金融、地产、建筑建材行业早间速递

2010年 1月21日，星期四目 录 一、行业公司动态追踪 1、银行业 ■ 传银监会将规定杠杆率和流动性比率要求 ■ 南京银行（601009）：扬州分行获准筹建 2、证券行业 ■ 长江证券（000783）：业绩预告，净利润同比增长约96% ■ 东北证券（000686）：业绩预告，净利润同比增长约120% 3、地产、保险行业 暂无 4、建筑建材行业 ■ 国统股份（002205）：中标1630万元采购项目 ■ 金螳螂（002081）：09年净利润同比增长45% 二、最新研报摘要 三、重点公司估值 四、行业市场表现 ■行业指数涨跌统计 ■行业指数与市场比较 金融地产研究小组 联系人： 崔 娟 Tel.：010-59355903 Email：cuij@chinans.com.cn 小组成员： 崔 娟 Tel.：010-59355903 Email：cuij@chinans.com.cn 张 景 Tel.：010-59355917 Email：zhangjing@chinans.com.cn 宋 健 Tel.：010-59355925 Email：songj@chinans.com.cn 徐永超 Tel.：010-59355747 Email：xuyc@chinans.com.cn 金金金融融融、、、地地地产产产、、、建建建筑筑筑建建建材材材行行行业业业 早早早 间间间 速速速 递递递 2 敬请阅读正文之后的免责声明金融地产行业 早间速递 20100121 一、行业公司动态追踪 1、银行业 ¾ 传银监会将规定杠杆率和流动性比率要求 媒体报道银监会主席刘明康表示，很快将发布杠杆率和流动性比率要求，辅之以传统的比率、限额和指标。 点评：为了防范信贷大幅增加后隐藏的风险，银监会不断提示将对银行的经营状况进行密切的监管。近日银监会发布巴塞尔委员会的流动性风险监测和银行体系稳健性的两大文件，其中对于杠杆率和流动性风险制定了更为细致的监测指标，预计我国银行监管也将于国际银行业接轨。短期内对银行板块造成一定压力，但中长期有利于银行的风险管理和稳健经营。 ¾ 南京银行（601009）：扬州分行获准筹建 南京银行发布公告，根据中国银监会批复，南京银行扬州分行获准筹建。 点评：2009年6月份南京银行董事会通过设立苏州分行、南通分行、扬州分行的议案，南通银行于去年12月 19 日正式开业。南京银行正处于异地扩张时期，新设分行主要集中在长三角地区，新设分行对于公司的贡献较大。预计南京银行2009年、2010年每股收益为0.90元、1.18元，维持公司“推荐”的投资评级。 2、证券行业 ¾ 长江证券（000783）：业绩预告，净利润同比增长约96% 长江证券公布业绩快报：2009年净利润约13.7亿，同比增长95.55%，每股收益0.80元，去年同期每股收益为0.42元。 点评：公司业绩同比增速快于我们之前的预期的主要原因可能是，四季度公司调整了自营战略，四季度公司盈利大增，前三季度平均每季度盈利3亿，四季度单季度盈利4.5亿。预计长江证券2010年、2011年EPS为0.88元、1.01元，对应的动态市盈率为21X、19X，维持谨慎推荐的投资评级。 ¾ 东北证券（000686）：业绩预告，净利润同比增长约120% 东北证券公布业绩快报：2009年净利润约9亿，同比增长120%，每股收益1.41元，去年同期每股收益为0.64元。 点评：公司业绩基本符合我们的预期，我们预期2009年每股收益为1.39元。由于证券市场行情持续上涨，交易量不断放大且始终保持在较高水平，公司主要利润来源的证券经纪业务和证券投资业务收入同比大幅增长，进而公司整体经营业绩同比实现较大幅度增长。预计东北证券2010年、2011年EPS为1.62元、1.98元，对应的动态市盈率为23X、19X，维持谨慎推荐的投资评级。 3、地产、保险行业 暂无 4、建筑建材行业 ¾ 国统股份（002205）：中标1630万元采购项目 公司公告，中标东莞大道 PCCP 采购项目，中标金额 1630 万元。 点评：本次中标的东莞市东莞大道延长线供水管道工程D2200、D2000输配水管道PCCP采购项目，总金额1630万元，占08年营业收入的4%。目前处于公示期，公示期为1月18-21日。在国家刺激经济计划中，包括饮水安全工程建设、南水北调等重大水利工程建设，公司是国内第二大PCCP管材供应商，未来两年新签合同将快速增加。预计公司09-10年EPS分别为0.61元、0.75元，维持“谨慎推荐”评级。 3 敬请阅读正文之后的免责声明金融地产行业 早间速递 20100121 ¾ 金螳螂（002081）：09年净利润同比增长45% 公司发布业绩快报，09 年营业收入同比增长 23%，净利润同比增长 45%。 点评：09年公司实现营业收入41.09亿元，同比增长23%；利润总额2.86亿元，同比增长47%；归属于母公司净利润2.0亿元，同比增长45%；每股收益0.95元。公司快报显示的业绩，好于三季报中对全年业绩的预测（同比增长30%-40%）。公司业绩大幅增长的原因在于：通过推广“捆绑式经营”和“50/80”管理模式，公司业务拓展较好，成本费用控制成效明显，毛利率进一步提高，营业利润率同比增长1.38%至6.95%。我们对该公司暂时没有盈利预测及评级。 