11浙商证券
多邻国核心财务指标Q2 DAU40%yoy、MAU24%yoy呈现放缓态势。多邻国推出148门AI生成的课程后,大量用户吐槽其内容缺乏情感共鸣、场景模板化脱离实际、基础性错误频出,但Q2 DAU/MAU比率持续提升至约37%,表明用户粘性在增强,同时Energy System有效提升APP使用时长和改善DAU。Q2管理层有意识修正前期公开言论(此前被社交媒体用户误读为公司将用AI取代人工),并暂停之前常用的高调的病毒式传播营销方式(类似Q1的Dead Duo)一定程度影响DAU增速,尤其是美国区域的增速,而美国增速已连续几个季度低于平均增速水平。