红塔期货贵金属周报

贵金属周报 www.hongtaqh.com 1 红塔期货 HONGTA FUTURES 贵 金 属 周 报 2012年12月31日~2013年1月6日 【一周行情】 【一周简评】 本周跨年周期国内市场共计 2 个交易日，黄金、白银继续保持前期弱势格局，但下行动力明显减弱，纽约金银连续两日阴线收长下影，趋势上也面临下行轨道线下轨的支撑。截止周五收盘，沪金指数收于336.3，下跌0.07%，成交量减少81698手，沉淀持仓增加5986手；沪银指数收于6194，下跌2.84%，成交量减少 87 万手，沉淀持仓量增加 8210 手。美国最后时刻达成财政悬崖解决方案，外盘风险资产大涨，但好景不长，本周最后两个交易日以金属为主的品种吐回涨幅。本周纽约金收于 1648.9，下跌 0.42%；纽约银收于 2994.6，下跌强弱宏观 供需 技术多空观点多 平 ● ● ● ● 空 品 种 收 盘 涨跌幅 成交量 持仓量 沪 金 指 数 336.36 -0.07% -81698 +5986 沪 银 指 数 6194 -2.84% -87万 +8210 美 黄 金 连 1648.9 -0.42% +318021 -2007 美 白 银 连 2994.6 -0.10% +81698 +571 美 原 油 连 93.09 +2.52% 美 元 指 数 80.50 +1.03% 贵金属周报 www.hongtaqh.com 2 红塔期货 HONGTA FUTURES 0.10%。 【市场焦点】 1. 美国众议院投票通过“财政悬崖”法案，风险资产齐涨。1月2日，美国国会众议院以257票赞成、167票反对的结果通过财政悬崖法案，在奥巴马总统签字后，它就将正式立法。投票结果显示，172 名民主党众议员与85名共和党众议员表示支持。 2. 欧元区制造业收缩程度超预期，德国恶化，法国改善。周三数据显示，欧元区12月制造业收缩速度小幅加快。12月欧元区制造业PMI 终值降至46.1，不及初值和预期的46.3，也不及11月终值46.2。12月制造业PMI暗示，欧元区衰退可能在今年持续下去。 3. 英国制造业PMI意外升至15个月高点。12月英国制造业PMI 意外升至15个月高点，因国内需求变强。周三的Markit/CIPS 数据显示，英国12月制造业PMI从11月修正后的49.2升至51.4。市场此前预期为49.1。 4. 12月美国制造业温和扩张-ISM。美国供应管理协会（ISM）周三数据显示，12月美国制造业温和扩张，同时，制造业就业增长加速。数据显示，12月ISM制造业指数升至50.7，而11月曾触及3 年低点49.5。此外，数据也好于预期的50.5。 5. 美国12月ADP就业增加21.5万人，大幅好于预期。美国12月ADP就业人数增加21.5万，大幅好于预期的增加14万，表明2012年底的美国就业市场乐观。12 月数值为自今年2月份以来最高。11月数值从增加11.8万修正为增加14.8万。 贵金属周报 www.hongtaqh.com 3 红塔期货 HONGTA FUTURES 6. 12月会议纪要显示美联储对何时终止QE3存分歧。美联储3日公布的2012年12月货币政策会议纪要显示，虽然会后扩大了QE规模，但美联储决策机构“联邦公开市场委员会”（FOMC）内部对是否将开放式量化宽松（QE3）保持到2013年底出现明显分歧。 7. 中国官方PMI连续3个月保持50%以上，经济温和回升态势基本确立。国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天发布的调查数据显示，2012年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，与上月持平。该指数自去年9 月份以来持续稳步小幅回升态势。 8. 美12月非农就业环增15.5万平预期。美国劳工部宣布，12月非农就业人数环比增15.5万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期均为环比增15.5万。11月非农就业环增14.6万。 9. 美国12月失业率为7.8%平预期。美国劳工部宣布，12月失业率为7.8%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为7.8%。11月失业率为7.7%。 【技术分析】 图：美黄金连续日K线图分析 资料来源：博易大师、红塔期货研究 贵金属周报 www.hongtaqh.com 4 红塔期货 HONGTA FUTURES 图：美白银连续日K线图分析 资料来源：博易大师、红塔期货研究【结论和建议】 美国最后时刻达成财政危机解决方案。12月世界各主要国家制造业 PMI 集体回暖，元旦假期外盘黄金、原油、铜等风险资产普涨。周四，金银结束涨势，加上周五早盘低开幅度，现已基本吐回本周所有上涨幅度，价格回落至节前震荡平台，即黄金 1650 美元/盎司、白银30 美元/盎司。说明利好兑现后市场主流资金依然顺势布局。监测黄金、白银近日ETF持仓情况，黄金减持共计10.54吨，白银小幅增加39.11吨。此外，美国公布12月非农就业数据和失业率同预期持平。对金银后期趋势的判断不变，操作上建议白银老空单继续持有。 贵金属周报 www.hongtaqh.com 5 红塔期货 HONGTA FUTURES 【数据统计】 图：COMEX库存统计 资料来源：Wind、红塔期货研究 图：CFTC持仓统计 资料来源：Wind、红塔期货研究 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 1,900.00 2,000.00 10,200,000.00 10,400,000.00 10,600,000.00 10,800,000.00 11,000,000.00 11,200,000.00 11,400,000.00 11,600,000.00 11,800,000.00 2011/01/112011/03/112011/05/112011/07/112011/09/112011/11/112012/01/112012/03/112012/05/112012/07/112012/09/112012/11/11COMEX黄金库存COMEX黄金库存COMEX黄金价格(右）20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 80,000,000.00 90,000,000.00 100,000,000.00 110,000,000.00 120,000,000.00 130,000,000.00 140,000,000.00 150,000,000.00 160,000,000.00 2011/01/032011/03/032011/05/032011/07/032011/09/032011/11/032012/01/032012/03/032012/05/032012/07/032012/09/032012/11/03COMEX白银库存COMEX库存COMEX白银价格（右）1,200.00 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 1,900.00 0.00 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00 2011/01/042011/03/042011/05/042011/07/042011/09/042011/11/042012/01/042012/03/042012/05/042012/07/042012/09/042012/11/04CFTC黄金非商业净多持仓CFTC非商业净多持仓COMEX黄金价格（右）20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 30,000.00 35,000.00 40,000.00 45,000.00 2011/01/042011/03/042011/05/042011/07/042011/09/042011/11/042012/01/042012/03/042012/05/042012/07/042012/09/042012/11/04CFTC白银非商业净多持仓CFTC非商业净多持仓COMEX白银价格（右） 贵金属周报 www.hongtaqh.com 6 红塔期货 HONGTA FUTURES 图：金银ETF持仓统计资料来源：Wind、红塔期货研究 图：伦敦现货金银比价 资料来源：Wind、红塔期货研究 1,200.00 1,220.00 1,240.00 1,260.00 1,280.00 1,300.00 1,320.00 1,340.00 1,360.00 1,380.00 2011/07/192011/09/192011/11/192012/01/192012/03/192012/05/192012/07/192012/09/192012/11/19黄金ETF持仓量NYSE黄金ETF持仓量（吨）9,400.00 9,500.00 9,600.00 9,700.00 9,800.00 9,900.00 10,000.00 10,100.00 2011/07/052011/09/052011/11/052012/01/052012/03/052012/05/052012/07/052012/09/052012/11/05白银ETF持仓量SLV白银持仓量（吨）45.00 47.00 49.0