红塔期货贵金属周报

贵金属周报 www.hongtaqh.com 1 红塔期货 HONGTA FUTURES 贵 金 属 周 报 2013年2月25日~3月1日 【一周行情】 【一周简评】 本周黄金、白银连续两日冲高后重回跌势。就是市场总体而言，包括工业品、农产品在内的各板块趋势延续下行，周中期指的大幅反弹和回落对商品市场起到了较大的影响作用。截止周五收盘，沪金指数收于 323.13，本周下跌 0.39%，成交量减少 476 手，沉淀持仓量减少 4494 手，期间最高至 329.05 元/克，最低322.65 元/克。沪银指数收于 5994，本周下跌 0.89%，成交量减少 10.6 万手，沉淀持仓量增加 2244 手，期间最高至 6142 元/千克，最低至 5969 元/千克。纽约金银周五继续大幅下探，黄金逼近前期低点，白银创阶段新低。截止周五收强弱宏观 供需 技术多空观点多 平 ● ● ● ● 空 品 种 收 盘 涨跌幅 成交量 持仓量 沪 金 指 数 323.13 -0.39% -476 -4494 沪 银 指 数 5994 -0.89% -10.6万 +2244 美 黄 金 连 1572.3 -0.03% -476051 -16322 美 白 银 连 2849 +0.11% -97924 +42907 美 原 油 连 91.02 -2.27% 美 元 指 数 82.28 +0.99% 贵金属周报 www.hongtaqh.com 2 红塔期货 HONGTA FUTURES 盘，纽约金收于 1572.3，本周下跌 0.03%。纽约银收于 2849，本周上涨 0.11%。 【市场焦点】 1. 意大利大选民调：情势逆转，贝卢斯科尼暂时领先。路透社报道，最新的 RAI预测显示，贝卢斯科尼在参议院选举中暂时领先，票数为 31%，中左联盟票数为 29.5%，Grillo 为 25.1%。SKY 即时民调显示，目前参议院中贝卢斯科尼对中左联盟的票数为 31%对 29.7%，Grillo 为 26%，蒙蒂为 8.2%。 2. 美联储通讯社：美联储尚未准备好退出。这些日子，美联储有两大动向值得我们关注。它们都与联储要退出激进的债券购买计划有关。第一个动向是关于减少购买规模的争论。第二是美联储退出策略的顺序。尽管联储官员正在讨论减小购买规模和退出策略，这并不意味着他们即将关上水龙头。 3. 美 2 月消费者信心指数 69.6 大超预期。美国经济咨商局宣布，2 月的消费者信心指数为 69.6 点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为 61.0 点。1 月的消费者信心为 58.6 点。 4. 美国 1 月新屋销量 43.7 万幢大超预期。美国商务部宣布，1 月新屋销量为43.7 万幢(季调年化值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为 38.1万幢。去年 12 月新屋销量为 36.9 万幢。 5. 伯南克支持继续量化宽松政策。美联储主席伯南克当地时间 26 日上午在美国参议院金融委员会就货币政策发表讲话并接受议员质询。从讲话透露的信息看，伯南克支持继续执行量化宽松政策。他指出，当前美国失业率高，通货膨胀率低，这要求实行超宽松的货币政策。 6. 高盛下调 2013 年黄金价格预期。2 月 26 日消息，高盛下调了今年黄金价格预期，称尽管近期抛售或显过度，这暴露了投资者正在快速削减头寸，尤其 贵金属周报 www.hongtaqh.com 3 红塔期货 HONGTA FUTURES 是黄金 ETF 的持仓量。在签署日期为 2月 25 日的研报中，高盛将黄金 3 个月目标价从先前的每盎司 1,825 美元下修至 1,615 美元；将黄金 6 个月、12个月目标价分别从 1,805 美元、1,800 美元下修至 1,600 美元、1,550 美元。 7. 英国2012年经济增长0.2%超出预期。中新社伦敦2月27日英国国家统计局27日公布的数据显示，英国2012年全年经济增长0.2%，高于之前预期的零增长。英国国家统计局当天发布的最新数据修正了2012年各个季度的统计数字，调高了第一季度和第三季度的统计数字，第二季度和第四季度则维持不变。英国2012 年仅有第三季度实现了1%的经济增长，其他季度均为负增长。第三季度的正增长主要得益于伦敦奥运会的举行。 8. 上周原油库存环增 110 万桶高于预期。美国能源部宣布，在截至 2 月 23 日的一周中，商业原油库存环比增 110 万桶。据普氏能源资讯(Platts)调查，分析师平均预期上周库存环比将增加 90 万桶。此前一周库存环比增 410 万桶。 9. 美 1 月二手房签销增 4.5%大超预期。美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，1月的二手房签约销售指数环比增 4.5%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增 3.0%。