糖浆行业

一、行业整体发展概况

近年来随着食品饮料消费升级、功能性食品兴起以及居民饮食结构调整，我国糖浆相关的淀粉糖赛道消费呈现稳步增长趋势，据云糖网数据，中国淀粉糖行业年消费量已超过1500万吨，年均增速约4%-6%，华东、华南等经济发达地区的市场需求增速还高于全国平均水平 【1】 。
目前淀粉糖品类里果葡糖浆、麦芽糖浆、小包装调味糖浆等细分赛道需求都十分旺盛：果葡糖浆受益于饮料市场持续增长需求强劲；麦芽糖浆在啤酒、饮料、糖果等多领域广泛应用；小包装调味糖浆则适配了餐饮零售终端的消费升级趋势 【2】 。

二、细分核心赛道发展情况

1. 果葡糖浆赛道

• 行业规模：2015-2024年行业产量年均复合增长率3.8%，2024年中国果葡糖浆产能达788万吨，同比上涨1.3%；产量约500万吨，同比上涨2.1%；出口量约38万吨，同比增长15%，中粮科技以20%左右的市场份额位居行业前列 【3】 。
• 下游结构：消费需求70%集中在饮料行业，12%在食品加工行业，8%在乳制品行业，整体需求稳定，受宏观经济波动影响小，没有明显周期性，仅因下游饮料行业夏季消费高峰，让果葡糖浆销售带有一定季节性特征 【3】 。
• 成本与盈利：属于典型的成本加成型行业，盈利能力偏低，价格中枢和玉米淀粉价格高度正相关；截至2026年5月，果葡糖浆F55的行业报价区间为0.26-0.32万元/吨，行业成本线区间在0.28-0.3万元/吨，行业报价和成本线十分接近，玉米价格上行会加速行业出清 【8】 【10】 。

2. 现制茶饮用糖浆赛道
   糖浆是现制茶饮的核心原材料之一，市场规模随现制茶饮行业快速扩容：2024年国内现制茶饮领域的液体糖浆市场规模为98亿元，随着新茶饮门店数量增长、连锁化率提升带动原材料标准化升级，预计2028年现制茶饮领域糖类原料规模将达到158亿元 【5】 。
3. 传统制糖（含白砂糖、功能性糖浆等）赛道
   我国制糖行业受益于消费结构升级、居民收入提高和下游食品工业扩张，需求稳步增长，2024年成品糖产量同比增长16.04%，实现显著恢复；行业整体受原料供应、气候条件、国际糖价波动影响较大，呈现“高投入、低附加值”的特征，目前处于供需大体平衡、价格波动明显的周期性发展阶段，同时正加快从资源驱动向技术驱动、从单一加工向全产业链协同转型 【7】 。

三、上游产业链特征

以淀粉糖类糖浆为例，核心原材料是玉米、小麦、薯类等含淀粉作物，其中玉米是最主要的原料，其产量和价格直接影响整个淀粉糖产业的运行；近年来在国家放开玉米深加工审批限制、蔗糖价格高企、相关生物技术进步等因素推动下，我国淀粉糖产量持续上升，2023年全国淀粉糖产量达到1915万吨，同比增长13.45% 【11】 。

四、行业政策影响

国内近年陆续出台《中国居民膳食指南》《国民营养计划（2017－2030年）》等控糖减糖相关政策，在引导居民减少添加糖摄入的同时，也推动了作为安全食糖替代品的功能性糖醇类糖浆赛道的市场规模进一步扩大 【6】 。