股指期货早报 2010年5月14日星期五 超跌反弹，高度有限 内容摘要 谨慎参与反弹，适当高抛 行情回顾 沪深300 IF1005 IF1006IF1009IF1012恒生指数道琼指数 最新 2886.91 2894.6 2927.22960.62996.820422.4 10782.95 涨跌 68.75 65.4 64.4 66.2 64.8 209.97 -113.96 基差 / -18.04 -51.84-82.04-121.84/ / 现货方面：昨日个股呈现久违的普涨格局，股指一路上行，最终收出一根光头中阳线，自此轮下跌以来首次成功站上五日均线，但成交量却未能有效放大，投资者依然比较谨慎。 期货方面：期指5月合约在突破2860处的压力后快速拉升，在2920处压力位遇阻有所回落，期现联动明显，成交量较昨日明显下降，持仓量则小幅增加，盘中期现价差维持在 0 至 30 之间，期现套利机会不大，合约之间价差变化不大，正向跨期套利机会较少。 消息面 1. 股指期货首批套期保值额度获批 中国金融期货交易所13日披露，首批套期保值编码以及相应的套保额度已经获批。这意味着投资者将可通过股指期货市场进行套期保值。首批套保额度获批后，股指期货投资者结构更加合理完善，此举有利于股指期货更好的发挥功能，维护证券市场稳定。 2. 证监会：农行上市不减IPO节奏 半个月来，证监会主板发审会一直未开，两市仅有1家创业板IPO申请通过、1家创业板今天上会，慢发行节奏引发市场关于暂缓IPO的遐想。不过，中国证监会相关人士昨天表示，不会暂停新股发行，即便是到7月份农行的新股发行，证监会目前也未考虑会暂停中小板发行为其让行。 3. 美监管第二枪指向大摩 金融衍生品"罪恶"待遏制 据《华尔街日报》援引知情人士透露称，美国联邦检察官正在展开调查，以了解摩根士 期货有风险，入市需谨慎 - 1 - 末 2007年11月 丹利公司在由其帮助设计的抵押贷款衍生品交易中是否有误导投资者的行为，以及是否与投资者对赌。这也是继4月16日美国证监会指控高盛公司欺诈以来，美国监管部门针对华尔街投行采取的第二次行动。期现套利 IF1005 IF1006 IF1009 IF1012 套利方向 正向套利 正向套利 正向套利 正向套利 年化收益率 -22.17% 3.27% 1.2% 1.03% 由于套利机会不明显，今日暂不推荐期现套利策略。 投资策略 从IF1005多空前二十名持仓量以及持仓变动来看，多空持仓量相当，但多空双方较前一日都明显增仓，增仓量也相当。综合来看，反弹过程中，空方并没有完全放弃抵抗，多空双方势均力敌，后市仍将反复。从 30 分钟线来看，期指目前受压于 2915 一带，如能站稳，仍可看高一线，否则可能继续下行，短期支撑在 2850 一带。权重板块能否有效轮动，将决定着现货指数的反弹高度，操作上，期指五月合约如能站稳2915，继续做多，否则逢高抛空，控制好仓位。 金融事业部 研究员：梅雷 从业证书号：F0254629 研究方向：股指期货 电话：0571-85058106 邮箱: leimei912@126.com 地址:杭州体育场路335号720室 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何 期货有风险，入市需谨慎 - 2 - 末 2007年11月 担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货经纪有限公司 期货有风险，入市需谨慎 - 3 -