期货周报

东莞证券控股中金所交易结算会员期货周报主编：华联期货研究所全国统一客服热线：4000-883-668网址：http://www.hlqh.com/请务必阅读正文后免责条款 华联期货研究所周报华联研究报告周报主编：华联期货编发：华联期货——研究所编审：韩锦汇编：邓丹编辑：韩锦黄忠夏孙晓琴殷双建肖祖星丁永欣姜世东黎照锋公司地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层（523009）华联期货研究所咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22111475网址：http://www.hlqh.com/总部市场部联系电话：0769－22116880，0769-22113880总部机构部联系电话：0769-22111560总部金融事业部联系电话：0769-22115155,0769-22113155广州营业部：广州市林和西路9号耀中广场A座1701房联系电话:020-38011986东城营业部地址：东莞市东城区东城大道御景大厦3楼303#联系电话：0769-23072006樟木头营业部地址：东莞市樟木头镇帝豪路88号广盈办公楼二楼联系电话：0769-82337288揭阳营业部地址：揭阳市东山区黄岐山大道创鸿万业广场南附楼11楼联系电话：0663-8519888佛山营业部地址：佛山市南海区桂城南海大道北20号金安大厦704、705联系电话：0757-63864928本期导读期指...............................................................3期权...............................................................4螺纹钢............................................................5焦煤焦炭.........................................................6贵金属............................................................7沪铜...............................................................8甲醇...............................................................9塑料...............................................................10油脂油料.........................................................11鸡蛋...............................................................12白糖...............................................................13下周重点关注：股指、螺纹钢、塑料免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。2015年12月18日星期五 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明3/15www.hlqh.com华联期货股指周报（2015.12.12-2015.12.18）研究员：邓丹咨询电话：0769-22112785一周大事件1、国务院新闻办公室于11日上午举行国务院政策例行吹风会，会上提出正在加快处置僵尸企业，国企改革还有10份文件将在近期陆续发布。（影响利多）2、11日中国央行发布关于金融支持天津、广东、福建自贸区建设的指导意见。在三大指导意见中，人民银行均提出扩大人民币跨境使用；深化外汇管理改革，促进贸易投资便利化，实行限额内资本项目可兑换，推动外债宏观审慎管理等。（影响利多）3、发改委副主任连维良近日表示，明年是“十三五”开局之年，国有企业和重要行业改革将跨越深水区，在电力、油气、铁路、民航、电信、军工等重要领域将开展混合所有制改革试点示范。石油天然气、盐业等重要行业改革方案即将出台。（影响利多）4、国家统计局日前公布数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，较上月回升0.6个百分点；11月社会消费品零售同比增11.2%，创10个月新高。（影响利多）5、央行公布数据显示，中国11月末央行口径外汇占款255619.72亿元人民币，较10月末的258777.74亿元大幅下降3158.02亿元，为历史第二大降幅。（影响利空）6、发改委近日发布了第二批PPP推介项目，共计1488个项目、总投资2.26万亿元，涵盖农业、水利、交通设施、市政设施、公共服务、生态环境等多个领域。（影响利多）7、证监会公告表示，前期暂缓发行的28家首发公司中最后8家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作，将分别确定发行日程。（影响利空）8、美联储公布12月议息会议结果，如期将基准利率上调25个基点至0.25~0.50%。（影响利空）9、与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有27个，上涨的城市有33个，持平的城市有10个。环比价格变动中，最高涨幅为2.9%，最低为下降0.4%。（影响利多）当前焦点本周随着美联储加息事件的落地和逐步消化，市场不确定性消除。目前稳增长政策相对积极，市场对今日召开的中央经济工作会议寄予厚望。此外，11月规模以上工业增加值同比增速有所回升表明我国工业企业经营境况有所改善，加上消费需求出现上升，说明整体经济状况有企稳迹象，这有助于提振市场信心。市场判断及操作策略本周大盘震荡偏强，成交量有所回升，表明市场信心稍有回稳。