660.00000.96590.60730.0004-0.25940.00083.20-0.03410.60730.0004-0.18880.00000.83641.98010.0013-0.68420.00073.30-0.16361.98010.0013-0.6114-0.00010.56433.15870.0021-1.03660.00053.40-0.43573.15870.0021-0.9615-0.00040.26352.62010.0018-0.84500.00023.50-0.73652.62010.0018-0.7678-0.00060.08011.19350.0008-0.38200.00013.60-0.91991.19350.0008-0.3026-0.00080.01560.31370.0002-0.10000.00003.70-0.98440.31370.0002-0.0183-0.00090.00200.04970.0000-0.01580.00003.80-0.99800.04970.00000.0681-0.00090.00020.00490.0000-0.00160.00003.90-0.99980.00490.00000.0845-0.0010认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002020-01-022020-01-092020-01-162020-01-232020-02-072020-02-142020-02-212020-02-282020-03-062020-03-132020-03-202020-03-272020-04-032020-04-132020-04-202020-04-272020-05-072020-05-142020-05-212020-05-282020-06-042020-06-112020-06-182020-06-292020-07-062020-07-1350ETF期权标的20日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 024681012141633.23.43.63.844.24.44.64.852020-01-022020-01-092020-01-162020-01-232020-02-072020-02-142020-02-212020-02-282020-03-062020-03-132020-03-202020-03-272020-04-032020-04-132020-04-202020-04-272020-05-072020-05-142020-05-212020-05-282020-06-042020-06-112020-06-182020-06-292020-07-062020-07-13300ETF期权(上交所)标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.489722.43118901294834.054.400.00270-66.25287243778034.050.389330.38351541478726.814.500.00500-67.32653005551326.810.297035.49669071822929.264.600.01000-68.25997616859129.260.207833.811188233534727.364.700.02180-63.551444956979727.360.135533.762945106092227.894.800.04960-52.311902087819727.890.082827.583430627360428.994.900.09460-43.181260774988628.990.046115.833188198627429.565.000.15890-35.14462871469629.560.0090-34.311325177100132.115.250.37290-19.847120258732.110.0043-27.12569487228340.875.500.61420-14.101150164240.870.0020-28.57187541873147.355.750.86470-10.3917615634