业绩焦点：恒基兆业地产有限公司

業績焦點：恒基兆業地產有限公司 (12.HK) 24/08/2016
收入按年減少一成 截至16年6月30日止六個月，集團收入為97.25億港元，與去年同期的110.19億港元減少11.7%，其 中 來 自 物 業 發 展 的 營 業 額 按 年 下 跌18.0%至58.86億港元，佔期內總營業額的比重為60.5%，集團於期內推售住宅項目包括長沙灣「海柏滙」、半山「帝滙豪庭」及馬鞍山「迎海。御峰」；物業租賃收入按年下跌0.9%至27.39億港元，集團旗下主要出租物業的出租率約97%；期內來自百貨業務的收入則按年減少1.3%至4.43億港元；酒店業務的收入按年下跌40.0%至3,000萬港元。
土地儲備 集團期內於香港擁有約2,430萬平方呎土地儲備，其 中 進 行 發 展 中 物 業 樓 面 或 已 建 成 主 要 可 售 存 貨樓面項目所佔的樓面面積為1,430萬平方呎；而已建成收租物業為1,000萬平方呎。另外，集團持有約4,520萬平方呎新界土地儲備，為香港擁有最多新界土地的發展商。 集團於中國內地可供開發的土地儲備達1.071億平方呎，其中約78%將發展為可供出售的住宅物業。
投資物業之公平價值 集團期內投資物業之公平價值增加26.83億港元，去年同期為增加37.30億港元。集團已計入投資物業 及 發 展 中 投 資 物 業 公 允 價 值 變 動 之 經 營 盈 利 按年下降25.9%至59.01億港元。
公司股東應佔盈利跌逾一成 集團股東應佔盈利按年倒退12.5%或12.35億港元至86.11億港元。若撇除投資物業及發展中投資物業的公允價值變動的影響因素，股東應佔基礎盈利錄得12.1%的按年跌幅至47.82億港元，每股基礎盈利為1.31港元。另外，董事局宣布派發中期股息每股0.42港元(去年中期股息為每股0.38港元)。 恒基地產(12.HK)中期財務數據 02040608010012030/6/201530/6/2016營業額(左軸)公司股東應佔溢利(左軸)(單位：億港元) 集團中期營業額(按業務分部) 01020304050607080物業發展物業租賃酒店業務百貨業務其他業務30/6/201530/6/2016(單位：億港元) 集團中期經營盈利貢獻/虧損 (按業務分部) (5)0510152025物業發展物業租賃酒店業務百貨業務其他30/6/201530/6/2016(單位：億港元) 恒基地產(12.HK)的核心業務為物業發展及物業投資，業務遍及香港和內地。 業績概述 綜合評述 恒基地產上 半 年 基 礎 盈 利 倒 退 逾 一 成 ， 符 合 市 場 預期，主要由於物業銷售顯著減少所致。今年下半年，集團於本港將有5個項目計劃出售，可供出售的住宅單位將逾2,000個，包括「迎海。御峰」、「柏滙」、「倚南」及「雋琚」等。基於美國加息步伐緩慢，加上近月本港樓價有再度回升跡象，均有利集團的物業銷售業務，因此對集團全年盈利增長預測屬中性。 恒基地產(12.HK) 參考數據 市盈率： 8.32倍 市值： 1,673億元 預測市盈率： 16.04倍 52周高位： 47.20元 市帳率： 0.66倍 52周低位： 34.00元 免 責 聲 明 本報告由致富證券有限公司(“致富證券”)提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富證券及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富證券擁有此報告內容之版權，在未獲致富集團許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中提及的公司或與此等公司相同集團的成員公司之證券存有權益。