广州证券7月26日创业板新股申购策略

敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 5 页 策略研究 新股申购策略 总 第14期 2009年8月7日 新股发行数据与预测数据一览 发行日期 发行名称 申购代码 发行价（元） 发行量 (万股) 网上发行量 (万股) 网上申购限额 (万股) 中签率 公布日 中签号 公布日 资金解冻日 2010-07-28 赣锋锂业 深：002460 未定 2500 未定 未定 20100730 20100802 20100802 2010-07-28 天业通联 深：002459 未定 4300 未定 未定 20100730 20100802 20100802 2010-07-28 益生股份 深：002458 未定 2700 未定 未定 20100730 20100802 20100802 2010-07-26 国腾电子(创) 深:300101 32.00 1750 1400 1.4 20100728 20100729 20100729 2010-07-26 双林股份(创) 深:300100 20.91 2350 1880 1.8 20100728 20100729 20100729 2010-07-26 尤洛卡(创) 深:300099 48.65 1034 834 0.8 20100728 20100729 20100729 数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理 申购建议： 总第97期 2010年7月23日 广州证券研究所 综合研究组 电话：020-87321190 网址: www.gzs.com.cn 7月26日创业板新股申购策略 本次新股申购预期年化收益率约6.25%，年化收益率一般。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。结合新股基本面、中签率和新股定价，给予具体建议如下： 1） 如要选择顶格申购本轮新股，投资者需要约121万资金； 2） 资金量在100万以下的投资者，可考虑顶格申购尤洛卡和国腾电子； 3） 资金量在50万以下的投资者，可选择顶格申购尤洛卡，剩余资金申购国腾电子； 风险提示：目前新股破发仍较为普遍，建议投资者谨慎申购。 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 共 5 页 一、 新股概况 代码 名称 证监会大类行业 公司概况 机构估值区间（元） 深:300101 国腾电子 通信及相关设备制造业 公司以北斗卫星导航应用为产业基础，致力于打造具有核心技术优势的“元器件－终端－系统”北斗卫星导航应用产业链，设计、开发和销售高性能、高可靠性的射频、基带、视频图像处理和频率合成器产品及整体应用方案，满足航空、航天、电子和船舶等行业对国产高性能的核心元器件的需求。公司是国内唯一能够提供全系列基带、射频、天线、功率放大器、低噪放等北斗终端关键元器件的厂商和国内最大的北斗终端供应商，也是西部唯一获得北斗运营资质的企业，首批承担“核高基”核心电子器件项目企业中唯一的一家民营企业。 国泰君安 29.94-35.28 深:300100 双林股份 交通运输设备制造业 公司是一家专业从事汽车零部件及配件、模具设计、开发及制造的现代化企业,具有一流的汽车零部件及模具的生产制造能力和完善的营销网络。公司为世界上为数不多的开发汽车座椅驱动器(HDM)、位臵记忆电位器产品的企业之一，是国内少数具有此类产品自主开发能力的企业，在业内具有较高的知名度。 国元证券 22.31-27.16 深:300099 尤洛卡 冶金、矿山、机电工业专用设备制造业 公司是国内煤矿顶板灾害防治设备的龙头企业，主要产品顶板安全监测系统及仪器仪表、煤矿巷道锚护机具。在国内监测系统产品的细分市场上，公司市场份额高达85%左右，占据了细分市场的龙头地位；在煤矿顶板安全监控设备整体市场上，市场份额约占25%，位居第一。 兴业证券 49-56 国元证券 59.7-69.65 二、 新股申购策略 7月26将有三只创业板新股申购，以下将从新股基本面，中签率及上市首日涨幅等方面为投资者做出申购建议。从本次发行的三只创业板新股的盈利情况来看，主营收入增长较快的有国腾电子；而尤洛卡的净利润增长较快。从综合毛利率的角度来看，国腾电子和尤洛卡都比较好。综合各指标以及公司未来发展情况，国腾电子和尤洛卡的前景比较看好。 发行日期 股票名称 09年综合毛利率 07-09主营收入CAGR 07-09净利润CAGR 2010-07-26 国腾电子 63.78% 67.35% 80.68% 双林股份 28.69% 27.22% 13.04% 尤洛卡 80.97% 28.49% 165.13% 数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 共 5 页 预期网上申购中签率：平均中签率约0.62% 参考7月19日至7月21日的新股申购的资金规模约4675亿元。