光模块行业价格走势及不同速率产品的定价分析

目前光模块的价格走势和不同速率产品的定价呈现出非常鲜明的行业特征，整体不是普通大宗商品随供需剧烈波动的模式，而是典型的技术驱动型产品的规律：新品上市初期靠技术壁垒享有高溢价，之后随着量产规模扩大、良率提升和成本优化，价格会呈现渐进式、可预测的平滑下降 【1】 。

不同速率光模块的价格与走势情况

1. 1.6T光模块
   当下行业处于供不应求的状态，全球能规模量产的厂商集中在中际旭创、新易盛等头部企业，产能爬坡速度赶不上下游指数级增长的算力需求，零售价格反而在快速上涨 【3】 。2026年7月的公开报价显示：OSFP224 DR8型号价格为1600-2100美元/只，OSFP224 FR8型号价格为2000-2400美元/只 【7】 。
2. 800G及以下速率光模块
   这类产品当前降价速度明显减缓，部分细分产品甚至出现价格企稳回升的态势 【3】 。具体细分型号2026年7月的公开报价差异较大：SR8型号为800-1000美元/只，第三方公开渠道的DR8型号为1250-1800美元/只，FR4/FR8型号为1850-2150美元/只，LR8型号则达到2500-3100美元/只；更早的400G QSFP-DD DR4型号价格区间为549-1049美元/只 【7】 。
   从历史降价幅度来看，早年200G光模块2019-2022年的年降价幅度分别为50%、37%、31%、17%，同期400G光模块的年降价幅度为33%、31%、24%、9%，降价幅度是逐年收窄的 【11】 。现在叠加AI算力需求增长速度超过了过往价格自然下降的速度，进一步拖慢了降价节奏，对厂商来说“不降或少降就是赢”，能直接带动毛利率表现提升 【6】 。

行业估值参考

二级供应商DS精密的光模块业务，市场给出的估值基准是每只光模块价值150元人民币，对应2027年预期市盈率22倍，略低于国内光模块同行平均24倍的市盈率水平，这一差异主要和它的行业定位、规模体量有关 【2】 。