油脂市场周度热点解读：需求天气继续支撑,油脂持续高位运行

油脂市场周度热点解读 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 油脂市场周度热点解读 研究员：于少锋 电话：010-58363352/ QQ：744196211 / 邮箱：juzhuojun@chinastock.com.cn 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn 2010年12月24日 需求天气继续支撑 油脂持续高位运行 近期来自中国的需求和南美气候的持续忧虑仍旧是市场关注的焦点，并将在近一段时间内继续支撑油脂市场高位运行。 南美方面，据布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四报告显示，由于酷热干旱的天气影响，阿根廷2010/11年度大豆面积在1850万公顷，较前次预期下调1%。谷物交易所还称，目前大豆播种完成近四分之三，但比去年同期慢了逾10%，由于干旱天气推迟了播种。 需求方面，来自中国的进口依然强劲，据船期预报，12月份我国进口大豆到港量约为530万吨，明年1月份到港量约500 万吨，2月份到港约350万吨，近3个月我国到港大豆将达1380万吨，较上年同期增加200万吨，增幅达17%。 12月及明年1月我国进口豆油到港量预计均在12万吨左右，2月份到港量在10万吨左右，近3个月我国到港累计达34万吨，较上年同期30万吨增加4万吨，增幅达13%。数据显示我国需求仍然持续高涨。 随着需求好转，及期货价格持续走高，现货方面也持续跟涨，沿海地区一级豆油出厂价9750-10150元/吨，普遍较昨日上涨50-100元/吨，其中，其中京津地区出厂价9950-10000元，张家港地区出厂价10100-10150元/吨，广州地区出厂价9850-9950元/吨。国内主要港口24度棕榈油分销价普遍上调至9350-9500元/吨，涨幅50-100元/吨不等，其中天津港分销价9400-9500元/吨，张家港9450-9500元/吨，广州港9350-9400元/吨。目前买家采购积极性提高，市场成交有所好转。 在天气和需求双重支撑下，我们认为油脂在年内有望冲击前期高点，多单可继续持有，但不建议客户过分追高。