农产品早报 2015年7月16日 星期四 天气炒作仍未结束，美豆上方关注1050-1100美分附近压力 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 天气预测对美国中部气温的预测有差异，GFS比EU模型凉爽，但均同意中西部东部今天有降水，未来7-10天转干 美国6月大豆压榨量降至1.42473亿蒲式耳，低于前月的1.48416亿蒲式耳，但较去年同期增加20% SGS：马来7月1-15日棕榈油出口664641吨，较上月减少15.1% 外盘表现： 大豆期货收低，因基金卖出及预报天气改善 玉米期货尾盘扭转跌势收高，因预期种植区气温升高 BMD棕榈油期货自一周高点下滑，市场担忧需求放缓 ICE油菜籽期货连跌第二日，因主产区降水提升产量前景 操作建议： 交易提示： 美豆最新优良率下滑1%，预计美豆天气炒作仍未结束。周五晚公布的月度报告显示美国及全球陈豆库存低于预期，美豆新作单产没做调整，单产下滑或在8月报告中体现，此次报告总体中性略偏多。资金方面，截止上周二基金净多仍在增加，美豆11月上方关注1050-1100美分附近压力。周五MPOB报告显示6月马棕仍未出现实质性的天气问题及产量下滑，因厄尔尼诺走出独立行情的可能性延后。国内油粕现货压力仍大。具体操作上，美豆在1050美分附近技术受阻，粕类短多获利了结后暂观望，另关注豆油反套机会。 热点关注： 美豆主产区降水 月底美豆种植面积报告、季度库存报告 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）天气预测对美国中部气温的预测有差异，GFS比EU模型凉爽，但均同意中西部东部今天有降水，未来7-10天转干。 （2）NOPA周三公布的报告显示，美国6月大豆压榨量为历史同期最高，因受可观的压榨利润提振。美国6月大豆压榨量降至1.42473亿蒲式耳，低于前月的1.48416亿蒲式耳，但较去年同期增加20%，盖过了2007年6月创下的同期最高纪录1.41583亿蒲式耳。七位分析师此前平均预期6月压榨量为1.41478亿蒲式耳，预估区间为1.34746-1.46500亿蒲式耳。美国6月豆油库存由7月的15.78亿磅降至15.74亿磅。分析师预估为15.62亿磅。去年6月豆油库存为18.47亿磅。 （3）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至7月12日当周，美国大豆生长优良率为62%。此前一周为63%，去年同期为72%。 （4）CFTC：截止7月7日，美豆总持仓66.54万手，比上周减少561手；基金净多9.86万手，比上次增加1.85万手。 （5）SGS：马来7月1-15日棕榈油出口664641吨，较上月减少15.1%。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：7月15日全国主产区鸡蛋均价3.275元/斤，环比下跌0.01元/斤，其中山东地区均价最高3.44元/斤，辽宁地区均最低3.13元/斤。全国主产区鸡蛋价格小幅回落。7月15日全国主产区淘汰鸡均价4.575元/斤，环比上涨0.19元/斤，其中辽宁地区均价最高4.80元/斤，河南地区均价最低3.90元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格继续上涨。 （2）生猪：7月15日全国外三元生猪均价为17.65元/公斤，较昨日上涨0.03元/公斤，较上周同期（7月8日，同下）上涨0.37元/公斤。仔猪均价为32.39元/公斤，较上周同期上涨2.27%。白条猪肉均价22.25元/公斤，较上周同期上涨0.31。今日猪料比价为5.60：1，较上周同期上涨0.17，猪粮比7.54，较上周同期上涨0.18。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因预报美国中西部天气改善将有利作物生长，基金结清部分在近期建立的多头头寸。 交易商表示担心中国需求不断下降，也引发一些卖出。 大豆收位远高于日内低位，受豆粕市场上涨带动。 豆粕供应紧张支撑豆粕期货市场。 豆油期货下跌，降至一周低位，受原油市场走弱拖累。 分析师预计，美国农业部周四将公布最新一周旧作大豆出口销售-5至15万吨，新作大豆出口销售20-40万吨。 8月大豆期货合约收低8-1/2美分，报每蒲式耳10.25美元。 8月豆粕合约收高5美元，报每短吨362.2美元。8月豆油合约跌0.75美分，报每磅31.65美分。 今日CBOT大豆预估成交量为180,129手，豆粕为113,153手，豆油为114,787手。 2、美国玉米 期市有风险 入市须谨慎 3 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三尾盘扭转稍早跌势，终场收高，交易商称受预报称在关键的玉米授粉期种植区气温上升提振。 据称市场间的套利交易也提振玉米期货，投资者表示，正买入玉米，卖出大豆，大豆期货跌至约一周最低。 