金元证券金元晨报

金元晨报中国A/H股市场宏观财经要闻存款准备金率18日正式上调专家称不宜夸大紧缩含义（来源：证券时报）去年新增贷款9.59万亿创历史纪录（来源：Wind）银监会确定全年监管六工作重点（来源：Wind）中国实际利用外资连续五个月正增长（来源：Wind）去年全国税收收入同比增长9.1%（来源：Wind）美国12月通胀水平低于预期（来源：Wind）美国上月工业产值增幅回落（来源：Wind）欧元区CPI升幅创10个月来最高水平（来源：Wind）行业公司新闻华峰氨纶（002064）发布业绩预告（来源：深交所）中国与白俄罗斯敲定今年钾肥进口协议价（来源：windin）广东船舶出口初现转机去年12月出口额增72.2%（来源：wind）中国国航（601111）将获大股东注资15亿以收购国货航股权（来源：上交所）四川成渝（601107）公布重大合同公告（来源：上交所）需求恢复+燃油“解套”民航去年利润122亿（来源：民航资源网）厦门旅游业2009年揽金约325亿元（来源：国家旅游局）商品全线下挫因美元小幅反弹（来源：LME、NYMEX、SPDR）近期重点研究报告2010年医疗器械行业投资策略精选股基与封基迎接复苏—基金市场2010年投资策略银行业2010年投资策略报告行业增速放缓或致盈利水平下降，2010汽车板块将同步于大盘---2010年汽车行业投资策略农产品涨价预期下的复苏-2010年化肥行业投资策略报告房地产和油价驱动行业复苏，关注西部电石法PVC龙头企业-氯碱行责任编辑胡骥+86 75583025665huji@jyzq.cn2010年01月18日金元晨报金元证券研究所 2010年01月GoldStateSecuritiesInc.请参阅文后免责条款曙光在前金元在先-1-宏观财经要闻存款准备金率18日正式上调专家称不宜夸大紧缩含义（来源：证券时报）从18日开始，存款类金融机构人民币存款准备金率将上调0.5个百分点，根据中国人民银行上周五公布的最新统计数据，此次上调存款准备金率可一次性冻结资金约3000亿元。由于央行宣布调整存款准备金率的时间早于预期，市场在政策紧缩预期增强的影响下剧烈波动，但有政府官员和业内专家提醒，市场不宜夸大准备金率政策的紧缩含义，现在断定政策转向还为时过早。去年新增贷款9.59万亿创历史纪录（来源：Wind）央行1月15日公布的2009年全年货币信贷数据显示，全年共计新增贷款9.59万亿元，创下了历史记录，为2009年经济的复苏提供了充足的资金动力。而去年12月份，新增贷款达到3798亿元，尽管较10、11月份有较大幅度提高，但总体看，信贷投放自去年下半年以来保持了平稳、均衡的态势。前几个月一直向上高攀的货币供应量M1和M2，在去年12月均双双回落。其中，M1回落至32.35%，较11月末回落了2.28个百分点，但仍为年内增速的次高；M2回落至27.68%，较11月末下降了2.06个百分点，增速下降至2009年6月之前的水平。但两者仍然保持了高达4.67个百分点的“倒剪刀差”，较11月份仅下降了0.22个百分点。此外，当月居民户存款新增6774亿元，仅次于去年1月份的水平。银监会确定全年监管六工作重点（来源：Wind）一年一度的银行业监管工作会议1月15日在北京举行。会议指出，2010年是应对国际金融危机的关键之年，要充分认识到目前国际国内形势的严峻和复杂，清醒认识到新的一年所面临的挑战。2010年银监会系统应坚持有保有控，推动经济和银行业发展方式转变。会议同时强调，要高度关注房地产市场变化，严格执行有关信贷政策，加强对房地产贷款业务的监督管理和窗口指导；着力加强对重点领域和薄弱环节的支持，农业、小企业信贷投放增速高于全部贷款增速、信贷投放增量高于上年。会议强调，2010年银监会系统还应重点抓好以下工作：一是坚持有保有控，推动经济和银行业发展方式转变。二是坚持强化重点风险管控，严守风险底线。三是坚持探索创新，加强宏观审慎和微观审慎监管。