联储局暗示 12 月可能加息 摘要 } 美股上涨，金融及商品生产商股份表现领先 } 欧洲股市受惠于企业财报正面及能源股回升而反弹 } 日本以外的亚洲股市下跌，联储局公布议息结果前投资者态度谨慎 } 联储局没有排除 12 月加息，导致美国国库券下跌 股票市场 美股上涨，金融及商品生 产商股份表现领先 } 美股周三上升。联储局没有否定最快 12 月加息，标普 500 指数金融股领涨（升 2.4%）。能源（升 2.2%）和材料股（升 1.6%）跟随 石油及商品价格上升。投资者也权衡企业财报。标准普尔 500 指数上升 1.2%至 2,090 点，道琼斯工业平均指数上升 1.1%至 17,780 点 欧洲股市受惠于企业财报 正面及能源股回升而反弹 } 欧洲股市周三大幅反弹，投资者等待联储局 10 月议息会议结果之际，企业公布财报正面及油价急升，刺激风险偏好。美国官方数据 显示，炼油厂上周提升运作率，支持油价上涨，能源股连跌两天后反弹。总体而言，道琼斯欧洲 50 指数上升 1.2%，医疗保健股份大 幅上涨。英国富时 100 指数上升 1.1%，德国 DAX 指数上升 1.3%。法国 10 月份消费者信心指数报 96，略低于市场预期的 97，CAC 40 指数上升 0.9%。外围市场，西班牙 IBEX 35 指数上升 1.0%，意大利富时 MIB 指数上升 1.4% 日本以外的亚洲股市下跌 ，联储局公布议息结果前 投资者态度谨慎 } 日本以外的亚洲股市周三下跌，跟随美股隔夜表现，联邦公开市场委员会昨日公布议息结果及日本央行本周五举行议息会议前，投 资者态度谨慎。中国上证综合指数下跌 1.7%至 3,375 点，市场关注企业盈利表现，而香港恒生指数下跌 0.8%。韩国 Kospi 指数下跌 0.1%，台湾加权指数下跌 0.4%。日本股市走势背驰，日经 225 指数上升 0.7%至 18,903 点，投资者观望企业财报，而 9 月份零售销 售环比上升 0.7%，虽然低于市场预期的 1.1%增长，但比 8 月份的持平表现为佳。最后，印度 Sensex 指数下跌 0.8% 债券市场 市场增加猜测欧洲央行推 出刺激性措施，欧洲债券 息率下跌；油价上升限制债券升幅 } 欧洲债券息率周三下跌，欧洲央行成员昨日的评论，支持市场继续猜测欧洲央行在 12 月份增加刺激性措施。此外，报告显示德国入 口价格同比下跌 4%（市场预期为 3.5%），也可能支持放宽措施的理由。德国十年期债券息率收市持平为 0.44%，而法国十年期息率 则下跌 1 个基点至 0.79%，油价大幅上升，增加通胀预期，抵销债市早段的升幅。同时，德国以 0.44%息率卖出 24.55 亿欧元的十年 期债券，低于 10 月 7 日拍卖同期债券的 0.62%息率，也是 4 月拍卖以来的最低水平（当时拍卖息率创下记录低位为 0.13%）。此 外，外围债券跑赢大市，意大利十年期债券息率跌 3 个基点至 1.41%，而西班牙十年期息率则下跌 2 个基点至 1.56% 联储局没有排除 12 月加息，导致美国国库券下跌 } 美国国库券周三下跌 （息率上升），短期债券表现较为失色，反映联储局没有排除 12 月加息，而政策声明的基调较市场预期紧 缩。联储局似乎对美国内需感到乐观，而低估环球经济走弱对美国活动和通胀的影响。两年和五年期债券息率急升 8 个基点和 10 个 基点至 0.70%和 1.47%。十年期息率上升 6 个基点至 2.10%和三十年期息率上升 2 个基点至 2.88% 商品市场 炼油厂需求走强的信号， 导致油价上升 } 原油价格大幅上升，反映美国能源信息署报告显示炼油厂开工率上升，显示换季保养可能接近尾声，增加市场对美国原油库存经过 最近升幅，短期内下跌的期望。上周，美国原油供应上升 340 万桶，而成品油库存下跌。联储局公布政策声明导致美元大幅升值， 没有影响原油市场。美国 12 月期油上升 2.7 美元至 45.9 美元，欧洲期油上升 2.3 美元至 49.1 美元 2015年10月29日 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数据 (2015 年 10 月 29 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 美国 国内生产总值年度化率（环比），第一次预测 第三季初值 1.7% 3.9% 美国 待完成房屋销售（环比） 9 月 1.0% -1.4% 日本 工业生产（环比） 9 月初值 -0.5% -1.2% 主要数据公布及市场事件 昨日 } 在联邦公开委员会政策会议中，联储局如预期将政策维持不变，将联邦基金利率目标维持在 0 至 25 个基点范围内。政策声明的整体 基调较上次为紧缩。联储局在 9 月份提及「保持利率在目前目标范围多久」，但当局现在认为经济情况让当局「适合在下次会议提 升目标范围」，意味着当局在基本情况下会在 12 月加息，除非数据在会议前令人失望。经济评估也较为支持加息行动。家庭消费和 商业投资「最近数月升幅强劲」，而当局没再提出环球经济和金融发展对美国活动和通胀的影响。此外，当局认知 9 月份非农就业 人数表现疲弱，不过认为整体就业市场稳定 } 昨日数个欧洲央行成员作出评论，欧洲央行执行董事会成员 Benoit Coeure 重申央行须要作出更多行动支持价格。欧洲央行首席经 济家 Peter Praet 也支持这个看法，向里加观众表示，当局任务为使用所有可用工具，而下行风险「显著上升」。欧洲央行成员 Christian Noyer 也表示，现在量宽计划运作良好。