考虑到近日来二级市场走势良好，市场信心逐步增强，预计市场申购资金的规模会达到5000亿元的水平；但需考虑到本轮申购与7月28日的新股申购冲突，资金会被分流一部份。保守估计，参与本轮新股申购的资金约为2000亿元。 简称 网上发行日期 网上冻结资金（亿元） 网上申购资金解冻日 备注 百川股份 2010-07-21 956.6598 2010-07-26 同一发行区间内两批新股申购时间冲突 欧菲光 2010-07-21 1496.8643 2010-07-26 青龙管业 2010-07-21 1168.1863 2010-07-26 郑煤机 2010-07-19 1054.0254 2010-07-23 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 本次新股网上发行总额约12.47亿元，预计本轮平均中签率将在0.62%左右。要顶格申购三只新股需要约121万的资金。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，中签机会从高到低为：国腾电子、双林股份、尤洛卡。 发行名称 申购代码 发行价（元） 网上发行量 (万股) 申购限额(万股) 发行市盈 网上发行总额 (万元) 申购限额(万元) 国腾电子(创) 深:300101 32.00 1400 1.4 59.26倍 44800 44.8 双林股份(创) 深:300100 20.91 1880 1.8 40.21倍 39310.8 37.638 尤洛卡(创) 深:300099 48.65 834 0.8 49.44倍 40574.1 38.92 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 新股上市首日表现 就发行后市盈率而言，本轮创业板新股平均市盈率约49.64倍，而7月8日上市的创业板新股的平均市盈率水平（50.76倍）。考虑到近期二级市场较6月底略有回升，预计本轮创业板新股上市首日平均涨幅或将在20%左右。考虑到上一轮创业板新股出现首日破发现象，建议投资者选择基本面以及成长性较好的新股进行申购。 名称 上市日期 PE (发行后） 首日涨跌幅(%) 名称 上市日期 PE (发行后） 首日涨跌幅(%) 长城集团 2010-06-25 47.67 12.59 科新机电 2010-07-08 48.48 20.56 盛运股份 2010-06-25 49.56 32.94 金刚玻璃 2010-07-08 46.29 36.54 金通灵 2010-06-25 48.62 16.13 国联水产 2010-07-08 57.52 -0.63 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 4 页 共 5 页 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 预期网上申购年化收益率：约6.25% 结合中签率和涨幅分析，预计本次网上申购综合收益率约为0.125%，预期年化收益率（按250交易日计算）约6.25%，收益率较为一般。 申购建议： 本次新股申购预期年化收益率约6.25%，年化收益率一般。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。结合新股基本面、中签率和新股定价，给予具体建议如下： 1） 如要选择顶格申购本轮新股，投资者需要约121万资金； 2） 资金量在100万以下的投资者，可考虑顶格申购尤洛卡和国腾电子； 3） 资金量在50万以下的投资者，可选择顶格申购尤洛卡，剩余资金申购国腾电子； 风险提示：目前新股破发仍较为普遍，建议投资者谨慎 策略研究公 第 5 页 共 5 页 研究所 地 址：广州市先烈中路69号东山广场主楼17楼 电 话：020-87322668 网 址：www.gzs.com.cn 邮 编：510095 联系人：袁 倩 020-87322668-336 股票评级标准 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%； 中 性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动； 回 避：6个月内相对弱于市场表现5%以下。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归广州证券有限责任公司所有。未获得广州证券研究所事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州证券有限责任公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。