四是以公司治理和贷款新规为抓手，促进风险防范长效机制建设。五是深入推进银行业改革创新，不断提高金融服务水平。六是全面加强党的建设和内部管理工作。中国实际利用外资连续五个月正增长（来源：Wind）商务部新闻发言人姚坚1月15日表示，2009年全年实际利用外资900.3亿美元，同比下降2.6%。12月当月，实际利用外资121亿美元，同比增103%，连续5个月实现正增长。Wind资讯统计显示，12月实际利用外资同比增幅创2008年1月以来新高。姚坚表示，海外非金融类直接投资433亿美元，同比增长6.5%，其中并购成为重要的投资方式，并购总额09年为175 2010年01月GoldStateSecuritiesInc.请参阅文后免责条款曙光在前金元在先-2-亿美元。去年全国税收收入同比增长9.1%（来源：Wind）国税总局1月15日在其网站上发布快报统计显示，2009年，全年完成税收收入（不包括关税、船舶吨税、耕地占用税和契税）63104亿元，比上年增加5241亿元，增长9.1%；扣除成品油税费改革和卷烟消费税政策调整直接增加的消费税收入后，增长5.5%。全国共办理出口退税6487亿元，增加621亿元，增长10.6%。美国12月通胀水平低于预期（来源：Wind）美国劳工部1月15日公布，12月CPI继续以缓和的速度增长，表明疲软的经济复苏保持着通胀压力。12月季调后CPI环比升0.1%，未经调整CPI同比增2.7%，经济学家预期中值为环比升0.2%同比升2.8%。除去食品和能源之后的核心CPI环比升0.1%同比升1.8%，符合预期中值。美国上月工业产值增幅回落（来源：Wind）美联储1月15日公布，12月份美国工业产值增长0.6%，主要原因是12月气温低于正常水平，进而带动公共事业产值增加。美国09年11月份工业产值经修正后为增长0.6%；初步数据显示，11月份工业产值增长0.8%。12月份开工率增至72.0%。经济学家们之前预计，12月份开工率为71.8%。11月份开工率由71.3%修正至71.5%。1972-2008年开工率平均水平为80.9%。公用事业产值增加5.9%；开工率由78.4%增至82.9%。欧元区CPI升幅创10个月来最高水平（来源：Wind）欧盟统计局（Eurostat）上周五公布的终值数据显示，欧元区2009年12月消费者物价指数(CPI)环比上升0.3%同比上升0.9%，这是2月份以来最高年率水平，因为燃料和烟草成本上升，但仍低于欧央行的目标。该数据符合Eurostat预期初值以及市场预期中值。（黄宜忠0755-21515583）行业公司新闻华峰氨纶（002064）发布业绩预告（深交所）公司发布公告，预计09年公司营业收入为11.96亿元，净利润1.10亿元，每股收益0.30元。公司净利润同比下降32.92%。点评：公司业绩略低于预期。09年二季度以来纺织行业逐步回暖，氨纶价格上涨，公司生产线全面复工，氨纶产能达到4.2万吨。公司09年氨纶价格同比有所下降，但销量大幅增长，产品毛利率略有提高。公司股价较上次推荐上涨了83%，考虑到公司业绩弹性较大，仍维持增持评级。（化工行业研究员王昕、杨杰0755-83025935） 2010年01月GoldStateSecuritiesInc.请参阅文后免责条款曙光在前金元在先-3-中国与白俄罗斯敲定今年钾肥进口协议价（windin）中国农资集团近日透露，中方联合谈判组已就2010年中国钾肥进口价格及数量与白俄罗斯钾肥公司（BPC）签署了正式合同，确定到岸价为350美元/吨，数量为80万到120万吨。一位参与谈判的人士表示，“新的价格甚至为国际钾肥市场都树立了标杆，下游经销商不再担心因价格进一步下跌而被套，国际钾肥订单呈现出正面积极的反应。”中农集团副总经理朱联表示，中国拿到了钾肥进口全球最低价，有助于市场需求的恢复和整个行业的健康发展。点评：我国再次以CFR350美元/吨价格进口钾肥，进一步为国际市场确定了价格标杆。