2017年5月17日1 / 32 华泰期货|策略日报 华泰期货研究所 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 国内商品基差与跨期价差日报  商品市场回顾与展望 品种 1月合约 5月合约 9月合约 5-1升贴水幅度 9-1升贴水幅度 9-5升贴水幅度 螺纹钢* 2815 2742 3066 -2.6% 8.9% 11.8% 热轧板卷* 2938 2917 2997 -0.7% 2.0% 2.7% 焦煤 989 959 1038 -3.0% 5.0% 8.2% 焦炭 1403 1337 1532 -4.7% 9.2% 14.6% 动力煤 530 498.6 524.6 -5.9% -1.0% 5.2% 铁矿石* 452 436.5 472.5 -3.4% 4.5% 8.2% 玻璃 1216 1187 1276 -2.4% 4.9% 7.5% PTA 5090 5204 4922 2.2% -3.3% -5.4% LLDPE 9060 9025 9115 -0.4% 0.6% 1.0% PP 7784 7825 7753 0.5% -0.4% -0.9% 甲醇 2333 2330 2306 -0.1% -1.2% -1.0% 沥青* 2604 2484 2544 -4.6% -2.3% 2.4% 橡胶 15830 16035 13850 1.3% -12.5% -13.6% 铜* 45370 45410 45460 0.1% 0.2% 0.1% 铝* 13970 14030 14080 0.4% 0.8% 0.4% 铅* 15690 15780 15840 0.6% 1.0% 0.4% 锌* 21830 21460 21220 -1.7% -2.8% -1.1% 镍 78320 79900 76700 2.0% -2.1% -4.0% 锡 150000 139170 142070 -7.2% -5.3% 2.1% 黄金* 277.65 280.55 / -1.0% 白银* 4012 4111 -2.4% 玉米 1692 1730 1637 2.2% -3.3% -5.4% 玉米淀粉 1934 1981 1939 2.4% 0.3% -2.1% 鸡蛋 3760 2067 3527 -45.0% -6.2% 70.6% 豆油* 6186 6278 6018 1.5% -2.7% -4.1% 菜籽油 6670 6804 6502 2.0% -2.5% -4.4% 棕榈油 5298 5338 5514 0.8% 4.1% 3.3% 豆粕 2814 2760 2795 -1.9% -0.7% 1.3% 菜粕 2186 2235 2365 2.2% 8.2% 5.8% 白糖 6822 6776 6721 -0.7% -1.5% -0.8% 棉花 16105 16280 16090 1.1% -0.1% -1.2% 2017年5月17日 2017年5月17日2 / 32 华泰期货|策略日报 图1：螺纹钢1月基差单位：元/吨 图2：螺纹钢1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图3：螺纹钢5月基差单位：元/吨 图4：螺纹钢1-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图5：螺纹钢10月基差单位：元/吨 图6螺纹钢5-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 010020030040050060070080090015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11螺纹钢现货 螺纹钢1月合约 螺纹钢现货-1月合约 -1,200-1,000-800-600-400-20002001500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12螺纹钢1月合约 螺纹钢5月合约 1-5价差 -400-20002004006008001,00015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11螺纹钢现货 螺纹钢5月合约 螺纹钢现货-5月合约 -300-250-200-150-100-5001500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12螺纹钢1月合约 螺纹钢10月合约 1-10价差 010020030040050060070015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11螺纹钢现货 螺纹钢10月合约 螺纹钢现货-10月合约 -400-20002004006008001,0001500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12螺纹钢5月合约 螺纹钢10月合约 5-10价差  商品基差与跨期价差 2017年5月17日3 / 32 华泰期货|策略日报 图7：热轧板卷1月基差单位：元/吨 图8：热轧板卷1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图9：热轧板卷5月基差单位：元/吨 图10：热轧板卷1-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图11：热轧板卷10月基差单位：元/吨 图12：热轧板卷5-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind -500501001502002503003504004501800230028003300380043002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11热轧板卷现货 热轧板卷1月合约 热轧板卷现货-1月合约 -300-250-200-150-100-500501500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12热轧板卷1月合约 热轧板卷5月合约 1-5价差 -5005010015020025030035040045015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11热轧板卷现货 热轧板卷5月合约 热轧板卷现货-5月合约 -120-100-80-60-40-200180020002200240026002800300032003400360038002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12热轧板卷1月合约 热轧板卷10月合约 1-10价差 -100-5005010015020025030035040015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11热轧板卷现货 热轧板卷10月合约 热轧板卷现货-10月合约 -100-500501001502002501800230028003300380043002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12热轧板卷5月合约 热轧板卷10月合约 5-10价差 2017年5月17日4 / 32 华泰期货|策略日报 图13：焦煤1月基差单位：元/吨 图14：焦煤1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图15：焦煤5月基差单位：元/吨 图16：焦煤1-9价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图17：焦煤9月基差单位：元/吨 图18：焦煤5-9价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 02004006008001,0001,20060080010001200140016001800200022002017/01/252017/02/012017/02/082017/02/152017/02/222017/03/012017/03/082017/03/152017/03/222017/03/292017/04/052017/04/122017/04/192017/04/262017