油脂市场周度热点解读 2油脂市场周度热点解读 研究员：于少锋 电话：010-58363352/ QQ：744196211 / 邮箱：juzhuojun@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2010年11月12日 菜籽播种面积继续下降，全球供应预期趋紧 一．由于近几年种植收益较低，油菜籽播种面积持续下降 由于国家对于油菜籽种植的扶持政策实施的三年都未收到预期效果，特别是今年国内棉花，小麦，大豆，油菜籽等存在种植争地关系的种植品种价格高涨的情况下，油菜籽种植收益更显微薄，所以新年度农户会更加倾向于种植棉花，小麦。2010/2011 年度，我国在本身播种面积出现下滑的局面下，又屡遭低温大雪，洪涝等极端天气，油菜籽产量下降 12.5%。根据 JCI 预测，2010/2011 年度，以及 2011/2012 年度，中国油菜籽播种面积将连续下滑。 油脂市场周度热点解读 3二． 2011/2011年度全球油菜籽减产，中、印两国面积下降令供应前景更严峻 根据 informa 的预计，2010/2011 年度（6 月到次年 5 月）全球油菜籽产量预计为 5690 万吨，上年为 5990，减产 300 万吨。其中，欧盟 27 国，加拿大以及我国几大油菜籽主产区均出现减产。欧盟 27 国油菜籽产量为 2040万吨，上年为 2150 万吨。加拿大油菜籽产量预计为 1090 万吨，上年为1180 万 吨 。 综上所述，在 2010/2011 年度全球油菜籽总体出现较大减产的背景下，年末库存已经变得相当紧张。而中国，印度等全球主要油菜籽主产国 2011/2012 年度油菜籽播种面积预期下滑，一旦后期天气出现不利状况，全球油菜籽供应将十分严峻。因此，在该年度中，全球的油籽油料供应预期都变得较为偏紧，预计在全球流动性充裕的情况下，菜籽油价格长期趋势将上涨。