二、最新研报摘要 暂无 三、金融地产行业重点公司估值情况（截至2010年1月20日） 每股收益（EPS） 动态市盈率（PE） 代 码 简 称 前收盘价 08 09E 10E 08 09E 10E 投资评级 601398 工商银行 4.93 0.33 0.38 0.44 14.9 13.0 11.2 推荐 601169 北京银行 16.10 0.87 0.98 1.21 18.5 16.4 13.3 推荐 600000 浦发银行 19.79 1.58 1.55 1.81 12.5 12.8 10.9 谨慎推荐 600030 中信证券 29.57 1.10 1.43 1.74 26.9 20.7 17.0 谨慎推荐 600837 海通证券 17.67 0.40 0.57 0.69 44.2 31.0 25.6 谨慎推荐 000686 东北证券 37.10 0.71 1.39 1.6 52.3 26.7 23.2 谨慎推荐 000728 国元证券 20.16 0.36 0.57 0.68 56.0 35.4 29.6 谨慎推荐 601318 中国平安 48.96 0.09 1.25 1.3 544.0 39.2 37.7 推荐 000002 万科 A 9.76 0.45 0.5 0.68 21.7 19.5 14.4 谨慎推荐 600048 保利地产 20.51 0.91 0.9 1.27 22.5 22.8 16.1 推荐 000024 招商地产 23.13 0.94 1.09 1.25 24.6 21.2 18.5 谨慎推荐 600376 首开股份 18.89 0.70 0.67 0.74 27.0 28.2 25.5 谨慎推荐 002244 滨江集团 13.51 0.61 0.57 0.86 22.1 23.7 15.7 推荐 000718 苏宁环球 11.74 0.40 0.55 0.8 29.4 21.3 14.7 谨慎推荐 600585 海螺水泥 43.38 1.68 2.14 2.95 25.8 20.3 14.7 谨慎推荐 000401 冀东水泥 16.10 0.41 0.78 1.16 39.3 20.6 13.9 推荐 600801 华新水泥 23.77 1.14 1.15 1.34 20.9 20.7 17.7 谨慎推荐 600449 赛马实业 36.84 1.40 2.03 2.35 26.3 18.1 15.7 谨慎推荐 000877 天山股份 23.20 0.65 0.95 1.23 35.7 24.4 18.9 谨慎推荐 600586 金晶科技 17.37 0.19 0.32 0.6 91.4 54.3 29.0 谨慎推荐 601186 中国铁建 8.70 0.32 0.5 0.69 27.2 17.4 12.6 谨慎推荐 601390 中国中铁 5.89 0.05 0.28 0.36 117.8 21.0 16.4 谨慎推荐 注：EPS黑色为预测数据，红色为公布数据，蓝色为最新调整的预测数据。根据最新的总股本计算。 4 敬请阅读正文之后的免责声明金融地产行业 早间速递 20100121 四、行业市场表现 1、金融/地产/建筑建材行业市场表现 2010-01-20 上证指数 银行 证券 地产 保险 建筑建材 当日涨幅(%) -2.93 -2.47 -3.57 -3.27 -2.70 -3.42 近 1 个月涨幅(%) 1.22 -4.17 3.78 -2.37 -7.24 1.91 近 1 年以来涨幅(%) 58.06 62.50 49.34 81.19 60.06 50.07 2、金融/地产/建筑建材行业市场表现与沪深300指数对比（2009年12月21日--2010年1月20日） 图 1 近 1 月银行业指数与沪深 300 对比 图 2 近 1 月证券行业指数与沪深 300 对比 -5%0%5%10%12-2112-2612-311-51-101-151-20沪深300银行 -5%0%5%10%15%12-2112-2612-311-51-101-151-20沪深300证券图 3 近 1 月地产行业指数与沪深 300 对比 图 4 近 1 月保险行业指数与沪深 300 对比 -10%-5%0%5%10%12-2112-2612-311-51-101-151-20沪深300房地产-10%-5%0%5%10%12-2112-2612-311-51-101-151-20沪深300保险图 5 近 1 月建筑建材行业指数与沪深 300 对比 5 敬请阅读正文之后的免责声明金融地产行业 早间速递 20100121 -5%0%5%10%12-2112-2612-311-51-101-151-20沪深300建筑建材 数据来源：Wind,中国民族证券整理 6 敬请阅读正文之后的免责声明金融地产行业 早间速递 20100121 分析师承诺 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人不曾因、不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接受到任何形式的报酬。 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个