华宝证券今日投资视点

敬请参阅报告结尾处免责声明 1/7 华宝晨会 今日市场数据 [table_marketdata] 国内外各主要市场指数 指数 指数 收盘 涨跌幅（%） 名称 代码 点数 1日 5日 1月 道琼斯工业平均 DJI 13488.43 0.13 0.40 2.22 标普500 SPX 1472.05 0.00 0.38 3.71 纳斯达克 IXIC 3125.64 0.12 0.77 4.46 伦敦富时100 FTSE 6121.60 0.33 0.52 3.56 日经225 N225 10801.57 1.40 1.06 10.87 香港恒生 HSI 23264.07 -0.39 -0.29 3.65 香港红筹 HSCCI 4665.43 -1.21 -1.65 4.21 香港国企 HSCEI 11842.59 -0.74 -0.79 6.28 AH股溢价 HSAHP 96.68 -0.34 -1.20 -0.90 上证综合 000001 2243.00 -1.78 -1.49 8.81 深证成份 399001 9017.73 -1.66 -0.86 10.36 沪深300 000300 2483.23 -1.87 -1.63 10.73 中小板综 399101 4886.78 -1.85 1.86 12.62 前一交易日A股行业涨跌幅排名 行业 流通市值 平均换手 涨跌幅（%） 名称 （亿元） 率（%） 1日 5日 1月 交运设备 8065.72 1.08 -0.47 1.05 14.13 家用电器 2569.50 1.34 -0.75 0.86 9.88 餐饮旅游 839.84 1.36 -0.92 2.13 10.93 电子 3232.78 1.68 -1.19 2.76 12.47 医药生物 8261.82 1.31 -1.21 4.21 11.06 信息服务 4379.67 1.41 -1.33 2.55 13.50 食品饮料 7971.42 1.21 -1.40 2.59 11.64 信息设备 2354.22 1.92 -1.42 3.26 13.30 公用事业 5867.03 0.58 -1.98 -0.91 7.27 机械设备 9068.18 1.48 -1.99 1.35 12.66 金融服务 45078.00 0.19 -2.05 -3.29 13.48 交通运输 6666.53 0.45 -2.05 -1.13 8.22 综合 1191.55 1.52 -2.17 1.23 10.17 黑色金属 3447.73 0.54 -2.32 -1.33 8.34 化工 11291.04 0.90 -2.41 0.72 10.95 农林牧渔 2562.60 1.63 -2.42 1.82 10.14 有色金属 7879.87 1.00 -2.46 -2.89 9.74 商业贸易 3540.23 1.15 -2.56 -0.50 11.28 采掘 24529.24 0.31 -2.59 -1.23 12.13 建筑建材 7780.77 0.97 -2.76 -2.56 7.51 轻工制造 1715.12 1.81 -2.76 -0.45 9.99 纺织服装 1772.73 1.48 -2.84 0.61 10.48 房地产 9418.65 1.53 -3.14 -3.00 10.65 数据来源：华宝证券研究所、港澳资讯 [table_research] 华宝证券研究所 责任编辑： 夏元 联系☏： 021-68778072 今日晨会内容： [table_main] 华宝晨报模板 今日重要研报和调研简报摘要 信息服务：《润和软件(300339)：拟10转10派2元，期待智能终端业务再超预期》 公司点评： 1、中国神华（601088）中标湖南保靖页岩气区块探矿权 2、中国神华（601088）神华五彩湾热电厂新建工程项目获得国家发改委核准 3、猛狮科技（002684）：拟收购两家公司股权，进军新能源汽车产业 专题统计报告 (1)附表一：本周A股市场大小非到期解禁总表 (2)附表二：本周A股市场新股发行的相关安排 [table_subject] 2013/1/14 星期一 证券研究报告--今日投资视点 中国神华（601088）中标湖南保靖页岩气区块探矿权 敬请参阅报告结尾处免责声明 2/7 华宝晨会 [table_viewdetail] 今日重要研报和调研简报摘要 信息服务：润和软件(300339)：拟10转10派2元，期待智能终端业务再超预期 (吴炳华) - ◎事项： - 公司1月10日晚对外发布公告：公司拟总股本76,740,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2元人民币（含税）；同时进行资本公积金转增股本，以公司总股本76,740,000股为基数向全体股东每10股转增10股，共计转增76,740,000股，转增后公司总股本将增加至153,480,000股。 - ◎主要观点： - 智能终端业务支撑12年业绩高增长，未来持续超预期概率大。12年公司业绩有望实现50%左右的高增长，主要原因是公司智能终端业务符合我们对其超预期的判定，上半年公司智能终端业务同比增长114.44%，全年预计实现80%左右的高增长。通过前期与华为、TCL在智能终端业务方面的深入合作，公司在智能终端业务领域已经建立起行业领先的研发体系、相关基础产品和前瞻研发技术，12年公司此项业务新客户数量和质量均实现新突破，仅上半年公司客户Airbiquity公司就贡献营收近700万元，同时公司联合海信电器取得印尼平板电脑项目大单。截止到12月4日， 润和数码累计已获得海信电器在本协议约定下的产品订单共101,350 套，订单金额（含税）共计4,840.45 万元；已出货产品共计51,350 套， 确认收入金额（含税）共计2,463.20 万元，其余订单预计在13年确认，后续订单有望陆续签订。 - 供应链管理和电力信息化业务均具有高增长潜力。目前供应链管理领域是公司业务时间最长、技术积累最深厚的领域，公司在此领域的研发人员依然是最多的，在整个供应链管理软件行业处于领先地位，大客户遍布餐饮、服装、汽车、电器等行业均具有示范性大客户，其他行业拓展也正在陆续推进。 - 根据博科资讯物流供应链研究中心对中国物流供应链专业软件市场的多年研究监测，未来5年中国物流供应链专业软件市场均保持20%以上的高速增长，2015中国物流供应链专业软件市场规模将突破40亿元。公司在供应链管理领域的技术优势及示范客户优势将有望助力公司此项业务实现高增长。 - 在电力信息化领域，公司同样具有高增长的潜能。尽管公司智能电网嵌入式软件业务属于后期业务，但基于相关技术的通用性，公司在其他两大领域积累的技术优势也正不断显现，同时公司所在地南京是国内电力信息化行业的 信息服务：润和软件(300339)：拟10转10派2元，期待智能终端业务再超预期 (吴炳华) - ◎市场动态： - 沪深300在持续三周大涨之后本周进入调整态势，周跌幅为1.63%。而创业板指数则表现出持续上涨态势，周涨幅为3.72%；信息服务板块跟随创业板指数周涨幅为2.31%。近期受新政策利好、高送转预期等因素的影响，中小盘标的表现抢眼，短期来看这些标的表现或将持续向好，但长期来看我们坚持认为业绩分化将持续加剧，行业整体估值仍将持续下移。智能交通、医疗信息化、政务信息化、城市管理、软件出口、地理信息等计算机领域有望受益政府体制改革和智慧城市建设，建议持续关注其中有业绩支撑优质标的。建议关注我们2013年计算机行业策略报告和陆续推荐的相关标的，并与我们沟通交流。 - ◎研究动态： - 华平股份(300074)：全年业绩高成长，大订单将持续出现。公司为我们重点买入评级标的， 敬请参阅报告结尾处免责声明 3/7 华宝晨会 本周公司发布2012年业绩预告，净利润同比增长58% - 70%，基本符合预期。城市化加速及政府服务变革将促使对城市精细化管理的高投入，平安城市系统升级成为重要的考虑方向。公司技术积累具有一定优势、项目经验也较为丰富，有望抓住城市管理精细化阶段性发展的巨大需求，实现高成长。预计13年-14年可实现EPS为1.36元和1.85元，对应19.42和14.28倍PE。给予保守目标价34.00元，对应13年25倍PE，持续买入评级。 - 润和软件(300339)：拟10转10派2元，期待智能终端业务再超预期。公司为我们重点买入标的，本周公司对外发布公告，拟进行10转10派2元的利润分配。公司综合竞争力行业领先，战略定位特点鲜明，是国内领先的专注型软件外包服务企业，在软件外包细分领域优势明显。公司技术和管理水准较高，未来的附加收入和盈利能力均较强，持续高速发展后劲大。预计公司12-14年可实现EPS为0.94元、1.33元和1.84元，对应当前29.23倍、20.66倍和14.93倍PE。合理目标价33.25元，对应2013年25倍PE，持续买入评级。 - 赛维智能（300044）首次对外发布研究报告。基于对建筑智能化及轨道交通智能化等行业的长期持续跟踪，智慧城市建设的这些细分领域将迎来爆发增长期。基于对公司的长期研究，我们看好公司的未来发展，建议积极关注。 公司点评 中国神华（601088）中标湖南保靖页岩气区块探矿权 (王广举) 事件： - 近日，根据国家国土资源部的通知，中国神华能源股份有限公司（“本公司”）的全资子公司神华地质勘查有限责任公司（“神华地勘公司”）在国土资源部2012年页岩气探矿权出让招标项目中，中标该招标项目中的湖南保靖页岩气区块（“保靖区块”）。 点评： - 保靖区块位于湖南省保靖县，面积1189平方公里。保靖区块探矿权的有效期为自勘查许可证有效期开始之日起 3年