股指期货早报 2010年8月5日星期四 12584震荡加剧，谨慎参与 内容摘要 1.主力合约继续贴水，合约价差有所走高 2.期指在震荡上行过程中，多空双方大幅增仓，空方开始占据优势 3.随着7月经济数据公布的临近，市场担忧情绪开始加重 行情回顾 沪深300 IF1008 IF1009IF1012IF1103 恒生指数道琼斯指数 美元指数最新 2876.43 2873.8 2889.22931 2971.2 21549.8810680.43 80.999 涨跌幅 0.37% -0.35% -0.1% 0.01%0.16% 0.43% 0.41% 0.45% 现货方面： 沪深300行业涨跌情况 -0.500.511.52300金融300可选300材料300医药沪深300300公用300电信300能源300工业300消费300信息涨跌% 对沪深300指数贡献最大的10只股票 股票名称 收盘 涨跌（%） 贡献点数 中国太保 23.80 2.23 0.98 五 粮 液 29.35 1.98 0.65 包钢稀土 45.20 4.63 0.58 期货有风险，入市需谨慎 - 1 - 末 2007年11月 招商银行 14.32 -0.49 -0.52 浦发银行 14.79 -0.80 -0.49 盐湖钾肥 47.50 3.92 0.49 天威保变 23.29 6.35 0.49 方正科技 5.07 7.64 0.47 东方电气 24.80 4.64 0.44 国阳新能 16.59 3.75 0.43 期货方面： 近月合约基差价差走势图 -30-20-100102030405060702010-6-212010-6-232010-6-252010-6-272010-6-292010-7-12010-7-32010-7-52010-7-72010-7-92010-7-112010-7-132010-7-152010-7-172010-7-192010-7-212010-7-232010-7-252010-7-272010-7-292010-7-312010-8-22010-8-4IF1008-沪深300IF1009-沪深300IF1009-IF1008 主力合约多空前20名持仓变动情况 05000100001500020000250002010.7.52010.7.62010.7.72010.7.82010.7.92010.7.122010.7.132010.7.142010.7.152010.7.162010.7.192010.7.202010.7.212010.7.222010.7.232010.7.262010.7.272010.7.282010.7.292010.7.302010.8.22010.8.32010.8.4-2000-1500-1000-50005001000150020002500多头持仓空头持仓主力合约净空头 期货有风险，入市需谨慎 - 2 - 末 2007年11月 周三现指呈现下探回升的格局，早盘股指小幅惯性低开后震荡回落，一度击穿10日线，2点过后地产股逆转急升，带动金融、有色股出现大幅拉升，股指最终翻红，收于 5 日线附近。盘面上以酿酒、农林牧渔为代表的消费类和科技信息类表现最为抢眼，受累于银行，整个金融板块小幅下跌，成为最弱板块。期指合约尾盘稍弱于现指，3 点过后则稍有回落，基差收窄，但延续贴水，成交量持仓量同步增加，近月合约之间价差继续走高，反向跨期套利机会可以关注。主力合约在宽幅震荡的过程中，多空双方都大幅增仓，空方增仓量更大，净空单大幅回升。 消息面 统计局公布商品房待售情况 回应空置率争论 国家统计局4日公布的数据显示，今年6月末全国房地产开发企业商品房待售面积为19182万平方米，同比增长 6．4%。国家统计局专家解释说，商品房待售面积不等于住房空置面积。商品房待售面积是指房地产开发企业已竣工商品房中至报告期尚未售出或出租的面积，住房空置面积是指某一时点上已经售出但实际无人居住的住房面积。 央行今日发行120亿3月期央票 中国人民银行8月4日发布公开市场操作预告称，央行将于5日发行120亿元3月期央票，发行量较上周减少100 亿，为近四周以来的最低水平。本周公开市场到期资金仅580 亿，如果央行明日不进行停滞已久的28天正回购操作，则本周则将实现小幅净投放。但市场多数认为，由于本周公开市场到期资金量较小，预计在经历本周四的对冲操作后，本周公开市场有望延续净回笼。 三部委酝酿开征环境税 湖北等四省有望试点 昨天，《第一财经日报》记者从国家环境保护部环境规划院获悉，环境税研究已取得阶段性成果，财政部、国家税务总局和环保部将向国务院提交环境税开征及试点的请示。与会者包括参与我国环境税方案设计的专家，以及来自湖北、湖南、江西、甘肃 4 个环境税试点地区的地方税税政管理相关负责人。会议透露，目前，环境税研究已经取得阶段性成果，三部委将向国务院提交环境税开征及试点的请示。 期现套利 期货有风险，入市需谨慎 - 3 - 末 2007年11月 IF1008 IF1009 IF1012 IF1103 套利方向 正向套利 正向套利 正向套利 正向套利 套利成本 24.8 34.23 64.88 95.54 期现价差 -2.63 12.77 54.57 94.77 年化收益率 -18.92% -5.38% -0.84% -0.04% 基差处于无套利区间内，不存在正向期现套利机会。 投资策略 现指昨日尾盘拉升，上演逆转，但量并没有明显放大，表明参与者意愿不强，近期股指波动较大，高位分歧严重。期指方面，多空持仓量大幅增加，空头增仓更为积极，国泰君安空单持仓量再次超4000手，表明它们看淡后市。随着7月份数据公布日期的临近，市场担忧通胀压力加大，股指上行趋缓，压力渐显。操作上，高位震荡剧烈，宜谨慎参与，多单继续减仓，空单可伺机少量参与。 金融事业部：梅雷 从业证书号：F0250012 研究方向：股指期货 ：0571-85058106 :leimei912@126.com QQ：289391343 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 期货有风险，入市需谨慎 - 4 - 末 2007年11月 浙江新世纪期货经纪有限公司 期货有风险，入市需谨慎 - 5 -