金融、地产、建筑建材行业早间速递

2010年 1月12日，星期二目 录 一、行业公司动态追踪 1、银行业 ■ 工商银行（601398）：2009年电子银行交易额超170万亿元 ■ 兴业银行（601166）：启动新五年规划编制工作 2、证券行业 ■ 首批融资融券试点券商在11家中产生 ■ 广发证券借壳终结果 3、地产、保险行业 ■ 深圳业(000006):09年净利润同比增长约118.58% ■ 金地集团（600383）：09年销售金额同比增长84.6% 4、建筑建材行业 ■ 暂无 二、最新研报摘要 三、重点公司估值 四、行业市场表现 ■行业指数涨跌统计 ■行业指数与市场比较 金融地产研究小组 联系人： 崔 娟 Tel.：010-59355903 Email：cuij@chinans.com.cn 小组成员： 崔 娟 Tel.：010-59355903 Email：cuij@chinans.com.cn张 景 Tel.：010-59355917 Email：zhangjing@chinans.com.cn宋 健 Tel.：010-59355925 Email：songj@chinans.com.cn徐永超 Tel.：010-59355747 Email：xuyc@chinans.com.cn金金金融融融、、、地地地产产产、、、建建建筑筑筑建建建材材材行行行业业业 早 间 速 递 早早 间间 速速 递递 金融地产行业 早间速递 20100112 一、行业公司动态追踪 1、银行业 ¾ 工商银行（601398）：2009年电子银行交易额超170万亿元 媒体报道，工商银行电子银行业务服务渠道发展迅速，2009年电子银行交易额超过170万亿元。 点评：工商银行不断进行产品创新，完善网上银行、手机银行、电话银行、自助银行等业务，为客户提供便利的金融服务，并且节省了成本提高了交易处理效率。工商银行为我国最大的商业银行，具有网点分布优势和客户资源优势，预计工商银行2009年、2010年每股收益为0.38元、0.44元，维持公司“推荐”的投资评级。 ¾ 兴业银行（601166）：启动新五年规划编制工作 兴业银行发布董事会公告，董事会同意在2010年启动并完成《2011-2015年发展规划》的编制工作。 点评：2010年为《2006年-2010年发展规划纲要》的最后一年，兴业银行将在2010年启动并完成新的五年规划。兴业银行具有较强的执行力，业绩快报显示公司2009年实现净利润132.77亿元，同比增长16.32%，预计第四季度息差回升超预期，资产质量仍保持较好的水平。预计兴业银行2009年、2010年每股收益为2.66元、3.12元，维持公司“推荐”的投资评级。 2、证券行业 ¾ 首批融资融券试点券商在11家中产生 首批融资融券试点名单尚未公布,但较为确定的是,试点将从中信证券、海通证券等11家券商中产生。 点评：这11家券商分别是,中信证券、银河证券、国泰君安、申银万国、海通证券、光大证券、东方证券、招商证券、华泰证券、国信证券和广发证券。这些券商占据了07年证券公司净资本排名的前11位,净资本规模均达到了70亿元以上,其中中信以462.79亿元排名居首,招商以74.45亿元排名第11位。重点关注中信证券、海通证券、光大证券和招商证券。 ¾ 广发证券借壳终结果 1月9日，S延边路发布公告，宣布其与广发证券公司换股合并预案，维持2006年换股吸收合并协议书中的换股比例。这标志着广发证券借壳最终完成。 点评：广发证券借壳延边公路已经历时3年，终于有了重大突破。借壳方案包括：用资产回购并注销吉林敖东所持公司总计46.15%的股份，同时广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款；除吉林敖东外的其他非流通股股东按每10股缩为7.1股的比例进行缩股；以0.83股广发证券股份换1股S延边路股份的方式，吸收合并广发证券。6家持股广发证券的上市公司辽宁成大、吉林敖东、中山公用、华茂股份、闽福发A和星湖科技值得关注。 3、地产、保险行业 ¾ 深圳业(000006):09年净利润同比增长约118.58% 公司1月12日发布业绩快报，09年公司实现净利润3.28亿元，同比增长118.58%。 点评：09年公司实现营业收入18.38亿元、营业利润3.56亿元，同比分别增长79.91%和123.75%；实现净利润3.28亿元，同比增长118.58%；实现每股收益0.65元，净资产收益率15.57%，同比增加6.19个百分点。公司业绩实现快速增长的主要原因为公司09年振业城二、三期、振业峦山谷花园一期1-6栋、惠阳振业城一期A组团、星海六期等项目销售良好，以及转让特皓、建业、振业合肥公司股权实现收益。目前暂无对公司的盈利预测和投资评级。 ¾ 金地集团（600383）：09年销售金额同比增长84.6% 2009 年12 月公司共实现销售面积27.76 万平方米，同比增长131.9%；销售金额31.67 亿元，同比增长 2 敬请阅读正文之后的免责声明 金融地产行业 早间速递 20100112 179.1%；2009 年1-12 月公司累计实现销售面积188.35 万平方米，较上年同期增长71.3%；累计销售金额210.48 亿元，较上年同期增长84.6%。 点评：公司12月份销售面积环比增加132.1%，销售金额环比增长135.6%。1-12月公司销售面积和销售金额同比分别增长71.3%和84.6%。今年以来，公司新增项目12个，权益建筑面积超过330万平米。