贵金属周报 www.hongtaqh.com 1 红塔期货 HONGTA FUTURES 贵 金 属 周 报 2013年1月7日~2013年1月11日 【一周行情】 【一周简评】 本周商品市场总体震荡偏下行，前期领涨化工品及黑色金属板块本周纷纷出现回落。黄金、白银不温不火，全周大部分时间维持震荡走势，周五纽约金银盘中下挫。导致周五收盘形成金银内强外弱的格局。截止周五收盘，沪金指数收于342.36元/克，上涨1.35%，成交量增加81872手，沉淀持仓量增加3178手；沪银指数收于6443元/千克，上涨4.02%，成交量增加55.3万手，沉淀持仓量减少 13380 手。就目前市场而言，金银经过为期 3 周时间的调整，平台支撑已经逐渐消化，本周金银业已分别上冲至 1680、31 美元/盎司的重要位置，强弱宏观 供需 技术多空观点多 平 ● ● ● ● 空 品 种 收 盘 涨跌幅 成交量 持仓量 沪 金 指 数 341.36 +1.35% +81872 +3178 沪 银 指 数 6443 +4.02% +55.3万 -13380 美 黄 金 连 1660.6 +0.71% +110220 -37754 美 白 银 连 3040 +1.52% +32048 -4054 美 原 油 连 93.56 +0.50% 美 元 指 数 79.55 -1.18% 贵金属周报 www.hongtaqh.com 2 红塔期货 HONGTA FUTURES 后期金银趋势将有可能再次步入下行轨道。 【市场焦点】 1. 日本拟再推千亿美元刺激计划。据新华社报道，日本政府人士7日说，政府正考虑为2012财政年度增加12万亿日元（约合1362亿美元）预算，以提振日本经济。日本共同社援引政府人士的话报道，首相安倍晋三已接近与执政联盟就增加预算的规模达成协议。按照要求，各政府部门需在7日以前提交紧急开支方案，待汇总后由内阁会议15日批准，继而提交国会。 2. 美国债务上限：下一颗定时炸弹。美国股市更是在成功避开“财政悬崖”的利好氛围中站上五年新高。不过，展望未来的一两个月，业内专家普遍认为，在“财政悬崖”谈判中对抗进一步加剧的美国两党，很可能就迫在眉睫的债务上限问题继续“死磕”。由此带来的新一回合政治较量和僵局，可能危及美国实体经济和信用评级，给市场带来新的不确定性。 3. 欧元区11月失业率升至11.8%创历史新高。包括17个会员国在内的欧元区10月份失业率为11.7%。欧盟整体失业率在11月为10.7%，维持不变。受严重经济衰退影响的西班牙11月失业率为26.6%，再次成为欧元区中最高的。欧盟总失业人数在2600万人以上。 4. 德国11月出口下滑幅度大超预期。德国联邦统计局公布的数据显示，11月份经工作日和季节调整后的出口环比下降3.4%，创下超过1年来最大降幅，10月份出口环比意外增长0.2%。据彭博社调查，经济学家预期11月德国出口下滑0.5%。 5. 德意志银行下调今明两年黄金价格预期。1月8日消息，据外电报道，德意志银行周二宣布下调今年和明年的黄金价格预期，在此之前，对黄金价格预 贵金属周报 www.hongtaqh.com 3 红塔期货 HONGTA FUTURES 期越来越谨慎的银行在不断增加。德银将今年黄金平均价格预期下调12.1%至1856美元/盎司，将2014年的预期下调5%至1900美元/盎司。德银还下调了银价预期。将2013年银价预期下调16.8%至37美元/盎司，2014年预期下调5%至38美元/盎司。 6. 大陆11月从香港买进90吨黄金。1月8日消息，因预期经济转好以及金价下跌，大陆在11月从香港购买的黄金数量几乎是前一个月的两倍。香港特区政府统计处的数据显示，中国大陆在11月购买了90764公斤(90.764吨)的回收黄金与金币，远高于10月份的购买量47478公斤，但去年同期为102603.7公斤低11.5%。 7. 中国黄金收购非洲巴里克谈判破裂。据路透社报道，世界最大黄金制造商巴里克黄金公司周二宣布，已终止与中国黄金集团就出售非洲巴里克黄金公司股份进行的谈判，从而彻底粉碎了达成一项可能高达30亿美元的交易的希望。 8. 欧元区失业率升至11.8%，年轻人失业率再创“最恐怖纪录”。欧盟统计局周二数据显示，11月欧元区失业率升至11.8%，10月为11.7%。今日数值为自1995年有记录以来最高，也符合彭博社预期。周三的报告显示，欧元区11月有1880万人失业，较上月增加11.3万。西班牙失业率为26.6%，是欧元区17国中最高的。德国为5.4%，法国为10.5%。奥地利最低，为4.5%。 9. 瑞士信贷下调美国银行评级。北京时间1月9日晚上消息 出于估值方面的考虑，瑞士信贷将美国银行(BAC)评级从“跑赢大市”调降至“同步大市”。 