农产品早报：天气炒作，美豆11月关注980-1000美分压力

农产品早报 2015年6月24日 星期三 天气炒作，美豆11月关注980-1000美分压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 截止6月16日，美豆总持仓73.75万手，比上周减少6570手 截至6月21日当周，美国大豆生长优良率为65% 外盘表现： 旧作大豆期货走软，但新作合约上扬 CBOT玉米期货触及五周高位，因美国玉米生长优良率下降 BMD棕榈油期货几近收平，盘中徘徊在窄幅区间 ICE油菜籽期货收跌，受获利了结打压 操作建议： 交易提示： 美豆最新优良率65%，低于上周及去年同期，市场担忧过度降雨威胁作物生长，基金净空削减至1.99万手；美豆后期重点关注月底种植面积报告及季度库存报告，市场预期美豆播种面积或继续上调。当前静态基本面压力仍大，压制美豆上方空间。技术上看，美豆11月合约站上950美分一线，后期预计在930-980美分区间震荡。国内方面，豆粕现货跟随期价上升且成交转好，但后续庞大供给依旧压制整体油粕现货，在当前m1509基差较低的情况下，投资者买m1601抛m1509可以继续滚动持有。油脂中期来看豆油、棕榈油现货5500、4800一线可认为底部确认，激进投资者接近上述底部区间尝试逢低介入。 热点关注： 美豆主产区降水 月底美豆种植面积报告、季度库存报告 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）CFTC：截止6月16日，美豆总持仓73.75万手，比上周减少6570手；基金净空1.99万手，比上次减少1.82万手。 （2）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至6月21日当周，美国大豆生长优良率为65%，此前一周为67%，去年同期为72%。 （3）美国农业部每周作物生长报告中公布称，截至6月21日当周，美国大豆种植完成率仅为90%。五年均值为95%。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：6月23日全国主产区鸡蛋均价3.025元/斤，环比下滑0.025元/斤，其中山东地区均价最高3.15元/斤，辽宁地区均最低2.87元/斤。全国主产区鸡蛋价格下跌。6月23日全国主产区淘汰鸡均价3.90元/斤，环比持平，其中辽宁地区均价最高4.15元/斤，河北地区均价最低3.75元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格震荡维稳。 （2）生猪： 6月18日全国外三元生猪均价为15.30元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤，较上周同期（6月11日，同下）上涨0.31元/公斤。仔猪均价为29.22元/公斤，较上周同期上涨0.48%。白条猪肉均价19.91元/公斤，较上周同期上涨0.31。今日猪料比价为4.75：1，较上周同期上涨0.13，猪粮比6.45，较上周同期上涨0.15。 二、外盘简述 1、美国大豆 美国大豆期货周二大多收跌，交易商称，受累于现货市场疲弱，以及少量的获利了结。 但跌幅受限，因担忧种植面积减少和作物生长状况恶化。 对作物生长状况和播种延迟的担忧支撑新作合约小涨。 豆粕和豆油期货也走低。 美元走强重压大豆及大豆产品市场。 指标CBOT 7月大豆期货在隔夜交易中升至4月2日来最高，后触及位于200日移动均线的阻力位，自2014年6月30日以来该合约就未曾升穿过该技术位。 CBOT近月豆粕合约触及3月13日以来最高、 美国中西部地区大豆现货基差走低，受累于一波农户卖盘。但河流沿岸的现货基差最为疲弱。 豆粕现货市场的基调也相当疲弱，加工商因大豆供应增加而增产。 美国农业部周一公布，截至6月21日当周，美国大豆种植完成率仅为90%。五年均值为95%。 大豆生长优良率从之前一周的67%降至65%。 7月大豆期货合约收跌2美分，报每蒲式耳9.87-1/2美元。 7月豆粕合约收挫1.7美元，报每短吨331.9美元。7月豆油合约跌0.10美分，收报32.82美分。 今日CBOT大豆预估成交量为344,507手，豆粕为164,858手，豆油为125,236手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二连续第二天急升，至逾五周高位，交易商称，因技术性买盘和美国玉米生长优良率下降。 期市有风险 入市须谨慎 3 交投最活跃的CBOT 7月合约两日累计上涨4%，为3月来最大的两日升幅，因投资者继续将近月7月合约展期至9月和12月合约。 强降雨和强风导致美国中西部部分玉米田积水过多或玉米作物受到损害，预料该地区将迎来更多降水。中西部地区降水量创纪录或接近纪录水平，导致玉米生长状况转差，这从周一稍晚美国农业部公布的数据中反映出来，且一些交易商已臆测下周农业部公布的玉米生长优良率将继续下跌。 