赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 1 / 2 安粮期货商品投资策略——大豆日评（2013-05-13） 安粮期货研究所 廖 薇 【行情分析】 今日大豆在周末USDA利空报告刺激下，远期合约出现了较大幅度的下跌。本次USDA报告调高了美大豆单产，并且调高了世界、美国、巴西、阿根廷的期末库存与产量，主要消费国中国的大豆进口量。整体来看，本次报告偏利空，为后期调低数据打下伏笔。未来两三个月，南美市场大豆将集中到港，在这种预期下市场整体依旧偏弱。前期多单继续持有，快速冲高可以逐渐平仓，采取滚动操作模式。 【近日事件】 1、 USDA报告调高美大豆单产，与世界库存。 简评:目前正值世界最大大豆生产国美国和最大消费国中国的播种季，而今年由于中国东北和美国大豆主产区均遭遇了严寒和雨水天气对大豆和玉米的播种产生了影响，播种期推迟，在这种情况从理论上讲将增加作物后期遭遇气候灾害的概率，而本期USDA供需报告中预估的美大豆单产为44.5蒲式耳，远高于最近三年值，应属较高。 【压榨利润】 元/吨 日期 美湾到港压榨利润 南美到港压榨利润 黑龙江压榨利润 国内盘面压榨利润 4月25日 -780.00 -332.00 -265.50 -1002.97 4月26日 -777.00 -336.00 -278.25 -1011.93 5月2日 -755.50 -433.00 -288.00 -1003.30 5月3日 -792.80 -470.50 -288.00 -1011.68 5月6日 -546.00 -303.00 -288.00 -1002.98 5月7日 -562.00 -310.00 -996.08 5月8日 -556.00 -310.00 -958.53 5月9日 -540.00 -310.00 -955.26 5月10日 -531.01 -230.00 -924.23 目前全行业压榨均处于亏损状态，从美湾、南美进口到港大豆的压榨亏损较前日小幅下降。 【港口库存】 进入2013年以来，国内港口库存较2012年的高峰已经下降一半左右。近期依旧有下降趋势，目前大致维持在400万吨左右。但是预计接下来2-3个月南美大豆将陆续到港。 【期现价差】 赢在安粮 财智共享 总部地址：合肥市芜湖路168号同济大厦11层 客服热线：400—626—9988 网站地址：www.ahcoffco.com 2 / 2 a1309震荡，现货价格不变，期现价差缩小迹象。 日期 现货均价（黑龙江） 期货主力合约收盘价 现货-期货价差 5月6日 4420.00 4798 -378 5月7日 4420.00 4776 -356 5月8日 4435.00 4790 -355 5月9日 4455.00 4781 -326 5月10日 4455.00 4794 -339 【持仓分析】 a1309截至收盘，持仓量为205806上个交易日增加3010，成交42914手。 【技术分析】 【操作建议】 低位区间。建议投资者1309合约4750以下多单,1401合约4650以下可以继续持有，或者进行滚动操作，1309:4750-4850，1401:4600-4700区间下沿买入区间上沿减仓。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，安粮期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。