21个城市周交易报：“限购令”落地城市成交量普降,房价未发生转折性变化

请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告/行业研究2011年3月7日 房地产 署名人：李少明 S0960200010015 010-63222931 lishaoming@cjis.cn 评级调整： 维持 行业基本资料 上市公司家数 112 总市值（亿元） 9466 占A股比例（%） 3.10% 平均市盈率（倍） 123.58 行业表现 （%） 1M 3M 6M 房地产 9.26 4.69 3.00 上证综合指数 7.00 4.18 11.04 -35%-28%-21%-14%-7%0%7%14%2010/32010/62010/102011/1056451129016935225802822533870成交金额房地产上证综合指数 相关报告 《房地产-重庆调研:高端住宅价稳量跌，公租房建设快速推进》2011-3-4 《房地产-成交量一线降二线升，过半城市房价下跌--23个城市周交易报（2.21-2.27）》《房地产-北京市场：量跌价稳，土地需求大----访中原地产李文杰先生》2011-2-28 房地产行业 看好“限购令”落地城市成交量普降，房价未发生转折性变化 --21个城市周交易报（2.28-3.6） 投资要点： ¾ 成交面积：21个城市环比降25%,一线城市增10%，二线城市降31%；21个城市同比降7%，一线城市增21%，二线城市降12%。一线城市中，京、深、沪环比分别增97%、73%、7%，杭环比降52%（穗暂无数据）。由于密云县大量成交以及因系统升级上周前3天网签暂停导致基数较低，本周北京成交环比大幅回升，但同比仍微降。二线城市中，天津、海口、成都、昆明环比降幅超50%，苏州、无锡、温州、厦门、贵阳环比降幅超30%，仅福州环比明显增加。“限购令”本周在杭州、天津、海口、昆明、苏州、厦门、福州等城市落地，除福州外效果均明显。成都成交面积连续三周持续下滑。 ¾ 房价：有价格数据的14个城市半数房价下跌，沪内外环间、外环以外均价连续四周下跌，杭连续四周下跌，深除宝安区外均价普涨，其他城市价格变化结构因素占主导。一线城市，京内城区均价涨，其他区域均价普跌，本周逾一半成交集中在密云县，拉低均价60%；沪内外环间、外环以外均价连续四周下跌；深宝安区均价跌11%且销售金额占比上升至近五成，拉低均价2%，其他区域均价普涨；杭半数以上分区均价跌，余杭、萧山区成交占比上升，均价跌16%。二线城市中，天津市内六区、环城四区均价跌，滨海新区、远郊区县均价涨；苏州吴中区均价涨且成交占比上升，工业园区均价跌且占比下降，均价涨5%；重庆上周沙坪坝区经适房集中成交大幅拉低均价，本周均价大幅回升。 ¾ 京深二手房：成交面积环比增271%和增11%。北京二手房成交面积环比大幅回升的主要原因是因系统升级上周前3天网签暂停，但同比仍下降24%。 ¾ 本周“限购令”落地城市绝大多数成交量大幅下降，房价未发生转折性的变化，限购已使成交热情下降，进一步的价格变化需考察限购持续落实及3、4月份新增供应上来后的情况。 -500%0%500%1000%1500%北京天津上海杭州苏州南京深圳福州厦门长沙武汉重庆成都昆明成交面积环比%第6周（2.7-2. 13）第7周（2.1 4-2.20）第8周（2.21 -2 .27）第9周（2.2 8-3.6）-150%-100%-50%0%50%100%北京天津上海杭州苏州宁波深圳福州厦门长沙武汉重庆昆明成交均价环比%第6周（2.7-2.13）第7周（2.14-2.20）第8周（2.21-2.27）第9周（2.28-3.6） 行业报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/38 主要城市住宅（或商品房）成交情况 表1：主要城市2011年第9周（2.28-3.6）住宅/商品房成交面积与成交均价 成交面积（万平） 成交均价（元/平） 11/第 09周 10/第 10周 11/第08周同比 环比 11/第09周10/第 10周 11/第 08周 同比 环比 北京 住宅期房 9.5 9.7 4.8 -3% 97% 12,12219,957 30,670 -39% -60%天津 住宅 26.2 17.1 60.3 54% -57% 8,6148,624 8,689 0% -1% 青岛 住宅 10.7 11.4 11.5 -6% -7% 济南 住宅 华北地区 包头 住宅 3.4 8.0 3.8 -58%-11% 5,3743,495 5,083 54% 6% 上海 住宅 22.3 22.0 20.7 1% 7% 14,28213,247 14,454 8% -1% 杭州 商品房 5.2 2.3 10.9 130%-52% 14,76216,163 17,652 -9% -16%苏州 住宅 10.9 6.9 16.3 58% -33% 11,0298,255 10,485 34% 5% 南京 住宅 6.3 6.0 6.7 4% -6% 无锡 住宅 4.8 9.2 7.1 -48%-32% 8,4797,464 8,442 14% 0% 温州 住宅 1.9 4.6 3.3 -59%-43% 宁波 商品房 3.3 4.9 4.2 -33%-22% 10,78012,080 11,929 -11% -10%华东地区 合肥 商品房 22.7 27.5 25.8 -17%-12% 6,8316,066 6,332 13% 8% 深圳 住宅 8.3 3.4 4.8 148%73% 19,83518,199 20,256 9% -2% 广州 住宅 12.9 18.5 10,678 东莞 住宅 9.4 6.8 9.3 38% 1% 8,217 7,446 10% 福州 住宅 5.6 4.3 3.9 29% 43% 11,150 厦门 住宅 1.7 4.8 3.4 -64%-49% 10,423 华南地区 海口 商品房 3.4 21.5 -84% 长沙 住宅期房 24.9 25.5 24.9 -3% 0% 6,4384,911 6,194 31% 4% 南昌 商品房 中南地区 武汉 商品房 24.5 6,108 贵阳 住宅 8.1 9.4 12.9 -15%-38% 重庆 商品房 28.8 33.6 30.2 -14%-4% 6,2045,036 4,529 23% 37% 成都 商品房 7.2 11.4 16.1 -37%-55% 西南地区 昆明 商品房 3.3 12.0 20.0 -73%-84% 6,2946,338 6,879 -1% -9% 可比的21个城市 224.3240.7300.74-7% -25.4% 一线城市 45.3 37.3 41.2 21% 9.8% 二线城市 179.1 203.4 259.5 -12%-31.0% 资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院，一线城市：京、沪、杭、深、穗，注：杭州2011年第2周起将余杭、萧山区纳入统计范围 行业报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/38 表2：主要城市2011年第9周（2.28-3.6）住宅/商品房成交套数与套均成交面积 成交套数 套均成交面积（平米） 11/第 09周 10/第 10周 11/第08周同比 环比 11/第09周10/第 10周 11/第 08周 同比 环比北京 住宅期房 917 833 450