维持前期国家钾肥价格向350美元/吨回归后走向复苏的判断。（化工行业研究员王昕、杨杰0755-83025935）广东船舶出口初现转机去年12月出口额增72.2%（来源：wind）据广州海关统计,2009年广东出口船舶17.6亿美元,比2008年同比增长2.6%。其中12月份单月出口2.5亿美元,为2009年内月度出口最高值,同比增长72.2%。2008年10月份以来,船舶订单一改过去几年的增长态势,连续11个月回落。国家及时出台了《船舶工业调整和振兴规划》,2009年1月份至11月份,全国船舶工业产值同比增长29.2%。但当前船舶业接单难、交船难和融资难的“三难”局面没有改变,市场需求形势严峻、产能结构性过剩、低端竞争、内需不足等问题仍然困扰着我国造船行业。（机械设备行业分析师王昕、刘伟0755-21515596）中国国航（601111）将获大股东注资15亿以收购国货航股权（来源：上交所）中国国际航空股份有限公司（以下称“本公司”）从控股股东中国航空集团公司（以下称“中航集团公司”）获悉，中航集团公司近日收到财政部下发的《财政部关于下达中国航空集团公司2009年中央国有资本经营预算（拨款）的通知》及国务院国有资产监督管理委员会《关于中国航空集团公司2009年国有资本经营预算的批复》。根据前述文件精神，财政部向中航集团公司下达2009年中央国有资本经营预算15亿元，由中航集团公司向本公司注资，用于本公司收购中国国际货运航空有限公司（以下称“国货航”）少数股东股权。鉴于本公司收购国货航少数股东股权的项目已经实施，本公司将在收到上述资金后置换先期投入的自有资金。点评：国航最近好事连连，央企在行业重组并购中获得政策倾斜和扶植的优势尽显，国家扶植央企做大做强的意图在此次注资中明显透露，这和最近召开的民航大会上所提出的“加强行业整合，扶植优势企业”的思路是一致的。公司之前持有中国货运航空76%股权，此次从首都机场集团收购剩余24%股权，支付对价7.18亿元，大股东为此注资15亿元，显然是一桩划算的买卖，对现金流的改善和降低资产负债率都有提升。国货航是国内最大的航空货运公司之一。按照IATA的2007年国际货运公司排名，国货航仅次于中国南航，此前一直占据国内货运航空的首位。09年在国际国内经济低迷的 2010年01月GoldStateSecuritiesInc.请参阅文后免责条款曙光在前金元在先-4-情况下，中国国航完成货运及邮运量94.36万吨，升4.9%，其中12月份货运及邮运量9.32万吨，升37.2%，航空货运明显复苏，按照国家民航局的预测，2010年国内货邮运输量498万吨，同比增长13%，国航加大在航空货运运输的布局，将成为航空货运增长最大的受益者。我们看好国航的发展趋势，进过一系列的并购，2009年增持香港国泰航空股权和澳门航空股权，国航在航空客运上成为国际航线最多、布局最为完善的航空公司，在因对国内高铁冲击上也最有竞争力，此外收购国货航也使得国航货运客运的互补，未来国航将成为我国最具优势的大型网络型航空公司，预计2009年和2010年0.38元和0.40-0.60元之间，给与增持评级。（交通运输行业首席分析师魏芳0755-83025630）四川成渝（601107）公布重大合同公告（来源：上交所）四川成渝高速公路股份有限公司于2010年1月12日召开四届二十七次董事会，会议审议同意签署四川省成都-自贡-泸州-赤水(川黔界)高速公路成都至眉山(仁寿)段(下合称：成都至眉山段)涉及的两个重大合同的决议，具体如下：公司董事长转授权公司成仁分公司总经理，代表该分公司与四川川交路桥有限责任公司(承包人)签署有关土建工程施工合同，合同标的为成都至眉山段工程项目土建工程CR1标段(由K0+000至K3+000，长约3.0Km)，合同总价为人民币511542041元，合同履行期限为开工令发布之日起660日历天。该合同在承包人提供履约担保后生效。公司