2017年5月16日1 / 32 华泰期货|策略日报 华泰期货研究所 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 国内商品基差与跨期价差日报  商品市场回顾与展望 品种 1月合约 5月合约 9月合约 5-1升贴水幅度 9-1升贴水幅度 9-5升贴水幅度 螺纹钢* 2761 2708 2983 -1.9% 8.0% 10.2% 热轧板卷* 2857 2832 2902 -0.9% 1.6% 2.5% 焦煤 968.5 959.5 1017.5 -0.9% 5.1% 6.0% 焦炭 1373 1317 1496 -4.1% 9.0% 13.6% 动力煤 519.6 493.2 514.4 -5.1% -1.0% 4.3% 铁矿石* 436.5 424 456.5 -2.9% 4.6% 7.7% 玻璃 1217 1188 1282 -2.4% 5.3% 7.9% PTA 5076 5200 4910 2.4% -3.3% -5.6% LLDPE 9010 8985 9065 -0.3% 0.6% 0.9% PP 7751 7790 7722 0.5% -0.4% -0.9% 甲醇 2296 2292 2262 -0.2% -1.5% -1.3% 沥青* 2586 2466 2528 -4.6% -2.2% 2.5% 橡胶 15680 15935 13700 1.6% -12.6% -14.0% 铜* 45230 45290 45320 0.1% 0.2% 0.1% 铝* 13920 13975 14030 0.4% 0.8% 0.4% 铅* 15750 15830 15885 0.5% 0.9% 0.3% 锌* 21710 21375 21095 -1.5% -2.8% -1.3% 镍 78290 79730 76760 1.8% -2.0% -3.7% 锡 150000 139170 140910 -7.2% -6.1% 1.3% 黄金* 276.8 279.75 / -1.1% 白银* 4002 4107 -2.6% 玉米 1682 1721 1629 2.3% -3.2% -5.3% 玉米淀粉 1927 1964 1933 1.9% 0.3% -1.6% 鸡蛋 3702 2176 3521 -41.2% -4.9% 61.8% 豆油* 6198 6288 6030 1.5% -2.7% -4.1% 菜籽油 6696 6822 6524 1.9% -2.6% -4.4% 棕榈油 5288 5330 5494 0.8% 3.9% 3.1% 豆粕 2796 2741 2774 -2.0% -0.8% 1.2% 菜粕 2181 2240 2353 2.7% 7.9% 5.0% 白糖 6796 6746 6694 -0.7% -1.5% -0.8% 棉花 16170 16250 16240 0.5% 0.4% -0.1% 备注：螺纹钢、热轧板卷对应合约为10/1/5月；沥青对应合约为：9/12/6月；铜铝铅锌对应合约为：近月/二月/三月；黄金白银对应合约为：6/12月 2017年5月16日 2017年5月16日2 / 32 华泰期货|策略日报 图1：螺纹钢1月基差单位：元/吨 图2：螺纹钢1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图3：螺纹钢5月基差单位：元/吨 图4：螺纹钢1-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图5：螺纹钢10月基差单位：元/吨 图6螺纹钢5-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 010020030040050060070080090015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11螺纹钢现货 螺纹钢1月合约 螺纹钢现货-1月合约 -1,200-1,000-800-600-400-20002001500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12螺纹钢1月合约 螺纹钢5月合约 1-5价差 -400-20002004006008001,00015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11螺纹钢现货 螺纹钢5月合约 螺纹钢现货-5月合约 -300-250-200-150-100-5001500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12螺纹钢1月合约 螺纹钢10月合约 1-10价差 010020030040050060070015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11螺纹钢现货 螺纹钢10月合约 螺纹钢现货-10月合约 -400-20002004006008001,0001500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12螺纹钢5月合约 螺纹钢10月合约 5-10价差  商品基差与跨期价差 2017年5月16日3 / 32 华泰期货|策略日报 图7：热轧板卷1月基差单位：元/吨 图8：热轧板卷1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图9：热轧板卷5月基差单位：元/吨 图10：热轧板卷1-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图11：热轧板卷10月基差单位：元/吨 图12：热轧板卷5-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind -500501001502002503003504004501800230028003300380043002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11热轧板卷现货 热轧板卷1月合约 热轧板卷现货-1月合约 -300-250-200-150-100-500501500200025003000350040002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12热轧板卷1月合约 热轧板卷5月合约 1-5价差 -5005010015020025030035040045015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11热轧板卷现货 热轧板卷5月合约 热轧板卷现货-5月合约 -120-100-80-60-40-200180020002200240026002800300032003400360038002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12热轧板卷1月合约 热轧板卷10月合约 1-10价差 -100-5005010015020025030035040015002000250030003500400045002017/02/092017/02/162017/02/232017/03/022017/03/092017/03/162017/03/232017/03/302017/04/062017/04/132017/04/202017/04/272017/05/042017/05/11热轧板卷现货 热轧板卷10月合约 热轧板卷现货-10月合约 -100-500501001502002501800230028003300380043002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/03/032017/03/102017/03/172017/03/242017/03/312017/04/072017/04/142017/04/212017/04/282017/05/052017/05/12热轧板卷5月合约 热轧板卷10月合约 5-10价差 2017年5月16日4 / 32 华泰期货|策略日报 图13：焦煤1月基差单位：元/吨 图14：焦煤1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图15：焦煤5月基差单位：元/吨 图16：焦煤1-9价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图17：焦煤9月基差单位：元/吨 图18：焦煤5-9价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 02004006008001,0001,20060080010001200140016001800200022002017/01/252017/02/012017/02/082017/02/152017/02/222017/03/012017