敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2020年01月15日 休闲服务行业 高校招生政策迎重磅改革，强基计划催生基础学科教育长期红利 ——社服行业研究点评 行业点评 姚轩杰（分析师） 010-69004656 yaoxuanjie@xsdzq.cn 证书编号：S0280518010001  事件概述： 1月15日，教育部网站发布《关于在部分高校开展基础学科招生改革试点工作的意见》。自2020年起，取消高校自主招生计划，同时在部分高校开展基础学科招生改革试点（也称强基计划）。主要选拔培养有志于服务国家重大战略需求且综合素质优秀或基础学科拔尖的学生，聚焦高端芯片与软件、智能科技、新材料、先进制造和国家安全等关键领域以及国家人才紧缺的人文社会科学领域。  重点侧重数理化和文史哲等基础学科专业人才培养 强基计划突出基础学科的支撑引领作用，由有关高校结合自身办学特色，重点在数学、物理、化学、生物及历史、哲学、古文字学等相关专业招生。起步阶段，强基计划遴选北大、清华等36所双一流A类高校开展试点。通过强基计划录取的学生入校后原则上不得转到相关学科之外的专业就读。  高考成绩占比85%减少录取灰色空间，选拨标准更严格 根据规定，强基计划的高校考核安排在高考成绩发布后，这是为了减少灰色空间、严格选拔标准，主要表现为：一是取消了竞赛证书、论文、专利等作为入围高校考核条件的做法；二是改变原自主招生“降分录取”的做法，高校将考生的高考成绩、高校综合考核结果、综合素质评价情况等折合成综合成绩，由高到低顺序录取。其中，高考成绩的占比不得低于85%。对于极少数具有突出才能和表现的考生，可破格录取。须由相关学科领域专家对考生进行严格考核，且高考成绩原则上不得低于各省（区、市）本科一批录取线。  强基计划培养方案将更专业化、个性化，提升高尖精人才储备 强基计划将探索基础学科拔尖创新人才培养模式：一是单独制定培养方案。高校对通过强基计划录取的学生可单独编班，配备一流的师资，实行导师制、小班化培养；二是对学业优秀的学生，高校可在免试推荐研究生、直博、公派留学、奖学金等方面予以优先安排；三是鼓励国家实验室、国家重点实验室、前沿科学中心等吸纳这些学生参与项目研究。  高校招生政策迎重磅改革，催生基础学科教育长期红利 强基计划是高校招生政策重磅改革，是建立基础学科拔尖创新人才选拔培养有效机制的政策，强调高考成绩占比不低于85%的核心地位；同时明确了做到师资、学术研究和科研项目参与等资源全力支持。我们认为强基计划对高考成绩的要求和对基础科学的重视，将催生K12阶段的基础学科教育的长期红利，学生和家长将更加重视数理化和文史哲等基础学科的学习，直接有利于校外素质教育培训市场，数理化和文史哲学科的市场需求将持续提升。  重点标的：立思辰、新东方在线  风险提示：政策风险、市场竞争风险、经营管理风险 推荐（维持评级） 行业指数走势图 相关报告 《消费升级持续，优选景气赛道，聚焦细分龙头》2020-01-13 《迎供需双重利好，未来5年冰雪游收入或超1.1万亿增近2倍》2020-01-12 《我国建职业技能等级制度，利好职培机构业务增量》2020-01-05 《2020年促进旅游消费措施或逐步落地，教育行业头部效应确立》2019-12-29 《反向春运促城市旅游淡季不淡，职教素质教育是明年投资重点》2019-12-22 -7%-1%5%11%17%23%29%2019/01 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 休闲服务 沪深300 2020-01-15 休闲服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，新时代证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 分析师介绍 姚轩杰，教育社服行业分析师，2017年加入新时代证券，4年投资研究经验，擅长扎实的基本面研究和行业趋势把握，精于挖掘具有中长期投资价值的优质个股。 投资评级说明 新时代证券行业评级体系：推荐、中性、回避 推荐： 未来6－12个月，预计该行业指数表现强于同期市场基准指数。 中性： 未来6－12个月，预计该行业指数表现基本与同期市场基准指数持平。 回避： 未来6－12个月，预计该行业指数表现弱于同期市场基准指数。 市场基准指数为沪深300指数。 新时代证券公司评级体系：强烈推荐、推荐、中性、回避 强烈推荐： 未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅在20%以上。该评级由分析师给出。 推荐： 未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅介于5%－20%。该评级由分析师给出。 中性： 未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数变动幅度介于-5%－5%。该评级由分析师给出。 回避： 未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数跌幅在5%以上。该评级由分析师给出。 市场基准指数为沪深300指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 2020-01-15 休闲服务行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告 免责声明 新时代证券股份有限公司经中国证券监督委员会批复，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告由新时代证券股份有限公司（以下简称新时代证券）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或意图违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。 新时代证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给新时代证券客户的，属于机密材料，只有新时代证券客户才能参考或使用，如接收人并非新时代证券客户，请及时退回并删除。 本报告所载的全部内容只供客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。新时代证券根据公开资料或信息客观、公正地撰写本报告，但不保证该公开资料或信息内容的准确性或完整性。客户请勿将本报告视为投资决策的唯一依据而取代个人的独立判断。 新时代证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。新时代证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 本报告所载内容反映的是新时代证券在发表本报告当日的判断，新时代证券可能发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新时代证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。新时代证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的新时代证券网站以外的地址或超级链接，新时代证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 新时代证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。新时代证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 除非另有说明，所有本报告的版权属于新时代证券。未经新时代证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式更改、复制、传播本报告中的任何材料，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为新时代证券的商标、服务标识及标记。 新时代证券版权所有并保留一切权利。 机构销售通讯录 北京 郝颖 销售总监 固话：010-69004649 邮箱：haoying1@xsdzq.cn 上海 吕莜琪 销售总监 固话：021-68865595转258 邮箱：lvyouqi@xsdzq.cn 广深 吴林蔓 销售总监 固话：0755-82291898 邮箱：wulinman@xsdzq.cn 联系我们 新时代证券股份有限公司 研究所 北京：北京市海淀区北三环西路99号院西海国际中心15楼 上海：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦5楼 广深：深圳市福田区福华一路88号中心商务大厦23楼 邮编：100086 邮编：200120 邮编：518046 公司网址：http://www.xsdzq.cn/