预计公司09年和10年每股收益分别为0.66元、0.76元，维持“谨慎推荐”评级。 4、建筑建材行业 暂无。 二、最新研报摘要 三、金融地产行业重点公司估值情况（截至2010年1月11日） 3 敬请阅读正文之后的免责声明 金融地产行业 早间速递 20100112 每股收益（EPS） 动态市盈率（PE） 代 码 简 称 前收盘价 08 09E 10E 08 09E 10E 投资评级 601398 工商银行 5.30 0.33 0.38 0.44 16.1 13.9 12.0 推荐 601169 北京银行 17.64 0.87 0.98 1.21 20.3 18.0 14.6 推荐 600000 浦发银行 20.69 1.58 1.55 1.81 13.1 13.3 11.4 谨慎推荐 600030 中信证券 33.42 1.10 1.43 1.74 30.4 23.4 19.2 谨慎推荐 600837 海通证券 19.13 0.40 0.57 0.69 47.8 33.6 27.7 谨慎推荐 000686 东北证券 38.19 0.71 1.39 1.6 53.8 27.5 23.9 谨慎推荐 000728 国元证券 21.91 0.36 0.57 0.68 60.9 38.4 32.2 谨慎推荐 601318 中国平安 52.37 0.09 1.25 1.3 581.9 41.9 40.3 推荐 000002 万科 A 10.18 0.45 0.5 0.68 22.6 20.4 15.0 谨慎推荐 600048 保利地产 21.00 0.91 0.9 1.27 23.1 23.3 16.5 推荐 000024 招商地产 24.24 0.94 1.09 1.25 25.8 22.2 19.4 谨慎推荐 600376 首开股份 18.55 0.70 0.67 0.74 26.5 27.7 25.1 谨慎推荐 002244 滨江集团 14.08 0.61 0.57 0.86 23.1 24.7 16.4 推荐 000718 苏宁环球 12.30 0.40 0.55 0.8 30.8 22.4 15.4 谨慎推荐 600585 海螺水泥 44.97 1.68 1.72 2.24 26.8 26.1 20.1 谨慎推荐 000401 冀东水泥 17.28 0.41 0.66 0.97 42.1 26.2 17.8 推荐 600801 华新水泥 24.43 1.14 1.35 1.83 21.4 18.1 13.3 谨慎推荐 600449 赛马实业 39.88 1.40 1.84 2.35 28.5 21.7 17.0 谨慎推荐 000877 天山股份 25.70 0.65 0.67 0.89 39.5 38.4 28.9 谨慎推荐 600586 金晶科技 16.04 0.19 0.49 0.82 84.4 32.7 19.6 谨慎推荐 601186 中国铁建 9.05 0.32 0.50 0.69 28.3 18.1 13.1 谨慎推荐 601390 中国中铁 6.12 0.05 0.28 0.36 122.4 21.9 17.0 谨慎推荐 注：EPS黑色为预测数据，红色为公布数据，蓝色为最新调整的预测数据。根据最新的总股本计算。 四、行业市场表现 1、金融/地产/建筑建材行业市场表现 2010-01-11 上证指数 银行 证券 地产 保险 建筑建材 当日涨幅(%) 0.52 0.67 2.28 -1.96 -0.51 -0.03 近 1 个月涨幅(%) -1.06 -0.34 8.50 -14.25 -7.53 -2.80 近 1 年以来涨幅(%) 68.66 89.67 86.20 87.20 81.92 54.14 2、金融/地产/建筑建材行业市场表现与沪深300指数对比（2009年12月12日--2010年1月11日） 4 敬请阅读正文之后的免责声明 金融地产行业 早间速递 20100112 图 1 近 1 月银行业指数与沪深 300 对比 图 2 近 1 月证券行业指数与沪深 300 对比 -10%-5%0%5%12-1412-1912-2412-291-31-8沪深300银行 -10%-5%0%5%10%12-1112-1612-2112-2612-311-51-10沪深300证券图 3 近 1 月地产行业指数与沪深 300 对比 图 4 近 1 月保险行业指数与沪深 300 对比 -20%-15%-10%-5%0%12-1412-1912-2412-291-31-8沪深300房地产-15%-10%-5%0%12-1412-1912-2412-291-31-8沪深300保险图 5 近 1 月建筑建材行业指数与沪深 300 对比 -10%-5%0%5%12-1412-1912-2412-291-31-8沪深300建筑建材 数据来源：Wind,中国民族证券整理 5 敬请阅读正文之后的免责声明 金融地产行业 早间速递 20100112 分析师承诺 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人不曾因、不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接受到任何形式的报酬。 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 行业投资评级 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指