敬请参阅报告结尾处免责申明 1/8 华宝晨会 今日市场数据 [table_marketdata] 国内外各主要市场指数 指数 指数 收盘 涨跌幅（%） 名称 代码 点数 1日 5日 1月 道琼斯工业平均 DJI 11006.48 0.53 1.63 5.20 标普500 SPX 1165.15 0.61 1.65 5.01 纳斯达克 IXIC 2401.91 0.77 1.31 7.11 伦敦富时100 FTSE 5657.60 -0.08 1.16 2.84 日经225 N225 9588.88 -0.99 1.96 3.79 香港恒生 HSI 22944.18 0.26 2.62 7.94 香港红筹 HSCCI 4280.97 -0.36 1.74 3.86 香港国企 HSCEI 12758.23 0.16 2.84 7.79 AH股溢价 HSAHP 96.17 3.70 1.13 -1.92 上证综合 000001 2738.74 3.13 5.68 2.84 深证成份 399001 11911.37 3.86 6.25 3.30 沪深300 000300 3044.23 3.70 6.54 3.81 中小板综 399101 6864.57 2.45 4.89 1.34 前一交易日A股行业涨跌幅排名 行业 流通市值 平均换手 涨跌幅（%） 名称 （亿元） 率（%） 1日 5日 1月 采掘 13057.80 1.73 8.75 14.46 7.82 有色金属 8414.00 3.81 6.19 19.26 14.03 食品饮料 7244.23 2.29 3.25 6.96 6.13 化工 15576.21 1.08 3.10 5.00 2.39 金融服务 57312.09 0.23 3.03 4.64 1.41 农林牧渔 2548.72 2.83 2.92 8.25 7.51 交通运输 9460.70 0.91 2.84 2.52 0.90 机械设备 10389.65 1.99 2.73 5.38 2.40 黑色金属 4091.93 0.96 2.69 4.10 -0.25 建筑建材 6883.48 1.48 2.60 4.93 0.84 信息设备 3258.98 1.87 2.45 2.77 0.16 轻工制造 1827.26 2.67 2.40 3.25 3.40 综合 1431.38 2.78 2.27 3.76 1.41 纺织服装 1982.75 2.50 2.19 2.89 0.20 交运设备 7998.48 1.77 2.16 4.28 1.30 电 子 元 器件 3444.57 2.56 1.97 4.71 1.60 医药生物 8697.74 1.93 1.96 4.60 1.42 商业贸易 5478.48 1.66 1.92 4.34 3.03 公用事业 5650.43 0.94 1.85 3.18 1.27 家用电器 2304.78 1.30 1.75 3.07 1.92 信息服务 4580.05 1.23 1.72 2.94 2.39 餐饮旅游 891.79 2.13 1.63 2.67 -2.20 房地产 7877.64 1.96 1.36 4.15 1.80 数据来源：华宝证券研究所、港澳资讯 [table_research] 华宝证券研究所 责任编辑： 曾毅 联系☏： 021-50122119 今日晨会内容： [table_main] 华宝晨报模板 今日重要研报和调研简报摘要 采掘：调控造峰谷，煤炭有希望 宏观经济：美国9月份失业人数高于预期。 行业快讯 采掘：美国：全球煤炭“生产峰值”将在2011年临近 钢铁及上游：山钢与金岭矿业拟成立财务公司，双方战略合作将更加紧密。 电子元器件：台基股份前三季度净利润在5400至5700万元之间、基本每股收益在0.7784至0.8216元之间，同比分别增长68.37%-77.72%、36.01%-43.56%，业绩增长基本符合预期，维持买入投资评级。 房地产：上海地产调控细则明确，在一定时期内限定居民家庭购房套数，暂定上海及外省市居民只能在上海新购一套商品住房(含二手存量住房)，并按不同的住房销售价格确定土地增值税预征率。 有色金属：中金岭南（000060）拟收购加拿大全球星矿业公司，拓展海外市场，提升公司盈利能力和可持续发展的资源基础。 专题统计报告 (1)附表一：本周A股市场大小非到期解禁总表 (2)附表二：本周A股市场新股发行的相关安排 [table_subject] 2010/10/11 星期一 今日投资视点 中金岭南（000060）拓展海外市场 给予“买入”评级 敬请参阅报告结尾处免责申明 2/8 华宝晨会 [table_viewdetail] 今日重要研报和调研简报摘要 采掘：调控造峰谷，煤炭有希望 (研究员：王广举) - ◎投资要点： - 煤炭行业今年上半年呈现单边下跌走势，唯一的反弹行情出现在7月份，我们6月30号的报告《机会是跌出来的》作出及时提示，同时预计了四季度煤炭板块有机会。 - 周期性行业在今年没有趋势性机会，因此在振荡市中抓住每一次波段机会显得弥足珍贵。 - 我们预计煤炭板块10月份有持续性机会： - 1、美元贬值，有色金属、国际油价上涨将带动煤炭股上涨 - 2、日本降息、澳大利亚预期加息而不加息，外围货币政策使得人民币加息可能性降低。在当前通胀较高背景下，房地产受政策打压，大宗商品是较好抗通胀品种 - 3、四季度是煤炭传统需求旺季，目前电厂库存不算高，华东大部分电厂库存在15天以下，10月份电厂有补库存的需求，进而将拉动煤价上升。 - 4、我们预计煤价反弹时间至少维持一个月，煤价反弹幅度至少10%。在通胀背景下，煤价在一段时间内，有脱离基本运行的可能，我们预计秦皇岛5500大卡动力煤年底前有望上涨到680元/吨，大同优混有望上涨到840元/吨。 - 5、节能减排造成煤炭需求低谷，但明年一季度开始，强制性节能的政策效应将消失，可能现需求高峰。 - 煤炭板块股票同质性较强，齐涨共跌，我们认为本次行情有望持续，在业绩没超预期下，估值提升是股价上涨的理由。加息预期减弱、通胀维持高位，而创业板面临解禁压力，这些因素将使资金涌向资源类股票，煤炭股在资源类股票中是最安全的，估值低，有业绩支撑。我们认为煤炭板块PE估值有望提升至20倍。 - 我们重点推荐：兖州煤业、潞安环能、兰花科创、盘江股份、西山煤电、神火股份 宏观经济 美国9月份失业人数高于预期 (研究员：顾言) 事件： - 美国劳工部8日公布的数据显示,9月非农业就业人数减少9.5万人,相较8月经修正后为减少5.7万人。失业率意外维持在9.6%。 点评： - 其中不含政府机构的私人企业就业人数增加6.4万人,再次印证美国经济复苏的步伐太过迟缓,可能需要重启宽松政策。失业率继续维持在高位，让本来略有起色的民间消费支出的前景又陷入不确定，这让美国经济复苏前景的不确定性也随之增加。 采掘行业快讯 美国：全球煤炭“生产峰值”将在2011年临近 (研究员：王广举) 事件： - 据美国位于奥斯汀的得克萨斯大学和加利福尼亚大学于2010年8月2日发布的对煤炭生产的多重模型的分析研究结果，认为从现有煤田全球煤炭生产峰值将在2011年临近。 敬请参阅报告结尾处免责申明 3/8 华宝晨会 点评： - 结论是在2011年以后，煤炭的生产速率和CO2排放将下降，将在2037年达到1990年水平，到2047年达到峰值的50%。因此，当前将重点放在碳捕获和地质封存可能是放错了位臵。相反，全球社会应注意从煤炭发电节能和提高效率。 钢铁及上游 山钢与金岭矿业拟成立财务公司 (研究员：余宝山) 事件： - 金岭矿业10日披露三季报，公司披露拟出资1亿元与山钢集团、济钢集团、莱钢集团和中国信达合资成立山钢集团财务有限公司，占后者6.25%股份。 点评： - 金岭矿业拟出资1亿元与山钢集团、济钢集团、莱钢集团和中国信达合资成立山钢集团财务有限公司，占后者6.25%股份。山钢等四公司分别出自10.8亿元、1.7亿元、1.7亿元和0.8亿元。此为山钢集团首次成立并涉足运营财务公司业务。 - 金岭矿业是国内为数不多的主营铁矿石开采的上市公司，主要拥有山东淄博侯庄矿、铁山矿、选矿厂等铁矿石采选业务，以及召口矿、电厂等经营性资产。山东省是我国钢铁产业最为发达的地区之一。以产能和资产规模计算，山钢集团为该省最大钢铁公司。双方合作空间进一步加大。 电子元器件行业快讯 台基股份（300046）前三季业绩预增68.37%-77.72% (研究员：陈明) 事件： - 台基股份公布2010年三季度业绩预增公告：报告期内实现净利润5400-5700万元元，同比增长68.37%-77.72%。基本每股收益0.7784-0.8216元，同比增长36.01%-43.56%。 点评： - 公司主营大功率半导体器件，主要产品为大功率晶闸管及模块。公司业绩大幅度增长的主要原因为2010年前三季度，公司主营业务保持良好发展势头，产品结构和市场结构进一步优化。此外IPO募集资金导致财务费用减少及收到政府补贴也是公司净利润增长的主要原因。公司业绩增长基本符合我们此前发布的深度报告中的业绩预测，预计公司2010年至2012年净利润分别为0.83亿元、1.22亿元、1,45亿元，EPS分别为1.17元，1.72元，2.05元，目标价55.04元，维持买入评级。 房地产行业快讯 地方地产调控趋紧 (研究员：姜国君) 事件： - 上海市政府7日批转的上海市住房保障房屋管理局等五部门《关于进一步加强本市房地产市场调控加快推进住房保障工作的若干意见》，上海地产调控细则明确。在一定时期内限定居民家庭