然而，来自爱沙尼亚的理事会成员 Ardo Hansson 则反对，他的拉脱维亚同行 Ilmars Rimsevics 表示，由于八个月长的量宽计划 「刚刚展开」，当局无须急于在今年扩大量宽计划。欧洲央行副主席 Vitor Constancio 也在周三作出评论，他在柏林讲座表示，虽然欧洲央行「紧贴地监测」情况，而在前景恶化的话「准备出动」，不过当 局「没有决定」在下月调整量宽计划 今日 } 第三季度国内生产总值第一次预测预料环比年度化率增长 1.7%，从第二季度的强劲增长中有所放缓。库存经过早前的强劲上升后大 幅调整，加上贸易赤字扩阔，可能拖累经济活动，但内需应可保持强劲（由消费者开支所支持） } 成屋销售市场今年加强动力。人口因素、劳动力市场改善和年轻人的入息增长、以及房贷利率下跌等有利因素，显示房屋市场得以 持续改善。然而，可供销售的房屋供应有限，短期内或会产生挑战。9 月份待完成房屋销售预料环比增长 1.0%。待完成房屋销售领 前成屋销售几个月，可能为 10 月份成屋销售的方向提供指引 市场概览 一日 一个月 三个月 一年 年度至今 五十二周 五十二周 预测 收市价 升跌 升跌 升跌 升跌 升跌 高位 低位 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 414 0.9 9.9 -2.0 0.1 -0.8 444 373 16.5 北美 美国道琼斯工业 平均 指数 17,780 1.1 11.1 0.8 4.6 -0.2 18,351 15,370 16.1 美国标准普 尔 500 指数 2,090 1.2 11.1 -0.1 5.3 1.5 2,135 1,867 17.7 美国纳斯达克指 数 5,096 1.3 12.1 0.1 11.6 7.6 5,232 4,292 22.3 加拿 大 S&P/TSX 指数 13,863 1.2 6.6 -1.5 -5.2 -5.3 15,525 12,705 17.6 欧洲 摩根士丹利欧洲 指数(美元) 433 1.2 9.0 -3.6 -2.5 -0.7 479 393 15.5 道琼斯欧洲 50 指数 3,421 1.2 12.6 -3.7 12.7 8.7 3,836 2,922 14.8 英国富时 100 指数 6,438 1.1 8.0 -1.8 0.6 -2.0 7,123 5,768 16.0 德国 DAX 指数* 10,832 1.3 14.2 -3.1 19.5 10.5 12,391 8,900 13.3 法国 CAC40 指数 4,891 0.9 12.2 -1.7 18.9 14.5 5,284 3,926 15.8 西班 牙 IBEX 35 指数 10,422 1.0 10.9 -7.4 0.3 1.4 11,885 9,231 15.6 亚太 摩根士丹利亚太(日本 除外)指数(美元) 429 -0.8 -0.8 -4.0 -10.0 -8.2 525 383 13.2 日本日经 225 平均指数 18,903 0.7 7.1 -7.0 23.3 8.3 20,953 15,395 18.0 澳洲标准普尔/澳洲 200 指数 5,335 -0.2 4.3 -4.5 -2.2 -1.4 5,997 4,918 15.7 香港恒生指 数 22,957 -0.8 8.4 -6.3 -2.4 -2.7 28,589 20,368 11.5 上证综合指数 3,375 -1.7 8.9 -7.9 44.4 4.3 5,178 2,340 14.3 香港恒生国 企指 数 10,558 -1.5 11.0 -5.5 0.1 -11.9 14,963 9,059 7.8 台湾加权指数 8,666 -0.4 6.6 1.0 -1.2 -6.9 10,014 7,203 13.0 韩国 KOSPI 指数 2,043 -0.1 5.1 0.2 6.1 6.6 2,190 1,801 13.3 印度孟买 SENSEX30 指数 27,040 -0.8 5.6 -1.5 0.6 -1.7 30,025 24,834 17.5 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 4,609 -1.4 11.8 -2.2 -7.8 -11.8 5,524 4,034 16.0 马来西亚 KLCI 指数 1,687 -0.6 4.9 -0.8 -7.6 -4.2 1,868 1,504 16.4 菲律宾综合 股价 指数 7,289 -0.5 6.9 -2.5 3.1 0.8 8,137 6,603 19.7 新加坡富时海峡 时报 指数 3,041 -0.4 8.9 -7.3 -5.3 -9.6 3,550 2,740 13.2 泰国曼谷 SET 指数 1,409 -1.0 4.2 0.1 -9.5 -5.9 1,620 1,292 15.3 拉丁美洲 阿根廷 Merval 指数 12,333 5.5 31.0 12.7 18.1 43.8 12,611 7,276 14.7 巴西 Bovespa 指数* 46,741 -0.6 6.3 -5.8 -10.7 -6.5 58,575 42,749 12.9 智利 IPSA 指数 3,874 0.0 6.1 2.4 2.2 0.6 4,148 3,542 17.1 哥伦比亚 IGBC 指数 9,293 -0.5 1.4 -6.0 -29.3 -20.1 13,310 8,811 23.6 墨西哥指数 44,742 0.1 6.8 1.2 1.6 3.7 46,078 39,257 21.5 新兴欧洲、中东及非洲 俄罗斯 MICEX 指数 1,727 0.0 6.8 7.6 22.0 23.6 1