去年 12 月二手房签销环比降 4.3%。 10. 美 1 月耐用品订单环降 5.2%逊预期。美国商务部宣布，1 月份的耐用品订单环比降 5.2%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降 4.0%。去年 12 月耐用品订单环比增 4.6%(初值，修正值 4.3%)。 11. 意大利成功拍卖 65 亿欧元长期国债，欧元延续反弹。意大利大选后的首次长期国债拍卖结果好于预期，周三意大利 10 年期国债收益率从 3 个月以来的高点下落，欧元则延续从昨天 7 周以来的低位反弹。 贵金属周报 www.hongtaqh.com 4 红塔期货 HONGTA FUTURES 12. 2 月欧元区经济信心指数超预期。2 月欧元区经济信心指数增幅超市场预期，这意味着欧元区 17 国可能正在走出衰退。周三欧盟委员会报告欧元区经济。 13. 上周初请失业金人数 34.4 万好于预期。美国劳工部宣布，在截至 2 月 23 日的一周中，首次申领失业救济人数为34.4 万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为 36.0 万。此前一周的人数为 36.2 万。 14. 美去年 4 季 GDP 增 0.1%由负转正逊预期。美国商务部宣布，2012 年四季度GDP(国内生产总值)的环比年化增长率为 0.1%(修正值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为 0.5%。四季度GDP 增速的初值为-0.1%。依据美国统计规则，GDP 增长率将公布三版，依次为初值、修正值和最终值。 15. 2 月芝加哥 PMI 为 56.8 好于预期。美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会宣布，2 月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为56.8 点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为 55.0 点。1 月芝加哥 PMI 为 55.6 点。 16. 美国消费者信贷四年来首次上升。约联储银行周四报告，美国消费者信贷在2012 年最后三个月自 2008 年四季度来首次出现上升。去年四季度消费者信贷提高了 310 亿美元，打破了连续四年的下降趋势。 17. 印度限制黄金进口控赤字。印度政府 2 月 28 日公布 2013-2014 财年预算。据路透社报道，在经济下滑和减少财政赤字呼声渐大的双重压力下，印度财政部长齐丹巴兰宣布，将财政赤字占 GDP 的比例从 2012-2013 财年的 5.2%降低至 4.8%。 贵金属周报 www.hongtaqh.com 5 红塔期货 HONGTA FUTURES 【技术分析】 图：美黄金连续日K线图分析 资料来源：博易大师、红塔期货研究 图：美白银连续日K线图分析 资料来源：博易大师、红塔期货研究【结论和建议】 黄金、白银连日来结束短期反弹，价格继续下行。黄金 ETF 基金持仓大幅回落，现已经回落至 2012 年低点附近，白银 ETF 基金持仓相对坚挺，但短期波动也相对较大。美元指数重新站上 80，对金银价格也构成较大威胁。欧元兑美元汇率跌破自 2012 年 7 月份以来的上升趋势线，再次构成了一个失败的头肩底 贵金属周报 www.hongtaqh.com 6 红塔期货 HONGTA FUTURES 形态，将支撑美元指数再次走高。金银自 2012 年 10 月份以来，保持着较好的三波下跌节奏，目前从幅度和时间周期上来看，价格有可能在目前的位置展开区间震荡式调整，但下行趋势难以改变。黄金现已回归至 2012 年 7 月份宽幅震荡区域。白银尚有一段距离，后期极有可能展开补跌行情。建议黄金空单继续持有，白银空单后期可以逐步增加头寸。 【数据统计】 图：COMEX库存统计 资料来源：Wind、红塔期货研究 图：CFTC持仓统计 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 1,900.00 2,000.00 9,500,000.00 10,000,000.00 10,500,000.00 11,000,000.00 11,500,000.00 12,000,000.00 2011/01/112011/03/112011/05/112011/07/112011/09/112011/11/112012/01/112012/03/112012/05/112012/07/112012/09/112012/11/112013/01/11COMEX黄金库存COMEX黄金库存COMEX黄金价格(右）20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 80,000,000.00 90,000,000.00 100,000,000.00 110,000,000.00 120,00