赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 1 / 1 安粮期货商品投资策略——数据分析和收盘观点【20130624】 安粮期货研究所商品研究中心 一、主力合约涨跌和持仓状况 品种强弱跟踪： 备注：各品种收盘价均为主力合约，涨跌幅为今收盘与前收盘价之差除以前收盘价。 近期，伴随市场对美联储QE的猜测，美元指数在80上方获得支撑，连续拉阳线走高，原油、黄金、伦铜等大宗商品受压制。而国内，汇丰PMI反应的经济运行下行压力增大，股指期货走低，工业品纷纷回落。再加上银行间资金紧张引发的对于流动性危机的不良预期，使得当前市场仍处在偏空的氛围中。 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 2 / 2 今日股指期货大幅杀跌，1307合约创出期指历史上最大跌幅。在此带动下，大宗商品表现出普跌的走势。其中，工业品版块中各品种继续走弱，沪铜、沪胶跌幅居前并创出阶段性新低;农产品版块中油脂类各品种延续周五的跌势，但棉花和白糖等表现出抗跌性，小幅上涨。总体来看，依然表现出农强工弱格局。我们仍保持对铜、金的中期看空观点，但其他工业品弱势格局中震荡为主，不建议过分追空。农产品中油脂油料板块整体表现粕强油弱的格局很难改变，而菜油价值重估颓势难改。短期来看，菜粕、豆粕近月合约在强势调整之后，如果现货价格居高不下，后期仍有上行空间。 持仓及仓单库存跟踪： 分类 品种 总持仓变化 前20多头持仓 前20空头持仓 前20净多持仓 仓单 贵金属 黄金 5512 45230 27404 17826 666 白银 7988 61506 66977 -5471 661336 农产品 油脂油料 大豆 1572 56558 43667 12891 38790 豆粕 -115586 383182 475032 -91850 41680 菜籽 -72 5136 5345 -209 25 菜粕 9904 95794 147780 -51986 0 豆油 43146 160715 169414 -8699 28120 菜籽油 4352 25515 36574 -11059 2000 棕榈油 6168 162839 200172 -37333 0 软商品 棉花 53860 20451 22518 -2067 8120 白糖 400664 105773 129247 -23474 6700 谷物 玉米 -13892 218852 181882 36970 106990 小麦 -5854 10253 13272 -3019 - 工业品 基本金属 铜 37374 109183 84280 24903 56016 铝 5486 21584 26618 -5034 195811 锌 17384 40522 46853 -6331 118664 建材 螺纹钢 -206986 416828 564715 -147887 11653 玻璃 6534 102614 94180 8434 37160 煤化工 甲醇 -612 2121 2116 5 0 焦炭 1948 73726 80980 -7254 - 焦煤 -11668 40550 55209 -14659 - 能源化工 塑料 -12410 121827 87137 34690 3435 PTA 18756 227768 178698 49070 51085 橡胶 8990 39497 55473 -15976 76440 注：黄金、白银仓单库存单位为千克，其余为吨。甲醇前20名多空持仓为总持仓数据，其余为主力合约前20名多空持仓，郑商所各品种仓单库存包含有效预报。 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 3 / 3 二、各品种资金流向和版块分析 图1：商品期货各品种当日资金流向 图2：商品期货各品种5日资金流向 -1E+09-5E+080500000001E+091.5E+09沪铜沪胶沪金PTA焦煤塑料沪银沪锌沪铝郑油PVC郑棉沪铅豆一籼稻菜籽郑麦玉米甲醇菜粕白糖玻璃豆油焦炭棕榈豆粕螺纹商品期货品种当日资金流向【20130624】-1.5E+09-1E+09-5E+080500000001E+091.5E+092E+092.5E+093E+09沪铜沪金焦煤焦炭螺纹沪锌沪铝郑麦沪银玉米籼稻菜籽PTA豆一郑油PVC甲醇豆油郑棉沪铅菜粕玻璃塑料沪胶白糖棕榈豆粕商品期货品种5日资金流向【至20130624】 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 4 / 4 图3：各板块当日资金流向 图4：商品期货各板块连续资金变动情况 注：以上4幅图数据均采用文华财经各商品指数数据（剔除不活跃的商品指数）；资金进出采用结算价计算，其中各品种保证金按交易所标准加3%的比例计算。 -1.5E+09-1E+09-5E+080500000001E+091.5E+09农产品工业品谷物油脂软商品有色建材化工煤炭商品期货版块单日资金变动情况【20130624】05E+091E+101.5E+102E+102.5E+103E+103.5E+104E+104.5E+105E+1010/23/201210/30/201211/06/201211/13/201211/20/201211/27/201212/04/201212/11/201212/18/201212/25/201201/04/201301/11/201301/18/201301/25/201302/01/201302/08/201302/22/201303/01/201303/08/201303/15/201303/22/201303/29/201304/09/201304/16/201304/23/201305/03/201305/10/201305/17/201305/24/201305/31/201306/07/201306/19/2013商品期货版块连续资金变动情况【至20130624】农产品工业品谷物油脂软商品有色建材化工煤炭 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 5 / 5 金属贵金属板块： 贵金属继4月遭到空头袭击后，在上周四再次遭到市场大规模抛售，录得较大跌幅，原因是伯南克提及明年年中结束QE，减缓购债步伐即意味着收缩流动性，强势美元再次回归，贵金属溃不成军，快速击穿1300整数位。今日亚盘表现疲弱，保持低位徘徊，预计后期将继续保持弱势下跌趋势，但下跌速度将逐渐趋缓。隔夜伦敦基本金属走势企稳。 今日国内A股大幅跳水，重挫5.4%，跌破2000点关口，带动基本金属全线下跌，沪铜增仓跌破48000一线支撑，创下2009年10月以来的新低。同时沪伦比下降说明国内价格的走弱，铜价暂无止跌迹象，偏空操作。 软商品板块： 今日棉花在市场普跌的情形下走强，近强远弱有所弱化但依然维持，1309合约潜在逼仓条件继续存在，轻仓多头持有为主；短线以20200以下逢低买1309，20350以上平仓；20000附近逢高空1401为主。郑糖1401在市场普跌氛围下跟随震荡走低，但糖市现货表现坚挺，短线不宜追空。短期建议投资者1401合约背靠前期低点4900-4950区间偏多操作，中线继续保持观望。 化工板块： 大宗商品弱势调整，L、TA主力合约均回调至关键压力位，橡胶盘中再创新低。但从盘中表现来看，主力多头在近月合约积极增持多单，以TA浙系资金最为明显，使得近月合约抗跌性较强。因此建议L及TA选择近月合约尝试做多，L支撑位10300，TA支撑位7700。橡胶近远月结构分化，主力资金空近月多远月，建议投资者选择远月合约布局长线多单，17000止损。 建材煤化工版块： 上周四建材煤化工版块各品种纷纷回落后，上周五出现反弹，其中以螺纹走势最强。但是今天，在期指大幅下跌带动下，反弹结束，各品种大体跌去上周五的涨幅，短线表现较为疲弱，但没有创新低。其中，螺纹1401合约跌至周五大阳线一半位置，下方支撑较强，短期内调整后或重拾弱反弹走势。焦煤、焦炭短线空单注意止盈，玻璃观望为宜。 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 6 / 6 油脂板块： 上周最后两个交易日，油脂集体破位下挫，打破了自 5 月中旬构筑的调整平台，且在周五的下挫中成交、持仓放大，杀跌动能较强。今天油脂版块继续走低，弱势明显，预计后期油脂还将继续探底。短线以逢高抛出作为主要策略。套利方面，当前油脂间强弱转换较快，价差表现反复，建议当前保持观望；油粕比上，当前油粕比总体处于低位，但粕强油弱的格局预计还将延续，建议投资者等待比价回升后再次介入。 三、重点品种操作建议 品种 技术图形 短期策略 郑糖1401 近期盘面的大幅波动或预示继续下行难度较大，短线不宜追空，短期建议投资者1401合约背靠前期低点4900-4950区间偏多操作，中线继续保持观望。 沪铜1310 上方压力48500，下方 支 撑47000。48500附近沽空，止损设置49000。 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 7 / 7 黄金1312 日线图下行趋势完好，下一重要支撑位处于240-245一线，空单继续持有。 塑料1309 1309合 约 关 注10300支撑，若期价下破则空单跟进，反之做多。 玻璃1401 走势整体转弱，但前低1360处的支撑暂时有效。暂观望关注价格在前低处表现，不建议追空。 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 8 / 8 四、重点品种主力持仓变化 品种 主力多空前10持仓变化 豆粕1401 豆油1401 玻璃1401 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 9 / 9 螺纹1310 焦炭1401 塑料1309 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com