贵金属周报 www.hongtaqh.com 4 红塔期货 HONGTA FUTURES 10. 11月德国工业产出月率增长0.2%低于预期。德国经济部数据显示，11月季调后德国工业产出月率增长0.2%，但是增幅远小于预期1%的增长率。前值从下降2.6%修正为下降2.0%。 11. 欧央行维持0.75%利率不变。欧央行宣布，维持0.75%基准利率(主要再融资操作利率)不变。欧央行去年7月5日降息25基点，8、9月两次会议都未降息，但9月6日会议推出二级市场不限量采购主权债的直接货币交易(OMT)计划。此后的会议都维持9月政策不变。 12. 英央行基准利率和资产采购额均不变。英格兰银行宣布，维持0.5%的基准利率不变，国债采购项目仍为3750亿英镑。英国利率上一次调整是2009年3月5日，为下调0.5个百分点至0.5%。去年7月5日英央行将资产采购额增加500亿英镑至当前水平。此后至今的6次会议基准利率和资产采购额都未予调整。 13. 德拉吉：欧元区经济出现企稳迹象。1月10日晚上消息 欧洲央行行长周四表示近期经济数据显示经济形势已出现企稳迹象，经济前景将在今年稍晚时候转好。 14. 西班牙10年期国债收益率降至5%以下。1月10日晚间消息，据外电报道，西班牙或仍是接受全面救助的候选国，而意大利下月的选举仍让人担忧，但这未能影响投资者周四对两国国债的好胃口，并促使西班牙10年期国债收益率去年3月以来首次降至5%以下。 15. 美上周首申失业救济人数37.1万超预期。1月10日晚间消息，美国劳工部周四发布的数据显示，美国上周首次申请失业救济人数增加4000人，经季 贵金属周报 www.hongtaqh.com 5 红塔期货 HONGTA FUTURES 调后的总人数为37.1万，高于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的36.5万人。 【技术分析】 图：美黄金连续日K线图分析 资料来源：博易大师、红塔期货研究 图：美白银连续日K线图分析 资料来源：博易大师、红塔期货研究 贵金属周报 www.hongtaqh.com 6 红塔期货 HONGTA FUTURES 【结论和建议】 本周欧洲央行公告不变基准利率后，德拉吉讲话提振市场信心。该讲话紧接今日中国12月出口数据良好，以及月初主要国家PMI指数上行。金融市场从主要国家的经济恢复中获得信心。包括道指、基本金属在内的风险资产也相应做出选择。黄金、白银的上涨属于跟涨性质，1月10日分别触碰1680、3100一线压力。金银的上涨更多的是来自于美元指数下跌带来的货币比价效应。既然如此，那我们直接观察欧元兑美元汇率。指数目前处于上行通道，目前站上1.33重要压力位置，此外1.34、1.35均是前期重要压力，短期上涨压力重重。再回看金银，黄金的图形更加明显，纽约金连续合约触及10月份以来下行通道的上沿。也就是说，无论从前期低点还是下行通道来讲，该位置都是较大阻力位置。下周，金银将再次面临比较好的入场做空机会。 【数据统计】 图：COMEX库存统计 资料来源：Wind、红塔期货研究 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 1,900.00 2,000.00 10,200,000.00 10,400,000.00 10,600,000.00 10,800,000.00 11,000,000.00 11,200,000.00 11,400,000.00 11,600,000.00 11,800,000.00 2011/01/112011/03/112011/05/112011/07/112011/09/112011/11/112012/01/112012/03/112012/05/112012/07/112012/09/112012/11/11COMEX黄金库存COMEX黄金库存COMEX黄金价格(右）20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 80,000,000.00 90,000,000.00 100,000,000.00 110,000,000.00 120,000,000.00 130,000,000.00 140,000,000.00 150,000,000.00 160,000,000.00 2011/01/032011/03/032011/05/032011/07/032011/09/032011/11/032012/01/032012/03/032012/05/032012/07/032012/09/032012/11/03COMEX白银库存COMEX库存COME