2017年5月19日1 / 32 华泰期货|策略日报 华泰期货研究所 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 国内商品基差与跨期价差日报  商品市场回顾与展望 品种 1月合约 5月合约 9月合约 5-1升贴水幅度 9-1升贴水幅度 9-5升贴水幅度 螺纹钢* 2899 2796 3186 -3.6% 9.9% 13.9% 热轧板卷* 3005 2924 3069 -2.7% 2.1% 5.0% 焦煤 990 958.5 1042.5 -3.2% 5.3% 8.8% 焦炭 1416 1344 1553 -5.1% 9.7% 15.6% 动力煤 534.2 500.4 528.8 -6.3% -1.0% 5.7% 铁矿石* 452.5 433.5 474 -4.2% 4.8% 9.3% 玻璃 1245 1207 1310 -3.1% 5.2% 8.5% PTA 5126 5250 4956 2.4% -3.3% -5.6% LLDPE 9260 9205 9325 -0.6% 0.7% 1.3% PP 8017 8045 7995 0.3% -0.3% -0.6% 甲醇 2369 2360 2347 -0.4% -0.9% -0.6% 沥青* 2632 2516 2572 -4.4% -2.3% 2.2% 橡胶 15670 15900 13670 1.5% -12.8% -14.0% 铜* 45160 45130 45160 -0.1% 0.0% 0.1% 铝* 13950 13995 14040 0.3% 0.6% 0.3% 铅* 15370 15460 15495 0.6% 0.8% 0.2% 锌* 21635 21300 21040 -1.5% -2.8% -1.2% 镍 77530 79190 76040 2.1% -1.9% -4.0% 锡 150000 139170 144240 -7.2% -3.8% 3.6% 黄金* 280.3 282.95 / -0.9% 白银* 3989 4089 -2.4% 玉米 1692 1731 1643 2.3% -2.9% -5.1% 玉米淀粉 1928 1976 1930 2.5% 0.1% -2.3% 鸡蛋 3844 2024 3531 -47.3% -8.1% 74.5% 豆油* 6124 6230 5956 1.7% -2.7% -4.4% 菜籽油 6596 6740 6422 2.2% -2.6% -4.7% 棕榈油 5256 5330 5486 1.4% 4.4% 2.9% 豆粕 2773 2738 2744 -1.3% -1.0% 0.2% 菜粕 2149 2200 2322 2.4% 8.1% 5.5% 白糖 6803 6744 6721 -0.9% -1.2% -0.3% 棉花 15955 16085 15845 0.8% -0.7% -1.5% 备注：螺纹钢、热轧板卷对应合约为10/1/5月；沥青对应合约为：9/12/6月；铜铝铅锌对应合约为：近月/二月/三月；黄金白银对应合约为：6/12月 2017年5月19日 2017年5月19日2 / 32 华泰期货|策略日报 图1：螺纹钢1月基差单位：元/吨 图2：螺纹钢1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图3：螺纹钢5月基差单位：元/吨 图4：螺纹钢1-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图5：螺纹钢10月基差单位：元/吨 图6螺纹钢5-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 01002003004005006007008009001,00015002000250030003500400045002017/02/132017/02/202017/02/272017/03/062017/03/132017/03/202017/03/272017/04/032017/04/102017/04/172017/04/242017/05/012017/05/082017/05/15螺纹钢现货 螺纹钢1月合约 螺纹钢现货-1月合约 -1,200-1,000-800-600-400-20002001500200025003000350040002017/02/072017/02/142017/02/212017/02/282017/03/072017/03/142017/03/212017/03/282017/04/042017/04/112017/04/182017/04/252017/05/022017/05/092017/05/16螺纹钢1月合约 螺纹钢5月合约 1-5价差 -400-20002004006008001,0001,20015002000250030003500400045002017/02/132017/02/202017/02/272017/03/062017/03/132017/03/202017/03/272017/04/032017/04/102017/04/172017/04/242017/05/012017/05/082017/05/15螺纹钢现货 螺纹钢5月合约 螺纹钢现货-5月合约 -300-250-200-150-100-5001500200025003000350040002017/02/072017/02/142017/02/212017/02/282017/03/072017/03/142017/03/212017/03/282017/04/042017/04/112017/04/182017/04/252017/05/022017/05/092017/05/16螺纹钢1月合约 螺纹钢10月合约 1-10价差 010020030040050060070015002000250030003500400045002017/02/132017/02/202017/02/272017/03/062017/03/132017/03/202017/03/272017/04/032017/04/102017/04/172017/04/242017/05/012017/05/082017/05/15螺纹钢现货 螺纹钢10月合约 螺纹钢现货-10月合约 -600-400-20002004006008001,0001500200025003000350040002017/02/072017/02/142017/02/212017/02/282017/03/072017/03/142017/03/212017/03/282017/04/042017/04/112017/04/182017/04/252017/05/022017/05/092017/05/16螺纹钢5月合约 螺纹钢10月合约 5-10价差  商品基差与跨期价差 2017年5月19日3 / 32 华泰期货|策略日报 图7：热轧板卷1月基差单位：元/吨 图8：热轧板卷1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图9：热轧板卷5月基差单位：元/吨 图10：热轧板卷1-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图11：热轧板卷10月基差单位：元/吨 图12：热轧板卷5-10价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind -500501001502002503003504004501800230028003300380043002017/02/132017/02/202017/02/272017/03/062017/03/132017/03/202017/03/272017/04/032017/04/102017/04/172017/04/242017/05/012017/05/082017/05/15热轧板卷现货 热轧板卷1月合约 热轧板卷现货-1月合约 -300-250-200-150-100-500501500200025003000350040002017/02/072017/02/142017/02/212017/02/282017/03/072017/03/142017/03/212017/03/282017/04/042017/04/112017/04/182017/04/252017/05/022017/05/092017/05/16热轧板卷1月合约 热轧板卷5月合约 1-5价差 -5005010015020025030035040045015002000250030003500400045002017/02/132017/02/202017/02/272017/03/062017/03/132017/03/202017/03/272017/04/032017/04/102017/04/172017/04/242017/05/012017/05/082017/05/15热轧板卷现货 热轧板卷5月合约 热轧板卷现货-5月合约 -120-100-80-60-40-200180020002200240026002800300032003400360038002017/02/072017/02/142017/02/212017/02/282017/03/072017/03/142017/03/212017/03/282017/04/042017/04/112017/04/182017/04/252017/05/022017/05/092017/05/16热轧板卷1月合约 热轧板卷10月合约 1-10价差 -100-5005010015020025030035040015002000250030003500400045002017/02/132017/02/202017/02/272017/03/062017/03/132017/03/202017/03/272017/04/032017/04/102017/04/172017/04/242017/05/012017/05/082017/05/15热轧板卷现货 热轧板卷10月合约 热轧板卷现货-10月合约 -150-100-500501001502002501800230028003300380043002017/02/072017/02/142017/02/212017/02/282017/03/072017/03/142017/03/212017/03/282017/04/042017/04/112017/04/182017/04/252017/05/022017/05/092017/05/16热轧板卷5月合约 热轧板卷10月合约 5-10价差 2017年5月19日4 / 32 华泰期货|策略日报 图13：焦煤1月基差单位：元/吨 图14：焦煤1-5价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图15：焦煤5月基差单位：元/吨 图16：焦煤1-9价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 图17：焦煤9月基差单位：元/吨 图18：焦煤5-9价差单位：元/吨 数据来源：Bloomberg Wind 数据来源：Bloomberg Wind 02004006008001,0001,20060080010001200140016001800200022002017/02/032017/02/102017/02/172017/02/242017/