期货周报2015年第27期

东莞证券控股中金所交易结算会员期货周报2015年第27期主编：华联期货研究所全国统一客服热线：4000-883-668网址：http://www.hlqh.com/请务必阅读正文后免责条款 请务必阅读正文后的免责声明2/15www.hlqh.com华联研究报告周报主编：华联期货编发：华联期货——研究所编审：韩锦汇编：邓丹编辑：韩锦黄忠夏孙晓琴殷双建肖祖星丁永欣姜世东黎照锋黄伙胜公司地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层（523009）华联期货研究所咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22111475网址：http://www.hlqh.com/总部市场部联系电话：0769－22116880，0769-22113880总部机构部联系电话：0769-22111560总部金融事业部联系电话：0769-22115155,0769-22113155广州营业部：广州市林和西路9号耀中广场A座1701房联系电话:020-38011986东城营业部地址：东莞市东城区东城大道御景大厦3楼303#联系电话：0769-23072006樟木头营业部地址：东莞市樟木头镇帝豪路88号广盈办公楼二楼联系电话：0769-82337288揭阳营业部地址：揭阳市东山区黄岐山大道创鸿万业广场南附楼11楼联系电话：0663-8519888佛山营业部地址：佛山市南海区桂城南海大道北20号金安大厦704、705联系电话：0757-63864928本期导读期指...............................................................3期权...............................................................4螺纹钢............................................................5焦炭焦煤.........................................................6贵金属............................................................7沪铜...............................................................8塑料...............................................................9甲醇...............................................................10鸡蛋...............................................................11白糖...............................................................12大豆...............................................................13下周重点关注：股指、螺纹钢免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。2015年第27期总第320期2015年8月14日星期五 研究报告周报请务必阅读正文后的免责声明3/15www.hlqh.com华联期货股指周报（2015.8.10-2015.8.14）研究员：邓丹咨询电话：0769-22112785一周大事件1、7月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.6%，环比上涨0.3%；全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降5.4%，环比下降0.7%。（影响利多）2、海关总署8日发布的最新数据显示，7月份进出口总值2.12万亿元，同比下降8.8%，其中，出口1.19万亿元，同比下降8.9%；进口9302亿元，同比下降8.6%。（影响利空）3、2015年6月末，广义货币供应量M2余额为133.3万亿元，同比增长11.8%，比3月末高0.2个百分点。（影响利多）4、昨日(8月10日)，国务院办公厅再发权威文件“打气”地下综合管廊建设，这份名为《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》指出，城市规划区范围内的各类管线原则上应敷设于地下空间。已建设地下综合管廊的区域，该区域内的所有管线必须入廊。（影响利多）5、央行8月11日发布公开市场业务交易公告，今日以利率招标方式进行了500亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率继续持平于2.50%。（影响利多）6、2015年7月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比6月份回落0.8个百分点。（影响利空）7、8月13日上午消息，今日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.4010，继续下跌704点，三天共贬值4.66%。（影响利空）8、13日上午央行有关人民币中间价改革新闻发布会召开，央行行长助理张晓慧在会上一再强调，人民币不存在持续贬值的基础，目前仍是强势货币，未来人民币还会进入升值通道。（影响利多）当前焦点7月CPI数据创年内新高，拉动CPI指数上涨的最大动力就是猪肉价格；而PPI指数依旧不如人意；出口数据再度下滑，创下2014年2月以来新低。出口、投资、消费三驾马车暂未出现新亮点，下半年经济或未能实现U型复苏。上半年宽松货币政策多次出台后，下半年稳增长政策或将集中在财政政策上，如基建类，但旨在稳增长而非刺激。市场判断及操作策略周一大盘强势上涨，带动了市场的做多氛围，周二人民币贬值，做多氛围受到抑制，走势有所变弱，之后震荡反复。央行表态后，人民币贬值的影响已基本结束。