宏观金融早报 2015年9月2日 星期三 2 全球制造业低迷但国内持续加码维稳，IC空单轻仓过节期债逢低短多 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，全球和美国制造业PMI创两年多新低，欧元区制造业PMI小幅回落，全球经济增长前景较预期疲软；联储官员称通胀前景不确定性增大，关注周五非农报告，美加息不确定性增强。国内方面，中国官方和财新制造业和服务业PMI纷纷下滑提升经济企稳预期被证伪的概率；消息称央行对远期售汇征收20%风险准备金利于维稳远期汇率，人民币企稳反弹暂缓资本外流担忧，央行逆回购、SLO等多措施并举维稳节前流动性；百城房价16个月来首现同比环比双涨，公积金贷款再度放松，支撑楼市销售继续回暖，进而缓解地产投资对经济的拖累作用，但恐分流股市流动性；国务院下调部分固定资产投资项目资本金比例，利于推动固投项目启动实施，但料加大杠杆有悖经济去杠杆的大势； 50家券商再集维稳资金逾1000亿由证金统一投蓝筹，证金再度大力增持大盘蓝筹股，资金流入大盘蓝筹股流动中小创股，不过沪股通继续净流出，融资余额继续下滑，前期抄底盘获利、分级基金下折潮和股权质押跌破警戒线加大抛盘压力。 ◼ 宏观今日提示。 16:30 英国8月Markit/CIPS 建筑业采购经理人指数 57.1 57.5 17:00 欧元区 7 月生产者物价指数 ( 年率 ) -2.2% -2.1% 20:15 美国 8 月 ADP 就业人数变动 ( 万人 ) +18.5 +20.1 20:30 美国第二季度非农业单位劳动力成本终值 +0.5% -1.0% 20:30 美国第二季度非农业生产力终值 +1.3% +2.8% 22:00 美国 7 月工厂订单 ( 月率 ) +1.8% +0.9% 9月3日 （星期四） 02:00 美联储发布经济景气报告褐皮书 06:00 巴西央行宣布利率决定 ◼ 交易策略 期指：证金力挺大盘蓝筹，但PMI全线下滑承压企业盈利前景，IC空单轻仓过节。 期债：经济基本面继续疲弱，风险偏好回落使得资金回流债市，期债逢低短多。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概况 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 95.32 1.131 1.5303 119.38 0.7015 6.3645 6.3752 1日涨跌幅 -0.70% 0.96% -0.74% -1.53% -1.76% -0.19% -0.22% 5日涨跌幅 -0.02% -0.01% -1.05% -0.70% -1.60% -0.72% -0.45% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.39 2.17 2.2628 3.3002 前一日读数 0.39 2.21 2.2519 3.3252 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 16058.35 4636.11 10015.57 4541.16 6058.54 18165.69 25696.44 805.06 45477.06 1日涨跌幅 -2.84% -2.94% -2.38% -2.40% -3.03% -3.84% -2.23% -3.42% -2.46% 5日涨跌幅 -1.39% -1.31% 0.18% 0.89% 1.33% -1.15% -0.07% 6.69% -1.22% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1142.3 49.56 45.41 196 1日涨跌幅 0.64% -8.48% -7.70% -3.01% 5日涨跌幅 1.92% 14.88% 17.64% 5.79% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、国内股市期现市场概况 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证500 中小板指 创业板指 最新收盘价 3166.62 1707.78 3362.08 2230.32 6169.21 6860.53 1889.49 1日涨跌幅 -1.23% -4.61% -0.13% 0.90% -6.26% -3.82% -5.38% 5日涨跌幅 6.80% -2.36% 10.49% 16.52% -4.82% 0.06% -5.08% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 3362.08 2999 2866.6 2720 2706 1日涨跌幅 -0.13% -2.19% -3.44% -5.07% -5.06% 5日涨跌幅 10.49% 6.29% 1.69% 0.50% 1.48% 收盘升贴水 -363.08 -495.48 -642.08 -656.08 上证50 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 2230.32 2036 1956.4 1891 1861 1日涨跌幅 0.90% -0.84% -2.67% -3.85% -5.49% 5日涨跌幅 16.52% 12.50% 8.40% 8.04% 6.93% 收盘升贴水 -194.32 -273.92 -339.32 -369.32 中证500 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 6169.21 5373 5095.6 4851 4690 1日涨跌幅 -6.26% -9.83% -10.00% -10.00% -10.00% 5日涨跌幅 -4.82% -8.49% -13.21% -10.73% -10.79% 收盘升贴水 -796.21 -1073.61 -1318.21 -1479.21 期市有风险 入市须谨慎 4 上证50 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 中证500 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 29084 2110 2341 前一交易日 17314 1663 1434 最新交易日 28208 2472 2036 最新交易日 18821 1164 1339 变化 -876 362 -305 变化 1507 -499 -95 沪深300 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 72108 7678 5376 最新交易日 68482 7397 5393 变化 -3626 -281 17 三、国内债市期现市场概况 TF1509 TF1512 TF1603 T1509 T1512 T1603 收盘价 97.98 99.26 99.27 收盘价 97 96.915 96.84 1日涨跌幅 30.00% 2.50% 5.00% 1日涨跌幅 0.50% 16.00% 21.00% 5日涨跌幅 0.97% 0.67% 0.53% 5日涨跌幅 1.00% 1.16% 0.96% 银行间国债收益率：1年期 银行间国债收益率：3年期 银行间国债收益率：5年期 银行间国债收益率：7年期 银行间国债收益率：10年期 最新读数 2.2628 2.9348 3.1178 3.3149 3.3002 +/-BP 1.09 0.37 -1.67 -1.51 -2.5 R001 ROO7 R014 R021 SHIBOR：3M GC001 GC007 GC014 GC028 最新读数 1.81 2.43 2.99 0 3.1026 1.115 0.365 1.05 1.6 涨跌幅 1.00% -27.00% -2.00% 0.00% 0.26% 16.00% -88.50% -56.00% -30.50% 期市有风险 入市须谨慎 5 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管