银行业零售信贷风险（包括个人按揭贷款、经营贷、消费贷、信用卡）可以从哪些维度跟踪风险暴露进度以及对未来趋势进行判断

一、跟踪零售信贷风险暴露进度的核心维度

1. 资产质量指标

   • 不良率与不良余额：关注各类零售贷款（按揭、经营贷、消费贷、信用卡）的不良率及不良金额变化，例如2025年6月末样本上市银行个人贷款不良余额较期初增加883亿元，按揭和经营贷贡献显著 【1】 。
   • 逾期率与关注率：通过ABS累计违约率跟踪零售风险暴露节奏，例如2024年四季度以来新增逾期有所减少 【2】 ；2025年交行、招行等样本行零售贷款不良率、关注率、逾期率仍呈上行趋势 【5】 。

2. 抵押物价值与政策影响

   • 房价走势：按揭和经营贷（以房地产抵押为主）受房价波动影响显著，房价悲观预期是按揭不良率上升的核心原因 【1】 ；需关注弱资质地区银行的按揭不良率波动率 【1】 。
   • 政策支持：如2024年9月无还本续贷政策扩展至所有小微企业及中型企业，有助于缓解经营贷风险 【4】 ；2025年12月央行一次性信用修复政策（1万元以下逾期还款可征信修复）可阶段性改善零售风险指标 【5】 。

3. 经济与居民收支状况

   • 居民收入与就业：居民收入压力、就业形势直接影响还款能力，是零售风险抬升的重要背景 【1】 ；中长期需观察城乡居民增收计划等政策对居民收支的改善效果 【5】 。
   • 经济复苏进度：经济复苏缓慢可能延长零售风险暴露周期，需结合宏观经济指标判断风险拐点 【1】 。

4. 贷款结构与风控措施

   • 贷款占比与增速：经营贷近年来高速增长，占比持续提升，风险暴露阶段需关注中小银行风控收紧后的规模收缩情况 【1】 ；消费贷、信用卡风险拐点依赖房地产市场企稳及居民财富效应改善 【4】 。
   • LTV（贷款价值比）：按揭贷款LTV仍在安全范围内，整体风险可控 【3】 。

二、未来趋势判断

1. 短期（1年内）：风险仍处暴露阶段，但政策缓解部分压力

   • 零售不良率上行趋势尚未扭转，2026年全年零售风险发生概率为中高 【5】 。
   • 一次性信用修复政策等短期措施有助于阶段性改善指标，但房市量价未企稳、居民收入增速下行仍压制资产质量好转 【5】 。

2. 中长期（1-3年）：风险可控性提升，依赖经济与政策协同

   • 按揭贷款：存量利率下调、保交楼推进或使其质量保持平稳 【4】 ；LTV安全边际下，风险整体可控 【3】 。
   • 经营贷：压力最大时点或已过，政策支持（如续贷政策）下风险暴露有望边际趋缓 【3】 。
   • 消费贷与信用卡：需等待房地产市场企稳、居民就业收入预期改善，风险拐点才会显现 【4】 。

3. 关键观察点：

   • 房价走势与经济复苏进度是核心变量，若超预期下行可能引发阶段性行情调整 【1】 ；
   • 城乡居民增收计划等政策对居民收支的实质性改善效果 【5】 。

总结

跟踪零售信贷风险需从资产质量指标、抵押物与政策、经济基本面、贷款结构四个维度切入，短期风险仍存但政策托底，中长期需依赖经济复苏与居民收支改善，整体风险可控但需警惕超预期波动。