考虑到美联储加息事件的落地以及近期稳增长政策的预期，预计上证指数稳步上涨的概率较大，但仍要关注3600-3700密集压力区。操作上建议多单继续持有。商品研究报告周报 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明4/15www.hlqh.com华联期货期权周报（2015.12.14-2015.12.18）研究员：殷双建咨询电话：0769-22111252一周大事件1、数据显示，11月份全国70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市个数分别为33个和40个，分别比上月增加6个和2个；持平的城市个数分别为10个和14个，分别与上月相同和比上月增加5个；下降城市个数分别为27个和16个，分别比上月减少6个和7个。（影响利多）2、12月17日，国务院发布关于加快实施自由贸易区战略的若干意见，意见称，中国将加快实施自贸区战略，将进一步优化自贸区建设布局；将继续深化自由贸易试验区试点；推进金融、教育、文化、医疗等服务业领域有序开放；将放开育幼养老、建筑设计、电子商务等服务行业领域外资准入限制；将在自贸区内积极稳妥推进人民币资本项目可兑换的各项试点。（影响利多）3、中央经济工作会议在京举行。据专家预计，2016年政府经济工作或在供需两侧共同发力的思路指引下，在坚持多目标平衡的基础上，继续突出稳增长与调结构两大方向，在确保明年不跌破底线的同时，着力打造经济增长新动能，以实现“十三五”经济增长不低于6.5%的预期目标。（影响利多）当前焦点本周标的50ETF震荡上行，12月认购期权和认沽期权普遍下跌，主要是行权日将至，时间价值加速流失。随着近期热点增多，成交热情上升，日均成交量维持在20万手附近，期权总持仓已经达到65万手。波动率方面，历史波动率本周低位运行，历史平均波动率维持在26.13%的低位。“50ETF购12月2.40”期权的隐含波动率为14.05%，“50ETF沽12月2.40”期权的隐含波动率为22.05%，认沽期权隐含波动率仍高于认购期权，意味着平值期权合成的现货有贴水现象。市场判断及操作策略操作上，短线做多认购期权，快进快出。波动率策略，稳健者暂时观望，激进者做多1月合约的波动率。（殷双建） 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明5/15www.hlqh.com华联期货螺纹钢周报（2015.12.14-2015.12.18）研究员：肖祖星咨询电话：（0769）22110802一周大事件螺纹钢、铁矿石:1、1-11月份，全国房地产开发投资87702亿元，同比名义增长1.3%，增速比1-10月份回落0.7个百分点。1-11月房屋新开工面积同比下降14.7%，降幅扩大0.8个百分点。商品房销售面积同比增长7.4%，增速比1-10月份提高0.2个百分点。11月末，商品房待售面积69637万平方米，比10月末增加1004万平方米。2、1-11月，城镇固定资产投资同比增长10.2%，较1-10月份持平。1-11月基础设施投资和制造业投资分别同比增长18.2%和8.4%，比1-10月分别提高0.8和0.1个百分点。3、据国家统计局统计，11月我国粗钢和钢材产量分别6332万吨和9396万吨，同比分别下降1.6%和增长2%。粗钢和钢材日均产量分别为211.07万吨和313.20万吨，较10月份环比分别下降1.0%和增长3%。1-11月份我国粗钢和钢材产量分别为73838万吨和102812万吨，同比分别下降2.2%和增长1%。4、本周Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存为9429，较上周五增220，较本周二增180，其中澳矿4585，巴西矿2179，贸易矿2936，球团628，精粉657，块矿1388，日均疏港总量244（上周247）。（单位：万吨）当前焦点螺纹钢：当前国内钢市总体处于供需矛盾有所平缓的局面，一方面各项投资增速持续下行，终端需求低迷及资金紧张的现状难改；另一方面钢厂亏损致减产的力度加大，近期大钢厂出现裁员消息使钢材供给存在减少预期。而本周美联储加息按市场预期落地，人民币出现较大贬值压力，加上中央政治经济工作会议的利多提振，从而使本周螺纹现货与期货价格均出现一定程度的回涨。铁矿石：本周进口铁矿石价格暂时趋稳，至本周四，普氏62%铁矿石价格为39.35美元/吨（CIF），较上周四回升0.75美元/吨。港口库存量继续小幅回升到9400万吨的上方，铁矿库存压力继续上升，本周进口矿成交略有回暖，询盘有所增多，部分钢厂少量补库。铁矿石供需压力依然存在，但现货的止跌回稳和期货即将进入交割月，期货价格也表现反弹之势。市场判断及操作策略本周全国螺纹钢现货价格大部分地区开始小幅回升，唐山地区钢坯价格周比回升50元/吨至1610元/吨，现货成交表现较弱，但市场对后期走势相对乐观。近期钢材价格回升，主要还是由于钢厂减产所致，因此对原料需求并没有实质性的增加。而原料近期国外铁矿石发货量依然较多，加上美联储加息导致美元上涨，后期进口原料价格仍有下跌的空间。不过在人民币贬值和中央对房地产降库存使市场看涨情绪较浓，本周黑色链各品种均出现共振上涨。本周期螺主力合约1601振荡上行，收一中阳线，下周支撑位1650，压力位1750，铁矿石支撑位290，压力位320。操作上，空单暂时保持观望为主，等反弹后的沽空机会，多头可轻仓继续短多操作。 华联期货周报请务必阅读正文后的免责声明6/15www.hlqh.com华联期货焦煤焦炭周报（2015.12.14-2015.12.18）研究员：肖祖星咨询电话：（0769）22110802一周大事件焦煤焦炭:1、1-11月份，全国房地产开发投资87702亿元，同比名义增长1.3%，增速比1-10月份回落0.7个百分点。1-11月房屋新开工面积同比下降14.7%，降幅扩大0.8个百分点。商品房销售面积同比增长7.4%，增速比1-10月份提高0.2个百分点。11月末，商品房待售面积69637万平方米，比10月末增加1004万平方米。2、1-11月，城镇固定资产投资同比增长10.2%，