目前上证指数面临上方4000点以及均线的压力，短期内关注4000点整数关口压力，操作上建议待4000点上方企稳后做多，暂时以日内操作为主。 研究报告周报请务必阅读正文后的免责声明4/15www.hlqh.com华联期货期权周报（2015.8.10-2015.8.14）研究员：殷双建咨询电话：0769-22111252一周大事件1、8月13日，美元兑人民币中间价报6.4010，人民币再度贬值1.11%。此前两个交易日人民币已分别贬值了1.8%和1.6%，自8月11日，中国人民银行大幅下调人民币中间价以来，人民币兑美元中间价连续三天跌幅逾千点，累计贬值幅度超过4%。（短期影响利多）2、《经济参考报》报道，受宏观经济影响，大宗商品进口乏力，上半年港口运输生产增速继续回落。交通运输部统计数据显示，上半年，规模以上港口完成货物吞吐量567075万吨，同比增长2.6%。上半年港口外贸吞吐量同比下降了0.6%，这是自2009年上半年来首现季度负增长。（中期影响利空）3、《信息时报》报道，再融资之门已然开启。自8月7日甘肃电投再融资过会以来，近日已有14家来自沪深主板、中小板和创业板的公司收到相关批文，标志着暂停近一个月的再融资之门已然开启。这14家公司拟再融资规模为250.24亿元。（短期影响利空）当前焦点本周标的50ETF震荡上行，8月实值认购期权价格跟随标的上涨，但是8月虚值认购期权仍是下行走势。原因是两方面，一方面波动率下降，另一方面时间价值加快衰减。期权交投活跃，成交量维持在10万张附近。波动率方面，目前历史波动率是53.60%，近期市场窄幅振荡，波动率整体变化很小，认沽期权的波动率保持回落的趋势，8月期权隐含波动率主要分布在30%至60%区间，其中过度实值的个别认沽期权隐含波动率高达70%至90%。市场判断及操作策略中期50ETF震荡为主，仍不具备趋势性行情，操作上逢低短多认购期权为主。波动率策略，暂时观望。 研究报告周报请务必阅读正文后的免责声明5/15www.hlqh.com华联期货螺纹钢周报（2015.8.10-2015.8.14）研究员：肖祖星咨询电话：（0769）22110802一周大事件螺纹钢、铁矿石:1、1-7月份，全国固定资产投资288469亿元，同比增长11.2%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。其中工业投资116639亿元，同比增长9%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；基础设施投资49835亿元，同比增长18.2%，增速比1-6月份回落0.9个百分点；房地产开发投资52562亿元，同比增长4.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。2、1-7月，房屋新开工面积8.17亿平，同比下降16.8%，降幅扩大1个百分点。1-7月份，全国商品房销售面积59914万平方米，同比增长6.1%，增速比1-6月份提高2.2个百分点；7月末，商品房待售面积6.63亿平，比6月末增加521万平。3、据国家统计局数据，7月份我国粗钢和钢材产量分别为6584万吨和9230万吨，同比分别下降4.6%和1.9%；粗钢和钢材日均产量分别为212.39万吨和297.74万吨，较上月环比分别大幅下降7.59%和6.28%。另据海关统计，7月我国出口钢材973万吨，较上月增加84万吨，同比增长20.7%。4、本周Mysteel全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8167（原口径7742），环比上周五统计数据增11，较本周二增37，其中澳矿4274，巴西矿1381，贸易矿2352，球团411，精粉384，块矿1151，日均疏港总量240.5（上周247.3）。（单位：万吨）当前焦点螺纹钢：国内钢铁企业7月份在加大减产检修力度的同时，也在积极寻求扩大出口，投放国内市场资源出现较明显下降，再上随着纪念抗战胜利70周年大阅兵在即，北京及周边省份已相继对外发布了重大活动空气质量保障方案，“APEC蓝”影响之下北京周边钢厂减产检修力度将进一步加大。供应减少也成为近几周国内钢价上涨最主要的推动因素。不过终端需求上的低迷和整体经济面临下行压力同样压制着钢材价格的反弹空间。铁矿石：本周进口铁矿石市场成交一般，但由于人民币连续贬值，以人民币计价的铁矿石价格逐步走高，使得以美元计价的外盘价格止跌回升。考虑到人民币贬值可能仍将持续，加上天津港事件的影响将扩散到整个环渤海港口，铁矿石供需矛盾并不突出，国产矿价格则将以稳为主。市场判断及操作策略本周全国螺纹钢现货价格大部分地区继续稳中趋涨，看涨氛围依存，但市场成交表现一般。炉料钢坯价格本周小幅波动，基本维持在1850元/吨附近波动，铁矿石港口现货价格稳中趋涨，库存减少和钢厂为后期复产补原料库存支撑着铁矿石价格的走强，不过随普氏铁矿石62%上涨逐步接近60美元/吨，预计后期上涨空间有限。近日铁矿石近月合约1509因临近交割而持仓下降缓慢，多头继续逼涨而支撑主力合约的偏强走势，而螺纹受需求较弱影响而保持震荡行情，不过随铁矿石主力合约的持续大幅增加，预期下周或有较大的行情波动。本周期螺主力合约1601窄幅振荡，收一小阴线，下周支撑位2030，压力位2130，铁矿石支撑位340，压力位390。短期下行空间相对有限，上涨阻力较大，操作上，震荡行情，日内短线操作为主。 研究报告周报请务必阅读正文后的免责声明6/15www.hlqh.com华联期货焦煤焦炭周报（2015.8.10-2015.8.14）研究员：肖祖星咨询电话：（0769）22110802一周大事件焦煤焦炭:1、1-7月份，全国固定资产投资288469亿元，同比增长11.2%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。其中工业投资116639亿元，同比增长9%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；基础设施投资49835亿元，同比增长18.2%，增速比1-6月份回落0.9个百分点；房地产开发投资52562亿元，同比增长4.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。2、1-7月，房屋新开工面积8.17亿平，同比下降16.8%，降幅扩大1个百分点。1-7月份，全