美国中西部天气预报显示气温将升高，天气将转干，在过去三个月降雨过多令田间积水，特别是玉米种植带的东部地区。 CBOT 9月玉米合约升1-1/4美分，报每蒲式耳4.29-1/2美元。 CBOT 12月玉米合约升1-1/2美分，报每蒲式耳4.40-1/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为439,565手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚BMD毛棕榈油期货周三下跌，脱离上日触及的一周高点，对需求放缓和供应增加的担忧拖累市场。 吉隆坡的一位经纪商称，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量下降。船运调查机构ITS周三公布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口为666,132吨，较上月同期的780,387吨减少14.6%。 另一船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口为664,641吨，较上月的782,854吨减少15.1%。 棕榈树预计将很快进入产出高峰季，从而增加该地区的供应。 该经纪商补充道，棕榈油仍较豆油更具竞争力，因其价格较豆油贴水130美元/吨，这使得棕榈油的跌势有限。 “昨天浮现空头回补盘，但市场担心产量料将增加之际，出口却将放缓，”吉隆坡的一位交易员称。 马来西亚衍生品交易所9月毛棕榈油期货合约下滑7马币(林吉特)，收报每吨2,197马币。 成交量为29,399手，低于通常的35,000手。本周开斋节前交投料迟缓。 此前印尼决定对棕榈油出口征税，而这项税收之前拖延了数周。 “这实际上是利多消息，但市场没有反应，”这位交易员说，“交易员怀疑印尼的举措，因决定推迟了，所以他们要观望一下然后再做出反应。” 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周二连续第二日下跌，因主产区降雨提升了产量前景。 一位交易商称，急需的降水正在提升土壤墒情，这对于作物生长至关重要。 商品气象集团（CWG）表示，加拿大平原的北部和东部的降水量最大。 新作11月油菜籽期货合约收跌6.30加元，报每吨525.70加元。成交量为11,198手。 1月油菜籽期货合约亦收跌6.30加元，报每吨525.60加元。仅有843手合约换手。 美豆走软进一步加剧油菜籽期货跌势。 CBOT 8月大豆期货收跌4美分，至每蒲式耳10.33-1/2美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 1021.75 53 46 6.25 3307.26 . 巴西 3月 1021 9 36 6.25 3114.91 9月 1023 50 36 6.25 3229.84 阿根廷 9月 1043.5 3 40 6.25 3188.11 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 620 650 -2.5 24度 5040 7月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3550 0.00 0 德州 3240 10.00 辽宁 沈阳 3100 0.00 大连 3120 120.00 河北 石家庄 3220 0.00 邯郸 3450 60.00 河南 商丘 3300 (70.00) 北京 大洋路 3370 0.00 50 江苏 无锡 3450 0.00 南通 3560 0.00 湖北 孝感 3350 50.00 武汉 3650 0.00 黄冈 3350 50.00 上海 浦东 3560 0.00 150 广东 广州 3580 30.00 250 东莞 3650 0.00 图表5 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4.6 0.50 0 德州 5 0.70 辽宁 黑山 4.55 0.00 大连 4.6 0.00 河北 石家庄 4.2 0.00 邯郸 4.3 0.20 河南 商丘 3.9 0.00 江苏 盐城 4.5 0.00 50 南通 4.5 0.00 湖北 孝感 4.05 0.00 武汉 4.05 0.00 黄冈 4.1 0.00 期市有风险 入市须谨慎 7 图表6 817鸡苗及毛鸡价格 省份 地区 817鸡苗到户价（元/羽）肉杂 817小规格鸡棚前价格（元/斤） 817大规格鸡棚前价格（元/斤） 河北 沧州 0.4 (0.25) 3.82 (0.03) 4.05 (0.05) 廊坊 0.4 (0.20) 3.85 0.00 4.08 (0.07) 衡水 0.45 (0.20) 3.8 0.00 4.05 (0.05) 山东 德州 0.4 (0.22) 3.8 0.00 4.03 (0.04) 聊城 0.45 (0.20) 3.82 (0.03) 4.08 (0.