7月玉米合约升7-1/2美分，报每蒲式耳3.67-1/2美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为577,484手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚毛棕榈油期货周二收盘持平，大马银行（AmBank）在报告中解释到，一方面马币(林吉特)疲软且豆油价格强劲；另一方面，技术因素欠佳以及对马来西亚棕榈油出口低迷的担忧料打消买兴。 “涨幅有限，日内多数时间处于守势。”大马银行表示。 棕榈油期货周二几乎未见变动，回吐一些涨幅以追随海外大豆市场的跌势，未来一个月出口需求不明朗，令价格卡在窄幅区间。 美国政府的一项报告显示，美国大豆种植进度仅完成90%，落后于市场预期，该消息提振大豆市场。降雨过多也威胁到新作的单产前景。 大豆产量受影响将令豆油供给收紧，或带动对棕榈油的需求。 不过豆油价格在亚洲尾盘回吐涨幅，拖累棕榈油。美国7月豆油期货合约在1038 GMT时报每磅32.77美分，下跌0.5%，周一尾盘曾触及33.19美分。中国大商所1月豆油期约上涨0.5%。 马来西亚大宗商品公司Pelindung Bestari的高管Lingam Supramaniam说：“对(棕榈油)最为利好的基本面是：上周降雨天气让美国农民不能作业，大豆种植和冬小麦收割都创下近二十年最慢步伐。” BMD 9月棕榈油期货几近收平，报每吨2,219马币(林吉特)。盘中徘徊在2,219-2,246马币之间。 总成交量为31,417手，低于日均值35,000手。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周二下跌1.5%，创5月15日以来最大单日跌幅，因受获利了结打压。 近月油菜籽合约曾在隔夜交易中触及2013年9月以来最高水平。 技术面因素持续打压7月合约，此前该合约失守20日布林带高端上方关口。 7月油菜籽期货合约下跌7.30加元，收在每吨506.30加元。 交投最活跃的11月油菜籽期货合约下跌2.40加元，报每吨513.10加元。 对近期播种作物的担忧限制了11月合约的价格跌幅。 7月-11月合约价差交易6,803手。 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货涨跌不一，旧作合约受获利了结及现货市场疲势打压下跌，而作物生长状况欠佳则支撑新作合约。 马来西亚BMD8月毛棕榈油期货合约小幅走强，而NYSE Liffe巴黎8月油菜籽期货合约持平。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 961.25 66 46 6.25 3180.30 . 巴西 3月 966.25 51 36 6.25 3080.83 7月 986.75 43 36 6.25 3114.24 阿根廷 7月 986.75 0 40 6.25 3028.41 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 637.5 667.5 +0.25 24度 5170 7月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3300 40.00 0 德州 2980 130.00 辽宁 沈阳 2850 (250.00) 大连 2780 (220.00) 河北 石家庄 3110 0.00 邯郸 2890 (180.00) 河南 商丘 2930 (70.00) 北京 大洋路 3150 (110.00) 50 江苏 无锡 3100 (100.00) 南通 3000 (100.00) 湖北 孝感 2850 (50.00) 武汉 3200 50.00 黄冈 2850 0.00 上海 浦东 3050 (150.00) 150 广东 广州 3350 (30.00) 250 东莞 3330 (170.00) 图表5 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3.7 0.00 0 德州 3.9 0.00 辽宁 黑山 4.05 0.00 大连 4 0.00 河北 石家庄 3.75 0.00 邯郸 3.8 0.00 河南 商丘 3.9 0.00 江苏 盐城 3.8 0.00 50 南通 3.8 0.00 湖北 孝感 4.05 0.00 武汉 4.05 0.00 黄冈 4.1 0.00 期市有风险 入市须谨慎 7 图表6 817鸡苗及毛鸡价格 省份 地区 817鸡苗到户价（元/羽）肉杂 817小规格鸡棚前价格（元/斤） 817大规格鸡棚前价格（元/斤） 河北 沧州 0.7 0.30 3.55 0.10 3.8 0.10 廊坊 0.7 0.25 3.6 0.15 3.8 0.05 衡水 0.65 0.25 3.6 0.20 3.75 0.05 山东 德州 0.75 0.35