股指期货早报 2010年6月18日星期五 关注6月合约交割 内容摘要 1.基差收敛，近月合约不存在期现套利机会 2.7月合约量仓都大幅增加，主力完成过渡 3.6月合约今日交割，波动可能较大，短线谨慎参与 行情回顾 沪深300 IF1006 IF1007IF1009IF1012恒生指数道琼斯指数 美元指数最新 2742.73 2744.2 2762.62800.82843.420138.4 10434.17 85.648 涨跌幅 -0.58% -1.04% -1.22%-0.98%-0.86%0.38% 0.24% -0.63% 现货方面： 沪深300行业涨跌情况 -7-6-5-4-3-2-101300医药300信息300消费300可选300材料300能源沪深300300工业300公用300金融300电信涨跌% 对沪深300指数贡献最大的10只股票 股票名称 收盘 涨跌（%） 贡献点数 五 粮 液 25.80 -3.04 -0.95 哈药股份 20.23 -8.87 -0.91 恒瑞医药 45.09 -7.98 -0.90 招商银行 12.84 0.86 0.84 康美药业 13.22 -6.77 -0.70 云南白药 62.91 -6.94 -0.62 华兰生物 46.36 -6.91 -0.61 期货有风险，入市需谨慎 - 1 - 末 2007年11月 复星医药 21.13 -6.26 -0.55 东阿阿胶 36.30 -4.47 -0.55 工商银行 4.23 1.44 0.54 期货方面： 近月合约基差价差分时走势图 -50510152025303540459:159:259:359:459:5510:0510:1510:2510:3510:4510:5511:0511:1511:2513:0513:1513:2513:3513:4513:5514:0514:1514:2514:3514:4514:5515:05IF1006-沪深300IF1007-沪深300IF1007-IF1006 各期指合约的成交量，持仓量变化情况 -10000-500005000100001500020000IF1006IF1007IF1009IF1012-20000020000400006000080000100000120000140000160000180000持仓量日增仓 成交量 盘面上，强势板块医药，消费等补跌，对市场有较大杀伤力，银行托盘明显，指数跌幅不大，从对指数贡献最大的10只股票可以看出医药成为拖累股指的罪魁祸首。6月合约大幅减仓，主力合约已经完全转换到 7 月，同时 7 月合约持仓量继续大幅增加。6 月合约一度出现贴水现象，盘中基差持续走低，期现套利机会完全丧失，合约之间价差盘中也持续走低，相邻合约之间的反向跨期套利收益下降。 期货有风险，入市需谨慎 - 2 - 末 2007年11月 消息面 1．央行调查：2季度个人购房贷款需求大幅下滑 中国人民银行网站6月17日消息，由中国人民银行和国家统计局共同完成的全国银行家问卷调查显示：2 季度银行家信心指数高位回落，对下季经济继续向好的预期平稳。过半数被调查银行家预计货币政策将保持现状。各领域贷款需求指数回落幅度不一，农业、制造业回落较小，个人购房贷款需求下滑最大。银行业景气指数处于高位，经营预期良好。 2．A股再迎大盘股 唐山港2亿股IPO今日网上申购 唐山港首次公开发行 A 股将在今日进行网上发行申购，公告显示，唐山港拟公开发行不超过 2亿股A股，发行价格区间为7.00元/股-8.20元/股，对应的市盈率区间为27.89倍至32.67倍。这也是继4月15日陕鼓动力网上发行以来，A股市场再度迎来大盘股。此外，今天还有皮宝制药等四家公司将登陆深交所中小板。 3. 戴相龙：社保基金股票投资比例年内将提至30% 6 月17 日，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙 在“2010 经济金融论坛”上表示，全国社保基金将提高入市比例，到2010年底将提高国内股票投资占总资产的比例至30%。 期现套利 IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 套利方向 正向套利 正向套利 正向套利 正向套利 套利成本 18.83 27.64 47.45 76.07 基差 1.47 19.87 58.07 100.67 年化收益率 -200.86% -3.10% 1.33% 1.55% 由于基差较小，套利收益小于存款利率，今日不推荐期现套利方案。 投资策略 6 月合约于今日到期交割，但目前持仓量和成交量都大幅高于同期 5 月合约，目前主力已经转战到 7 月合约，从中金所公布的主力持仓及持仓变动情况来看，多空都大幅增仓，但空方总持仓量 期货有风险，入市需谨慎 - 3 - 末 2007年11月 大于多方，后市多空仍将激烈争夺。今日7月合约支撑位2737附近，由于是交割日，期指波动可能加大，短线谨慎参与。 金融事业部：梅雷 从业证书号：F0250012 研究方向：股指期货 ：0571-85058106 :leimei912@126.com 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货经纪有限公司 期货有风险，入市需谨慎 - 4 -